Olá,
SABMiller detém “market share” de 98% do mercado Colombiano, 94% do mercado Peruano e 95% no Equador. Esses números vão variando, mas é muito alta (brutal) a participação deste player nesses lugares específicos (
http://repositorio.cepal.org/bitstream/handle/11362/38215/S1500534_en.pdf). Não tem muito espaço para a Ambev, está difícil para ela concorrer nesses países e o Panama poderia expandir horizontes. Vejo como uma oportunidade de crescimento da empresa que estava bloqueada nesses países com a competição com a SABMiller, seria até uma falta de bom senso da controlada manter essa concorrência que corroía as duas empresas com custo de marketing e etc... A empresa agora pode tomar contato com novas marcas também e etc...
Vou fazer um cálculo banal e que talvez não seja o melhor (considero toda a população), mas daria uma ideia de “market share” para o resto de cervejarias:
Multipliquei o percentual restante pela população da Colombia (2%), Peru (5%) e Equador (5%):
0,96 milhões de pessoas na Colombia
1,8 m.p no Peru
0,78 m.p no Equador
= 3,54 milhões de pessoas que as outras cervejarias podem cobrir de “market share” nesses países. Ou seja, no meio desse “market share” está a Ambev e ainda temos que considerar concorrentes e a parte da população que não compra bebidas alcoólicas e gaseificadas. Um mercado pífio e desafiador para Ambev e só gera conflito de interesses entre duas empresas da Controlada. E não entrei em detalhes para possível recessão do Equador (Petróleo caindo) e os refrigerantes da Ambev que pararam de ser comercializados no Peru e assim vai...
A SABMiller no Panama detém aproximadamente 70% de “market share”. Um país com mercado pequeno devido a população (3,8 milhões), mas que talvez se iguale a cobertura da Ambev nos países acima.
Pessoal, foi relativamente bem acertada essa decisão, se vai dar lucro ou não, não sei, vamos ver se vão cumprir. Nada de mais, tudo dentro da normalidade, buscando equilíbrio, redução de custos e etc...
Quanto aos impostos, aparentemente estava provisionado, que empresa guarda um caixa gigante como ela? Só em seguradoras costumo ver isso, para ter dinheiro para pagar no caso de sinistro. Estava preocupado até em como ela gastaria tudo aquilo de forma construtiva.
De resto é tudo fumaça, não se sabe no curto prazo para onde vai o valor do papel com investidores paranoicos, nervosos e etc... No longo prazo caras muito bons de Valuation podem prever algo que se aproxime da realidade. No resto é aguardar e acompanhar.
Existe o certo (1), existe o errado (2) e o bom senso (3)... Pensem sempre no número 3!
E me desculpem, mas Leeman, Sicupira e Telles não são fracos, fazem tudo com muita disciplina... Gostaria de ter uns 10% da capacidade desses caras.
Parabéns pelo website Maurício Bastter, ótimo conteúdo, principalmente para quem quer ser sócio de uma companhia.
