1T15 direto do forno

Depois de 2 trimestres de prezuíjo (3T14 e 4t14), voltamos ao normal.

Lucro de 200 milhões.

Continuo sócio.

"IMPACTOS DA RETRAÇÃO DE GERAÇÃO HIDROELÉTRICA NO MRE - GSF
Conforme anteriormente referenciado, o despacho hidrelétrico é definido pelo ONS, cujo modelo de despacho tem como objetivo principal o atendimento da carga e minimização do custo total de operação do sistema.
Os geradores hidroelétricos tem que manter suas usinas disponíveis para despacho pelo ONS e não tem controle sobre o nível de energia gerada. Desta forma, o risco resultante desse modelo de operação centralizado é compartilhado apenas entre os geradores hidrelétricos por meio do MRE.
No entanto, considerando a mudança da matriz energética, com maior participação de usinas termelétricas, geração de reserva (eólicas e biomassa principalmente), ou então fatores fora do controle dos geradores como o despacho fora da ordem de mérito e importação de energia de países vizinhos, os geradores hidrelétricos ficam expostos, de forma involuntária, a um risco hidrológico muito superior ao previamente considerado em suas estratégias de contratação.
Assim, desde o final de 2013, a geração das usinas hidrelétricas participantes do MRE tem sido menor que as suas respectivas Garantias Físicas, resultando em uma variável das regras de comercialização chamada GSF (Generation Scaling Factor) menor do que 1, que indica o nível de rebaixamento das Garantias Físicas para efeito da contabilização do mercado de curto prazo, que impulsionado pela hidrologia adversa e modelo de despacho, tem como expectativa que este valor possa trazer um impacto econômico de até R$ 24 bilhões no ano de 2015, segundo previsão da Associação Brasileira dos produtores Independentes de Energia Elétrica (APINE).
Neste âmbito a Companhia trabalha com outros geradores hidrelétricos e associações na busca de uma solução ampla e estruturada para reduzir os impactos gerados pelo GSF, que traga uma equação melhor equilibrada e mais adequada aos geradores hidrelétricos."

"Despacho Térmico
Desde o final do ano de 2012, ONS tem optado por manter a política de maior despacho térmico para
preservar os reservatórios, em vista da baixa afluência verificada, reduzindo a geração hidrelétrica. No
entanto, houve uma leve redução do despacho, chegando ao patamar médio de 16,7 MWm em 1T15,
ante 17,1 MWm em 4T14."

"Nível reservatórios usinas AES Tietê
O nível de armazenamento de energia equivalente nos reservatórios das usinas da AES Tietê encerrou o
1T15 em 59,2%, nível superior em 14,8 p.p. ao mesmo período de 2014, quando os reservatórios
encerraram o mês de março em 44,4%. Tal desempenho foi superior ao do submercado em que as
usinas da Companhia estão localizadas, que encerrou o 1T15 em 28,5% de sua plena capacidade."

"ENERGIA GERADA
No Brasil, devido à predominância da fonte hidráulica na matriz energética (~62%7), adota-se o modelo
de despacho centralizado, no qual o ONS determina o montante de energia a ser despachada para cada
uma das usinas participantes do SIN, com base em modelos de otimização do uso da água estocada nos
reservatórios e considerando-se algumas restrições operativas, para assim atender de forma confiável e
econômica a demanda do mercado.
As usinas da AES Tietê seguem os critérios acima, de tal forma que a variação na geração de seu parque
gerador está diretamente associada aos despachos definidos pelo ONS para garantir a estabilidade do
sistema e não necessariamente ao seu desempenho operacional.
No 1T15, o volume total de energia gerada pelas usinas da AES Tietê atingiu 2.040,5 GWh, 26,9%
inferior ao mesmo período de 2014, principalmente em função da decisão do ONS de reduzir o
despacho visando a preservação dos reservatórios, e consequentemente autorizar um maior despacho
térmico no 1T15 vs. 1T14, o que resultou na redução da participação da geração hidrelétrica no
submercado SE/CO.
A geração total bruta das usinas da Companhia no 1T15 foi equivalente a 61% da sua garantia física
bruta versus 92% da sua garantia física bruta no 4T14. Essa variação reflete o menor despacho
hidrelétrico das usinas pelo ONS, no intuito de chegar a níveis de reservatórios mais elevados, devido
ao início do período seco (que se inicia em abril), conforme mencionado anteriormente.
7 Conforme Banco de Informações Gerenciais da ANEEL (Abr/15)
1T15 x 1T14
Energia Gerada Bruta 2.791,9 2.040,5 -26,9%
Água Vermelha (Sen. José Ermírio de Moraes) 1.720,0 960,1 -44,2%
Bariri (Álvaro de Souza Lima) 125,4 159,2 27,0%
Barra Bonita 78,8 125,4 59,1%
Caconde 71,1 24,0 -
Euclides da Cunha 89,0 51,4 -42,3%
Ibitinga 156,9 193,2 23,2%
Limoeiro (Armando Salles de Oliveira) 24,3 12,0 -50,6%
Nova Avanhandava 315,6 303,6 -3,8%
Promissão (Mário Lopes Leão) 207,0 205,7 -0,6%
Mogi / S. Joaquim / S. José 3,9 5,9 50,8%
Geração (Usinas) - GWh 1T14 1T15
Variação (%)"

