Aumento de Capital Social

Geralmente aumento de capital é feito com emissão de novas ações. Novas ações causam diluição (de participação). Nesse caso, aparentemente estão apenas capitalizando reservas o que na prática é como 'trocar o dinheiro de gaveta', e sem novas ações não há maiores impactos para o acionista. Não entendo de banco o suficiente para explicar em que a utilização da reserva de margem operacional irá impactar no operacional do BB (se pode emprestar mais, coisas do genero). Isso os especialistas em bancos aqui do site vão saber explicar melhor.

[]s

Resposta do RI (em menos de 30 minutos):

"Caro Fierhaus,

A proposta a ser votada em Assembleia Geral de Acionistas do Banco do Brasil, a ser realizada em 18.12.2012, propõem a utilização da Reserva de Margem Operacional para aumento do capital social em R$ 15.277.431.321,03.

Para maiores informações sobre Reserva de Capital e de Lucros favor atentar para Nota Explicativa 24 "d" do Analise do Desempenho do 3T12, para informações sobre o PL favor atentar para tabela 24. Como ambas as contas são do PL, este não sofrerá alterações.

Atenciosamente,

Unidade Relações com Investidores."

Dá a entender que não haverá emissão de ações.

Segue o texto de convocação da assembleia geral:

Srs. Acionistas,
Submeto à apreciação de V. Sas. proposta de utilização da Reserva de Margem Operacional para aumento do capital social em R$ 15.277.431.321,02 de forma a dar maior sustentabilidade aos negócios do Banco, atender as regras de Basileia quanto às exigências de capital e limites operacionais e observar os limites fixados pelo Estatuto Social.
Considerando a referida capitalização, o capital social seria elevado para R$ 48.400.000.000,00, próximo ao valor do capital autorizado de R$ 50.000.000.000,00, sendo sugerido então o aumento deste último para R$ 80.000.000.000,00.
Devido às alterações acima, faz-se necessária alteração do caput dos artigos 7.º e 8.º do Estatuto Social do Banco do Brasil, que passariam a ter a seguinte redação:
Art. 7.º O Capital Social é de R$ 48.400.000.000,00 (quarenta e oito bilhões e quatrocentos milhões de reais), dividido em 2.865.417.020 (dois bilhões, oitocentos e sessenta e cinco mil, quatrocentos e dezessete mil e vinte) ações ordinárias representadas na forma escritural e sem valor nominal.
Art. 8.º O Banco poderá, independentemente de reforma estatutária, por deliberação da Assembleia Geral e nas condições determinadas por aquele órgão, aumentar o capital social até o limite de R$ 80.000.000.000,00 (oitenta bilhões de reais), mediante a emissão de ações ordinárias, concedendo-se aos acionistas preferência para a subscrição de aumento de capital, na proporção do número de ações que possuírem, ressalvado o direito de titulares de bônus de subscrição emitidos pela Companhia.”
Em 19 de novembro de 2012
Aldemir Bendine
Vice-Presidente do Conselho de Administração
*************
Pelo artigo 8º entendo que ficará em aberto a emissão de novas ações para aumento do capital social, e dependerá de decisão da assembléia.

Bancos sao diluidos, nao tem jeito. Todos os tres grandes. Mas tambem lucram muito. Então o ideial se quiser socio deles é aceitar isso e nao esquentar com isso porque todos tres tao sempre diluindo e depois anunciam que vao recomprar açoes e nao recompram nada. Pelo menos ate hoje tem sido assim.

Sim, eles já são diluídos mas esse movimento de capitalização de reservas não causa mais diluição, concorda?

Bastter, veja que interessante:

O artigo 7º propoe aumento do capital social sem a emissão de novas ações.

O aumento seria de 15,277 bi cf acima.

Como todo o capital social é composto das ações ON, em numero de 2,865 bi(cf acima), em tese a valorização de cada ação no mercado seria de aproximadamente 5,33 reais, ou seja, 15,277 bi dividido por 2,865 bi. Portanto, mantida a pauta da assembleia geral, ou seja, aumento de capital sem emissão de novas ações, em tese cada ação passaria a valer 5,33 reais a mais. Considerando a cotação de hoje, 20,96 , o valor da ação subiria para 26,29 nesta manobra contábil.

Evidentemente não se sabe ao certo como o mercado reagirá a isto.

Em primeira análise, o que está sendo proposto é uma concentração e não diluição.

otimo, entao desta vez é concentração
vamos acompanhar pq ate hoje eu so vi diluição nos grandes bancos

se tiver mudando, otimo

Boa tarde a todos! Mas pelo que entendi do art 8, à reboque vem a abertura da possibilidade de aumento do capital para 80bi, e este sim com novas emissões, não é isto?

