Resultados - 2T18 - Discussão

A empresa vem cumprindo as metas conforme divulgadas anteriormente e continua na busca da diversificação de geração elétrica renovável com investimentos focados em eólico e solar com o objetivo de 50% do EBITDA.
* Complexo Solar de Guaimbê foi concluído nesse TRI e começa a funcionar em AGO2018
* o Complexo Solar Boa Hora está previsto para começar em NOV2018
* o Complexo Solar AGV, que era previsto para JAN2021, pela sinergia que tem com o complexo de Boa Hora, é provável finalizar as obras até meados de 2019, antecipando 2 anos e se beneficiando com entrada em operação mais cedo.
* A geração hidráulica vem sofrendo constantemente com o baixo nível dos reservatórios, com isso a empresa vem trabalhando de forma estratégica a sazonalização da garantia física feita de forma acertiva e diminuindo o risco hidrológico. O deslocamento de parte da garantia física para os períodos mais secos na pretenção de melhor otimização dos preços evitando o período de exposição ao mercado spot
* Quitado desde 2T17, o Complexo Eólico Alto Sertão II teve uma geração bruta superior a 2T17 pelas melhorias operacionais realizadas após a aquisição, mantendo todas as máquinas em operação integral contribuindo para melhor Receita Operacional Liquida e Margem Operacional Líquida por meio da redução de compra de energia para revenda devido à estratégia de sazonalização que vem adotando.
* RL, EBIT, EBITDA, LL superiores a 2T17
* Maiores gastos com pessoal, material, serviços de terceiros devido a aumentos e adição de despesas vindas das mais recentes aquisições da companhia {ativos eólicos e solares} e custos em manutenção.
* O Resultado financeiro obteve uma despesa maior em relação a 2T17 devido ao aumento do endividamento da empresa, apesar da melhora na receita financeira com saldo médio maior nas aplicações, mesmo com a queda do CDI no período.
* Apesar do aumento da DIV Bruta, houve queda na DIV líquida, continua com forte Capex com os investimentos principalmente na construção de parques solares e na modernização e manutenção dos ativos que já possui, vem diminuindo o custo e aumentando o prazo médio da dívida. Caixa operacional maior que o período 2T17, saldo final de Caixa consolidado aumentou também.
* Trabalho de desenvolvimento de projetos ligado ao armazenamento de energia continua forte e no 1S18 entrou em operação na usina hidráulica de Bariri, o primeiro do país, o sistema de baterias de íons de lítio com a finalidade de armazenamento de parte de sua geração elétrica
* continua em linha com ao que se propõe, é continuar acompanhando.

ótima análise do resultado. Como vc disse "em linha com o que se propôs a realizar". Tem cias. melhores, concordo, mas sigo acompanhando.

Execelente comentário do @mterraza, resumiu bem.
Gostei bastante da eficiência operacional da empresa.

Muito bom @mterraza, obrigado pela análise.

Tem q acompanhar, ebitda subindo, dívida caindo, e ganhar independência de geração através das fotovoltaicas, fugindo das regulamentações obrigatórias da hídrica. Lá vai indo...

A grande vantagem das energias renováveis é ficarem fora do MRE

Agora basta acompanhar para ver se vai dar certo

Parabens mterraza pelo raciocinio , e uma empresa que esta entregando conforme o planejado.

resultado dentro do esperado

só vai dar para ter uma idéia melhor do operacional em 2019 quando as eólicas estiverem performando

Valeu

@mterraza pode substituir o @Eduardo.Martinez quando este estiver de férias. Análise excelente.

Sem dúvida! mterraza é top!

Resultado próximo das estimativas.
Sinal positivo... aguardar os próximos resultados.

Considerando o período de investimentos para diversificação das matrizes enérgicas, que está relacionado ao aumento de endividamento e FCL anualizado negativo, o que os colegas pensam sobre o payout de 115% ??? Pergunto isso depois de ler o FAQ e outras discussões sobre isso, que explicavam que era possível pq a depreciação/amortização não geravam efeito caixa, viabilizando o alto payout. Contudo, no momento a Tiet está investindo e contraindo dívidas, sendo assim: faz sentido? Ou eu não entendi nada?

O payout alto é uma característica da empresa e vai continuar pq a própria controladora quer os dividendos. No webcast msm um analista perguntou isso e a diretora financeira lá falou que eles não estão preocupados com a dívida e não tem nada vencendo esse ano é ano q vem. Eles planejam lançar novas emissões de debêntures pra rolar a dívida.

A dívida começa a vencer depois de 2021,
CP = 100 mil

E a expectativa é que o fluxo de caixa das novas usinas paguem o juros e ainda sobra um pouquinho pra distribuir.

Olá colegas, ainda não consigo compreender adequadamente qual a vantagem da empresa preferir contrair dívidas para realizar estes projetos de expansão, em vez de reduzir o PY e utilizar os lucros para tal.

Dívida é mais barata que lucro. Uma das razões pra isso é que os juros da dívida reduzem o lucro e, consequentemente, os tributos sobre lucro. Então existe uma vantagem tributária.

Pesquisa por dívida na área de ações.

@Kit_Walker vc precisa entender q divida de empresa nao eh igual divida de PF
divida traz vantagens para as empresas, especialmente fiscais
sai mais barato muitas vezes usar capital de terceiros do q proprio

Bastter.com - Bastter Blue

va neste link
clica em filtrar videos
coloque divida no assunto
e bastter na chave moderador
vao aparecer 5 videos
assista

Divida e Dividendos

la eu explico esta questao dos beneficios de dividas para empresas

no link que o Bastter colocou, procura por "estrutura de capital" e o chat "Como avaliar o endividamento das empresas?" do Fabio

é complementar ao chat do Bastter para entender como as dívidas funcionam para empresas

@Giovanni
também hoje
http://ri.aestiete.com.br/

corrigido