3t13

slackliner · 2013-10-31T14:24:00-03:00

Destaques: • A receita líquida do 3T13 alcançou R$266,7 milhões, crescimento de 8,1% sobre o 3T12. Nos primeiros nove meses do ano, a receita líquida cresceu 16,1% sobre o mesmo período do ano anterior; • O lucro bruto da Companhia atingiu R$116,1 milhões no 3T13, um crescimento de 8,4% em relação ao lucro bruto do 3T12 e expansão de margem de 10 bps. No acumulado do ano, o lucro bruto cresceu 17,9%; • O EBITDA do 3T13 somou R$46,8 milhões, margem de 17,5%, representando alta de 9,6% e expansão de 20 bps sobre o 3T12. Nos primeiros nove meses de 2013, o EBITDA alcançou R$115,9 milhões, crescimento recorrente de 15,9%; • Neste trimestre a Arezzo&Co abriu 12 lojas e ampliou 3 lojas, com crescimento de 18,2% da área de vendas nos últimos 12 meses. Relatório: http://www.arezzoco.com.br/Download.aspx?Arquivo=ReM1XZ2VnT7rkQgjkMktQA==

@Julio46
em 01/11/2013 21:30

Obrigado. Achei o resultado excelente! To até com vontade de aumentar um pouco minha participação.

Só estranhei um pouco com o aumento de 200 milhões para 240 o crédito a receber. Espero que a empresa não esteja descontrolando a inadimplência... veremos no próximo trimestre.

#1 de 19

@alexandregsa
em 05/11/2013 11:00

Julio46,

Também gosto da empresa. Mas vá com calma meu amigo.

Ela abriu muitas lojas do 3T12 até hoje 3T13 e só cresceu 2,8%

A receita esta crescendo, mas estou preocupado. Tem alguma coisa com o capital de giro dessa empresa. Eles estão patinando em algum lugar.

Temos que analisar se o capital de giro é superior a necessidade de capital de giro.

Essa empresa estava fornecendo prazos superiores aos seus franqueados, assim arcando com o custo do capital de giro...

#2 de 19

@Julio46
em 06/11/2013 14:57

Pois é, olhei bem por cima pelo site da empresa mesmo e não me dei conta... analisando melhor agora pelo quadro, e em relação com as outras do mesmo setor, não foi tão bom mesmo. E esse RI lento não demonstra coisa boa também.
Alguém pode me explicar o que é seria esse SSS?

#3 de 19

@slackliner
em 06/11/2013 14:59

Same Store Sales, ou Vendas de Mesmas Lojas, Julio46. Dá uma olhada no Mural da Hering que lá tem falando muita coisa sobre isso.

#4 de 19

@Julio46
em 06/11/2013 18:46

Ah, tá... pelo nome já deu pra entender, mas vou ver lá sim.
Valeu willben!

#5 de 19

@Joao70
em 07/11/2013 13:54

Caro alexandregsa, existe algo que eu posso me preocupar em relação à esta empresa? sou um pouco leigo nesta história sobre capital de giro...da maneira k vc menciona parece ter problemas na querida maquininha

#6 de 19

@Bastter
em 07/11/2013 15:24

a classificação por categorias nao deve ser usada para escolher empresas, mas so alertando que no momento é crescimento e nao maquininha

#7 de 19

@Joao70
em 07/11/2013 16:51

Ok Bastter sei k não posso escolher onde investir de acordo com a classificação, porém argumento minha preocupação deixada pela discussão em função do capital de giro..devo me preocupar com isso no momento? ou deixo p/ se preocupar mais com os lucros apenas ?

#8 de 19

@Bastter
em 07/11/2013 17:30

depende se teu criterio para ser socio considera isso ou nao

#9 de 19

@alexandregsa
em 08/11/2013 16:44

JOAO70

Neste momento estou correndo, outra hora que entrar eu te respondo.

Sou acionista desta empresa também, depois entro com tempo e analisamos melhor.

abraço

#10 de 19

@Joao70
em 08/11/2013 17:15

Ok alexandregsa, ficarei no aguardo de suas postagens. Abs

#11 de 19

@alexandregsa
em 12/11/2013 12:11

Joao70

Tentei agora pouco acessar as informações e estava fora do ar.

Mas já te adianto que quero saber como esta o ciclo de caixa e se a tesouraria esta positiva.

Grande abraço

#12 de 19

@Joao70
em 12/11/2013 22:52

Beleza, e com a informação, ficaríamos mais tranquilo em relação aos solavancos do papel. Valeu! Abs

#13 de 19

@alexandregsa
em 25/11/2013 22:28

Fiz umas contas para entendermos melhor uma das coisas que desanimou o mercado em relação aos seus fundamentos...

Atenção para a piora em "Contas a receber".

cresceu muito

veja

2T13

Contas a receber dividido por receita
(200.229/237.639).100 = 84,25%

3T13

mesma fórmula
(241.476/266.671)X100 = 90,55%
Observe que a Contas a receber cresce em maior proporção que a receita. Isso é péssimo.

Grosseiramente podemos deduzir que há financiamento bancário no capital de giro para bancar a diferença entre ciclo operacional.

#14 de 19

@alexandregsa
em 25/11/2013 22:35

Meus amigos não quero influenciar em suas decisões, quero apenas compartilhar minha visão e me corrijam se estiver enganado.

Por favor não tomem decisões com base nesta análise acima.

Não sou analista credenciado para fazer recomendações.

#15 de 19

@Julio46
em 26/11/2013 10:23

A inadimplência tá um problema sério mesmo, lido pessoalmente com isso todos os dias na minha profissão. Pode ser que o varejo esteja sofrendo um pouco com isso e por isso os números têm piorado. Mas a empresa precisa encontrar um meio de contornar isso, fornecer menos crédito, não aceitar cheques etc.

#16 de 19

@alexandregsa
em 26/11/2013 15:28

No caso da arezzo é um prolongamento de crédito junto aos franqueados e não diretamente com os clientes.Exceto com lojas próprias.

#17 de 19

@wagnerparente
em 07/03/2014 12:26

@alexandregsa obrigado pela análise. Apenas um contraponto: no fim do dia a empresa ainda apresenta FCL bastante positivo. No meu ponto de vista, como tenho várias empresas e dificilmente entro no detalhe de cada uma delas, basta para dar alguma tranquilidade e continuar sócio. De qualquer forma, pode ser um ponto de atenção mesmo.
Valeu!

#18 de 19

@thiagoherberts
em 13/04/2014 21:15

FCO bem positivo
Dívida controlada.
Esses recebíveis devem ter juros e atualização monetária.

#19 de 19