3T 2015

Não gostei do aumento das despesas (SG&A). Mas ao menos a receita de taxas subiu bastante junto.

quadro atualizado

vcs se pegam em cada coisa
deixa os caras trabalharem

faliu

Excelente resultado!

Faliu...vou fugir para o "top of pyramid" hehe

Faliu com força...

Pessoal, analisem direito...

O balanço veio bem ruim.

Eles mudaram a forma de divulgar. Não divulgaram o trimestre individualmente, apenas o acumulado no ano.

O trimestre teve prejuízo operacional e, assim como no 1T15, o lucro líquido veio aparentemente bom devido à créditos tributários.

Acompanho o Bradesco desde o 1T08 e ele nunca teve prejuízo operacional nesse período.

mbx tem algum erro nos dados do quadro por causa disso?

Mbx, como assim? O lucro líquido do terceiro trimestre de 4,12 bilhões no eksiste?

@mbx, em que página do release encontro esse prejuízo operacional?

O que o mbx ta falando esta na pag 27 do press release onde vc ve um prejuizo de quase 7b no resultado operacional no dre contabil, porém na mesma página o valor nas reclassifcações gerenciais que da lucro , ai eles diminuem um resultado do outro e da o DRE antes dos Eventos Extraordinários, ai eles somam aos eventos extraordinarios e chegam no dre ajustado

Sem o crédito tributário, o lucro teria sido de 1779, ao invés de 4120, no trimestre.

Páginas 8 e 27 do release.

Não entendi bem essa "reclassificações gerenciais". Houve uma mudança na forma de calcular o lucro? Sem isso, teria havido um prejuízo no período. Ou essas reclassificações são comuns?

Inclui reclassificações gerenciais entre as linhas do resultado, que permitem uma melhor análise das linhas de negócios, com destaque para o ajuste do hedge fiscal, que representa o resultado parcial dos derivativos utilizados
para efeito de hedge de investimentos no Exterior, que em termos de Lucro Líquido simplesmente anula o efeito fiscal (IR/CS e PIS/COFINS) dessa estratégia de hedge, no montante de R$ 9.216 milhões.

Cara, posso estar com sono ou algo assim, mas ainda não entendi.

Nem vou tentar entender, a empresa está boa, não vou esquentar a cabeça.

to com o mbx...

quando um press release começa falando sobre lucro liquido do trimestre eh pq veio bom... quando comeca falando de ebitda ou lucro acumulado do ano, eh pq veio meia boca

mas olhando o DRE na planilha histórica que o banco divulga, nao vi esse prejuizo operacional que o mbx citou nao

O prejuízo operacional foi no DRE contábil. A empresa faz umas "reclassificações gerenciais" e aí não houve mais prejuízo operacional. Pelo que vi, parte do que no DRE contábil vem como ganho no IR/CS, nas reclassificações vai pra Margem Financeira, o que melhor significativamente o resultado operacional.

Tai uma verdade...

Nao li o release mas vou dar uma olhada. Normalmente vejo so os numeros oficiais da bovespa e o quadro atualizado da bastter.

To errado ?

Sempre achei que nesses releases toda empresa puxa pro lado dela...

O quadro esta certo, bastter.

O resultado operacional da empresa em 2015, até 30 de setembro, foi de 2.545.465 , em mil reais.

No mesmo período ano passado, foi de 16.398.549, também em mil reais.

Em compensação, o resultado devido a IR/CS foi de 10.653.296, até 30 de setembro de 2015. Já no mesmo período de 2014, foi de (4.875.989), negativo então.

Ou seja, foi esse resultado devido a IR/CS o responsável por impulsionar o lucro da empresa.

Agora, vou tentar entender o que dentro do IR/CS a empresa, através da magia da "reclassificação gerencial", colocou como margem financeira.

O aumento no resultado devido a IR/CS se deu principalmente por causa de dois fatores. O primeiro é a rubrica "Outros Valores", que:

"Inclui, basicamente, (i) a variação cambial e ativos e passivos, derivados de investimentos no exterior; (ii) o efeito da majoração da alíquota da contribuição social sobre os lucros, de acordo com a Lei no 13.169/15; e (iii)as deduções incentivadas."

Sendo que, até o resultado do segundo trimestre de 2015, a rubrica tinha a seguinte nota:

"Inclui, basicamente, (i) a variação cambial de ativos e passivos, derivados de investimentos no exterior e (ii) os incentivos fiscais."

Essa rubrica, até setembro de 2015, foi responsável pela elevação do resultado devido a IR/CS em R$ 7.770.355, em mil reais. No primeiro semestre (dois primeiros trimestres), ela tinha o valor de R$ 2.430.833, em mil reais. Ou seja, houve uma elevação em mais de 5 bilhões na rubrica.

Já o segundo fator foi a rubrica "Crédito tributário líquido do passivo diferido", que não existia até relatório do segundo trimestre de 2015, foi responsável pela elevação do resultado devido a IR/CS em R$ 2.341.220 e tem a seguinte nota:

"Constituição de crédito tributário, líquido do
passivo diferido, relativo à majoração de alíquota da contribuição social, conforme Lei no 13.169/15;"

Foi o máximo de informação que consegui. Aparentemente, essa lei 13.169/15 trouxe umas mudanças importantes.

Acho que vou seguir a linha do celtiberian e relaxar. Se a situação continuar nos próximos resultados, eu observo com mais calma.

Vamos questionar o RI até isso ficar bem claro pessoal. Não deixem dúvidas em aberto:

investidores@bradesco.com.br

Fiz a pergunta ao RI, quando responderem eu coloco na aba aqui na Bastter.

@mille e @senesino se puderem, ajudem-nos sobre esse assunto

Sem querer ofender ninguém, longe disso mas será que não estamos procurando pelo em ovo? Os bancoes sao mestres em realizar manobras financeiras (e sempre ganham no final), está certo que entender essas manobras é osso, mas parece que continua "fabricando $" como sempre...

Notinha na página 27 do Relatório de Análise Econômica Financeira sobre as Reclassificações Gerenciais que causaram esse rolo todo:

'Inclui reclassificações gerenciais entre as linhas do resultado, que permitem uma melhor análise das linhas de negócios, com destaque para o ajuste do hedge fiscal, que representa o resultado parcial dos derivativos utilizados
para efeito de hedge de investimentos no Exterior, que em termos de Lucro Líquido simplesmente anula o efeito fiscal (IR/CS e PIS/COFINS) dessa estratégia de hedge, no montante de R$ 9.216 milhões.''

O quadro mostra ainda que o Resultado Operacional na DRE ajustada dessas reclassificações e ajustes gerenciais fica em linha com os anos anteriores em torno de 6,7bi...

Interpreto este aumento da PDD como algo positivo, preventivo e conservador (em finanças) como se fosse um "seguro" no qual o "sinistro" (risco) é igual à média do índice de inadimplência superior a 90 dias de setembro de 2015: 3,8%! Ou seja, o mínimo (sendo muito pessimista) que o Bradesco irá receber (com juros e demais acréscimos) dos créditos é 96,2%!

Em 2008 e 2009, o Bradesco passou por contexto semelhante (aumento da inadimplência, mas perfeitamente administrável) e se recuperou em 2010. Assim, continuo acionista e comprando mensalmente mais ações BBDC3 com 100% de Tag Along.