O que acham dessa empresa

Nao conheço o setor. É normal a margem baixa desta forma? A principio nao me interesso por setores com margens menores que 20%. E a principio divida de 2 vezes o patrimonio eu corro.

Então teria que ter uma razão muito boa para se interessar por esta empresa. Não conheço nada do setor nem dela.

é...as margens não são boas...

a dívida em relação ao patrimônio é alta, mas a taxa de juros da dívida é bem baixa (financiada pelo BNDES)...vou dar uma olhada na relação dívida/Ebtida.

Quero olhar o balanço do 4t11...

Quando sair me avisa que eu atualizo aqui

explicação da empresa sobre o endividamento:

Endividamento: A dívida líquida totalizou R$ 1,6 bilhão em 30/09/2011, com aumento de 2,3% frente ao 2T11. O nível de endividamento líquido é reflexo do cumprimento dos programas de investimentos das concessionárias federais. O grau de alavancagem, medido pela relação Dívida Líquida / EBITDA Ajustado - Ônus Fixo (últ. 12 meses), ficou em 1,6x.

as margens baixas são resultados das altas despesas financeiras...veja que a despesa financeiras do 9m11 e 9m10 é quase o mesmo valor do lucro líquido...

a questão do endividamento é o pé de aquilis da empresa...mesmo sendo as taxas de juros bem baixas...mas o crescimento do lucro líquido e da receita ao longo dos anos são muito bons...

Eu gosto do negócio que eles atuam...é basicamente concessões para pedágio em rodovias estaduais e federais...para mim, isso é uma mina de ouro...

tô pensando em iniciar uma posição pequena...mas será a primeira aposta em uma empresa com P/Lpa alto...tô apostando no futuro da empresa.

despesa com amortização e depreciação está na faixa de 20% do Ebitda...bem alto!

uma coisa que gosto:

empresa voltada para o mercado interno, sem o risco de competição com produtos chineses e indianos e monopolista nas vias que ela atua.

O grande problema é o risco da agência reguladora...

perfil da dívida:

44,4% TJLP (via BNDES)
42,6% CDI(via debêntures)
13% IPCA (via debêntures)

veja que TJLP é normalmente uma taxa baixa e o CDI está em queda...

Esta empresa não deve ter um crescimento muito grande ao longo do tempo devido à limitação das concessões que ela poderá adquirir...mas, juntamente com o setor elétrico, possui fluxo de caixa constante, alé de ser uma forma de diversificar do risco ANEEL que tem sido meio carrasaca com o setor elétrico. Embora a ANTT pode vir a ser tb...

A aquisição dela vai em linha com a tendência de ir trocando os títulos públicos por empresas mais seguras, na medida que estes títulos vêm vencendo e a taxa de juros dos títulos vêm perdendo atratividade...embora o DY desta empresa seja é baixo...

mas como a empresa tem apresentado uma cronograma de amortização da dívida devido aos altos investimentos iniciais...quando ela tiver terminado esse processo, ela deverá distribuir grande parte dos lucros, haja vista que não poderá crescer muito (limitação espacial)

Ela se encontra, hoje, como uma empresa de energia elétrica que faz um alto investimento inicial para depois de terminado com o investimento e amortizado a maior parte da dívida, distribuir a maior parte do lucro até o término da concessão.