Eles falaram no webcast do 3T12, que não haverá novas emissões de ações, que isso estava descartado..

Resta só acompanhar..

O que eu entendi foi que eles aumentaram o teto para ter margem no futuro para novas emissoes caso seja necessario, e nao que isso ira ocorrer...

Roberto, tudo parece indicar que não há 'ganho' algum aqui. PL se manteve estável e numero de ações se manteve tb. Como as ações representam fração do PL, não estou vendo a concentração. Apenas pegaram uma rubrica contábil e a passaram para o capital onde deve poder ser utilizaca mais livremente

Na prática, ao capitalizar as reservas (com a linguagem empregada, basiléia etc) parece que eles apenas terão maior disponibilidade para emprestar e se emprestarem bem terão bons resultados futuros. O outro fato é o capital autorizado de 80bi que mostra intenção de crescer.

[]s

É, ChapolinRJ. Acho que é isso mesmo. O art.8o. fala tbm de necessidade de deliberação de assembléia para novas emissões. Li mal.

Obrigado e abs.

Aqui vai a correta explicação sobre o aumento da rubrica CAPITAL SOCIAL, publicação de 19/11/2012:
item 3- Explica, pormenorizadamente, as razões do aumento e suas conseqüências jurídicas e econômicas.

O aumento do capital social, por meio da capitalização da Reserva Estatutária para Margem Operacional, visa a dar maior sustentabilidade aos negócios do Banco e atender às regras do Acordo de Basileia quanto às exigências de capital e limites operacionais.

Dado o contido no artigo 43, do Estatuto Social do Banco e no artigo 199, da Lei 6.404/1976 (Lei das S.A.) de que o saldo das reservas de lucros, exceto as para contingências, de incentivos fiscais e de lucros a realizar, não poderá ultrapassar o capital social, e as projeções indicarem que o saldo das reservas de lucros poderá ultrapassar este limite, no decorrer do exercício de 2013, a Assembleia Geral de Acionistas deverá deliberar sobre a aplicação do excesso na integralização ou no aumento do capital social ou na distribuição de dividendos.

A obrigatoriedade vem da lei das S.A., pois a rubrica RESERVA DE LUCROS(margem) está na casa dos 27 bi, quase ultrapassando os 33 bi atuais da rubrica CAPITAL SOCIAL.(olhei no balanço, site bovespa).

Daí vem a necessidade desta operação a ser definida na assembleia de 18/12.

Abs.

exLTCM,

de fato, a contabilidade é uma ciência cheia de ficções, de pouca correspondencia com a realidade.

Uma delas é que o capital social é formado pelo conjunto das ações multiplicado pelo valor de cada uma.

Roberto,
Bela pesquisa. Obrigado pelas informações e pela aula!

Abs.

Obrigado Roberto.

Diluindo as ações distorce a análise do quadro dos balanços da empresa?

Roberto, pelo que eu entendi, então o publicado se resume a uma manobra contábil pra atender a lei das S.A e dará mais folga para o banco emprestar dinheiro sem comprometer o IB?

A sua primeira análise no post das 11:52 continua válida? Se sim, este valor que tu sugeres de aumento nas ações, seria na verdade um aumento no patrimônio que a ação representa?

Abraço e obrigado!

Nao, nada no quadro dos balanços tem a ver com o numero de açoes, o que nao impede que vc considere LPA nas suas analises. Apenas ter o historico deste dado da trabalho pq nao ha fontes confiaveis de historico de numero de açoes. Tem de fazer na mao par a as q te interessam.

Agora os quadros sao da solidez das empresas, dos lucros, do crescimento, da situação de caixa e divida, pura analise da empresa, nada a ver com numero de ações.

Roberto, não me entenda mal. Dá uma lida com calma. Eu não tive intenção de te afrontar nem antes e nem agora.

Vc está dizendo que na sua opnião, essa capitalização das reservas vai gerar concentração (i.e maior participação e consequente maior recebimento de dividendos pelos acionistas). E na minha opinião isso é neutro para o acionista e para o BB.

Dei uma googlada e achei rapidamente um precedente da CVM discutindo isso (de passagem). Dá uma lida nos itens 19 a 25.

Decisão do Colegiado

Parece me que seria fácil demais criar dinheiro apenas capitalizando reservas de lucro. Pq então as Cias se dariam frequentmente ao trabalho e ao custo de fazer programas de recompras de ações, gastando dinheiro efetivamente em suas próprias ações (com dinheiro proveniente da mesma conta aliás, reserva de lucro) se bastaria capitalizar as reservas e multiplicar o market cap do dia para a noite?