"Em dezembro de 2014, a Companhia adotou a estratégia de declarar o sazonalização de sua Garantia
Física seguindo o perfil do conjunto dos geradores do MRE, o que resultou na maior alocação de sua
energia no primeiro semestre de 2015, concentrada no 1T15, em comparação com os respectivos
períodos de 2014. Em relação à sazonalização do contrato com a AES Eletropaulo, após acordo entre as
partes, adotou-se o perfil de sazonalização flat para o ano de 2015."

"Tendo em vista as perspectivas hidrológicas e o desempenho da economia para o ano de 2015, a Companhia revisou suas estimativas e prevê a manutenção do despacho térmico de 16 GWm a 17GWm, do intercâmbio entre subsistemas e da geração intermitente e, uma retração da carga em relação a 2014, na faixa de 0,5% a 1%, que poderá refletir na redução do despacho hidrelétrico e, consequentemente, em um maior déficit de geração no MRE, na faixa de 17% a 19%. Tal nível de rebaixamento associado a um preço spot de R$ 388/MWh durante o ano de 2015 poderá resultar em um impacto negativo líquido no EBITDA da Companhia de R$ 750 milhões a R$ 840 milhões."

Anotem esse final aqui impacto negativo líquido no EBITDA de 750 a 840 milhões.

"A Companhia definiu como estratégia de comercialização para a sua energia disponível a partir de janeiro de 2016 a formação de uma carteira diversificada de clientes livres, de forma a substituir totalmente o contrato bilateral com a AES Eletropaulo que vence em dezembro de 2015.
Em função do cenário atual e da perspectiva de incremento do risco hidrológico para 2015 e 2016, a Companhia optou por reservar uma parcela maior de sua energia própria disponível a partir de 2016, com o objetivo de reduzir possíveis riscos de exposição ao mercado de curto prazo e rebaixamento no MRE.
Adicionalmente, em função da retração econômica esperada, a Companhia tem observado uma retração no consumo de energia que, somado com a reavaliação das estratégias de contratação de energia do mercado livre está reduzindo a liquidez de energia do mercado."

"O portfólio atual da Companhia totaliza 1.034 MWm de energia própria vendida para
entrega em 2016, ou 83% da energia assegurada líquida, 918 MWm para entrega em 2017 (74%), 585
MWm para entrega em 2018 (47%), 301MWm para entrega em 2019 (24%) e 138MWm para entrega em
2020 (11%)."

"No 1T15, as vendas para a AES Eletropaulo totalizaram 2.740,1 GWh, 17,6% superior ao volume vendido
no 1T14. Esse incremento é explicado pela sazonalidade do contrato, que varia a cada ano, como
consta na seção “Fontes de Receita – AES Eletropaulo."

quadro atualizado

lucrando novamente e com a dívida estável, já da uma baita alívio
:)

Vamos ver o resto do ano,a sazonalidade do contrato com a ELPL veio forte no 1T15. Essa pressão sobre o Ebitda projetada para esse ano não vai ser nada fácil,mas,isso até já era esperado,no entanto o dever de casa dos novos contratos está sendo muito bem feito e a empresa irá substituir bem o contrato bilateral com a ELPL a partir de janeiro de 2016.

dado o cenário até que o resultado é bom..mas a melhor notícia é o nível dos reservatórios da geti

sim. furnas precisa subir.
mas esse ano n vai acontecer

Enquanto continuar esse problema dos reservatórios não tem muito o que fazer. Esse trimestre foi melhorzinho devido à sazonalização, mas o ano promete ser duro. Ano que vem essa energia livre descontratada pode ajudar muito a companhia, quem diria que o maior problema da companhia pode vir a ser solução.

Boa,@Asvidzinski ,genial essa frase:" O maior problema de hoje pode ser uma vantagem ano que vem."

Frase perfeita mesmo.

o mais preocupante de tudo é "Nível de reservatórios do SIN encerraram 1T15 em 30,1% vs. 40,5% em 1T14"

se com 40% a coisa ja foi feia imagina com 30%... :((

so o fim desse contrato mesmo pra salva