Meu pensamento esta errado?

samuel.rcarvalho · 2016-11-08T09:06:00-03:00

Ontem a AES TIETE anunciou que quer captar 180 milhões através de debêntures pagando o valor do Tesouro IPCA de 2023 + 0,7%aa e na semana passada anunciou a distribuição de 97 milhões em dividendos, representando 100% do lucro liquido ajustado. Olhando isso, com meu conhecimento limitado, parece que o povo é burro. Captando numa taxa alta e por outro lado entregando todo lucro aos sócios. Seria melhor não fazer esta captação, pegar 75% do lucro e colocar no caixa pra fazer os investimentos que justificaram a captação? Sei que tem casos como a Ambev que dinheiro demais em caixa e tem uma divida pequena que é mais barata que a utilização do dinheiro do caixa. Mas essa da AES TIETE não consegui entender.

@_Black
em 08/11/2016 10:18

acho que é politica dela distribuir 100% dos dividendos.

inclusive uns meses atrás ela emitiu subscrição a ser paga 3 dias antes de distribuir quase a mesma quantidade em dividendos.

tendo isso em vista o valor de Tesouro IPCA de 2023 + 0,7%aa me parece coerente, pois muito melhor que isso nem o próprio tesouro consegue.

#1 de 8

@_Black
em 08/11/2016 10:24

ainda essa taxa (Tesouro IPCA de 2023 + 0,7%aa) é contabilizada como despesa, e a empresa se abate de IR e CSLL, que da uns 25% do valor da taxa.

eu não tenho certeza. talvez algum contador possa nos tirar essa duvida.

#2 de 8

@Henrique59
em 08/11/2016 10:28

Sim, isso é dívida controlada, ela podia deixar de distribuir dividendos e amortizar toda a dívida.
O FCO dela, poderia pagar todos os investimentos necessários e sobrar.

Mas empresa não é PF, empresa tem vantagem tributária em pegar dívida.

#3 de 8

@Giovanni
em 08/11/2016 10:49

Despesas com dívidas são descontadas do resultado. Isso significa um EBIT menor e portanto menor taxação efetiva. É benéfico até certo ponto fazer isso.

#4 de 8

@Bastter
em 08/11/2016 10:59

Bastter.com - Moderadores Bastter.com

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assista o video

Dividas e Dividendos

acho q vc ainda nao entendeu a diferença de divida de PF para PJ
seu raciocinio ta correto para PF
PJ e especialmente SAs podem se beneficiar bastante de dividas desde que controladas
o custo de capital diminui
ate o momento a divida desta empresa é equilibrada e o EF ta abaixo de 50%
os administradores da empresa q tem de saber qual o ponto otimo de endividamento em que o custo de capital mais diminui sem aumentar muito o risco de insolvencia

voce perguntou se estava errado
esta sim
este raciocinio de que deveria pegar o dinheiro e pagar a divida, eh raciocinio de divida de PF
nao estou dizendo que ela ta certa em pegar esta divida
aparentemente está, porque a divida está totalmente equilibrada
estou dizendo que seu raciocinio ta errado porque voce ta analisando divida de empresa como se fosse de PF
e sao totalmente diferentes

olhe o quadro de caixa e divida
divida ate pequena e bem equilibrada
so isso q importa
nao tem nada a ver com dividendos
e nem tem de sair pagando divida equilibrada
pagar para que?

#5 de 8

@evs
em 08/11/2016 11:50

Além disso NTNB 2023 + 0,7% a.a. é a taxa MÁXIMA (provavelmente vai sair mais barato que isso - recentemente a emissão de debentures incentivada de uma subsidiária da Equatorial saiu a 0,2% e 0,35% ABAIXO da NTNB de referência)

#6 de 8

@samuel.rcarvalho
em 08/11/2016 12:16

valeu galera.
vou ver o video depois pra entender melhor essa questão tributária e o endividamento.
valeu.

#7 de 8

@rogerkammler
em 08/11/2016 13:47

Com certeza sai mais barato pegar dívida, ou vcs acham que o pessoal não faz as contas?

#8 de 8