Estou insistindo no ponto pois a sua conclusão teria por consequencia levar alguem a crer que se aprovada, a ação passaria a valer 23% a mais. E isso pode ser grave.

Creio que o ponto crucial é o seguinte: vc não pode acrescentar 5 reais ao preço da cotação de mercado. PL = VP. Se fossemos concordar que haveria acréscimo, (e eu acho que não há pois não houve mutação do PL) vc deveria adicionar os 5 reais ao VP (22,28) e não à cotação do mercado. VP e preço de mercado existem de forma independente.

[]s

PS.: Capital social e PL são iguais só no primeiro dia de uma sociedade. Dali em diante, prevalece o PL. O capital social é aquilo que os sócios contribuiram para a sociedade. É uma conta do Patriomonio; O Patrimonio Liquido representa a 'zorra toda'. Acionistas tem uma fração da 'zorra toda', dos direitos e deveres e não só do que contribuiram inicialmente.

PS.2: Bastter, acho que vc me conhece o suficiente e sabe que não sou de polemizar. Fique à vontade para deletar estes posts depois. Abs

que isso LTCM vc ta aqui tentando ajudar assim como o Roberto tb. As pessoas tem de aprender a lidar com discordancias e melhor que isso, aprender com elas. os dois estao tentando esclarecer um assunto.

Estou pensando numa possivel resposta. As variaveis são muitas.

1) Esse valor que foi usado para aumentar o capital social não podia ser convertido em dividendos?
2) E dividendos não podem ser transformados em papel moeda?
3) Quando se aumenta o capital social com emissão de ações não precisa de dinheiro captado com a venda das mesmas?
4) Este dinheiro captado por venda de ações não pode ser utilizado para aumentar o patrimônio? (comprando ativos por ex)
5) Se a empresa quiser utilizar o dinheiro captado com a emissão de novas ações para aumentar o capital social ela pode?

1 acho que sim, 2 eu sei que é sim, 3 eu acho que é sim, 4 eu acho que é sim, 5 acho que é sim.

Onde quero chegar, é que na minha opinião este não é apenas uma rubrica, é dinheiro.

Então eu acho que isso vira VP. Esse dinheiro não pode desaparecer. Logo cada ação corresponderá a um valor patrimonial maior.

Agora, no preço da ação, enquanto não houver negociação nada muda.

Minha opinião. E tenho muitas dúvidas.

Na boa, é indiscutível que não vai haver alteração patrimonial, nem, obviamente, concentração de capital.
O fato é permutativo, algo básico da contabilidade: vai debitar "Reservas" e creditar "Capital Social", ambas contas do PL, que permanece igual.
Mas, independente disso, acho o mesmo que o LTCM, ou seja, deve dar folga para mais empréstimos do banco; agora, o problema que vejo é essa possibilidade de aumento posterior do capital, se for aceito o aumento do capital autorizado!

Em ciências contábeis sempre há eventos discutiveis como este.
Imagine na próxima reunião da assembléia, no ano que vem, decidam emitir 50% mais ações.
Ficará também transparente, pois há a justificativa de terem aumentado o capital social em 50%, o que estão fazendo agora.
Veja que RESERVA DE LUCRO não guarda correlação direta com o acionista, mas capital social sim.
O fato indiscutivel agora é que não está havendo diluição. Opostamente, alguém poderá concluir que está havendo concentração.
Obviamente isto nada tem a ver com o preço de mercado do ativo.
No mercado há ações supervalorizadas e também subvalorizadas, como é o caso das BBAS3.
Seria interessante discutir em separado questões como esta, supervalorização e subvalorização de ações, que aparentemente estão ligadas ao efeito MANADA. Podiamos abordar o efeito manada em varios aspectos, o que seria enriquecedor para acionistas e traders e daria muita audiência.
Abs

Ah bom, pensei que diluindo ações poderia alterar dinheiro em caixa e etc, eu não entendo de contabilidade. Mas se altera só LPA, tudo bem.

vale lembra que, com o aumento do capital social, as reservas legais também terão seu teto aumentado, já que se baseiam em um determinado % do Capital. Logo, uma parcela maior dos lucros serão comprometidos com reservas.

Gente, vocÊs estão fazendo tempestade em copo da água. Foi simplesmente uma capitalização de reservas de lucros (mesma coisa que tirar dinheiro da carteira e colocar em uma conta correte), isso não aumenta/diminui o patrimônio líquido e muito menos a quantidade de ações.

Foi isso que falei, Wilson. Veja acima!