Evolução do LPA

ebitda · 2016-02-09T21:02:00-03:00

Prezados, bom dia. Notei que, embora a evolução dos lucros e do patrimonio do Bradesco seja semelhante aos do Itau e Banco do Brasil, o LPA do Bradesco evoluiu bem menos que o LPA dos outros dois grandes. Seria isto em função de diluição do capital (perda de valor para o sócio) ao longo do tempo ou bonificação?

@senesino
em 09/02/2016 21:32

Mais as subscrições ,@davicdc,mas,se olharmos o LL recorrente a situação melhora bem.

#1 de 11

@ebitda
em 10/02/2016 11:23

Confesso que fiquei sem parâmetro para comparar o longo prazo do BBDC com os outros dois grandes, do ponto de vista da diluição do capital.

Como proceder para comparar o lucro recorrente?

#2 de 11

@oxe
em 10/02/2016 12:49

Eu tinha comentado faz um tempo, mas as discussões mais recentes esconderam:

"Fiz os cálculos aqui numa planilha e o LPA do Bradesco ajustado, considerando o total de ações no fim de cada ano, somando as ações em tesouraria, seria o seguinte, de 2001 pra 2014:

0,52
0,49
0,51
0,67
1,17
1,05
1,49
1,56
1,46
2,02
2,18
2,25
2,37
2,98"

#3 de 11

@oxe
em 10/02/2016 12:55

"Pra você ver o efeito da diluição ao longo do tempo, basta pegar o LPA ajustado e comparar com o que seria o LPA com o lucro da época dividido pelo número total de ações.

Por exemplo, o LPA ajustado de 2001 é de 0,52.

Se a gente pegar o lucro líquido de 2001 e dividir pelo número total de ações agora, temos 0,43.

Essa perda de LPA ocorreu ao longo do tempo e já está presente nos LPAs dos anos seguintes (eles cresceram menos do que os lucros líquidos ano a ano).

Ou seja, de 2001 pra 2015 a diluição através de subscrição ou de emissão de novas ações provocou uma redução de aproximadamente 17,31% no LPA.

Se você comparar a taxa de crescimento do lucro líquido e a taxa de crescimento do LPA, deve chegar a um valor similar."

#4 de 11

@Vitis
em 10/02/2016 13:25

@oxenteian teria que ver se todas estas novas ações são de subscrição ou tem algum valor de bonificação, neste caso deveria ser desconsiderado do calculo, pois para fazer a comparação seria necessário a amortização no mesmo peso para o LPA do passado.

#5 de 11

@oxe
em 10/02/2016 14:23

O calculo que fiz ajusta por grupamentos, desdobramentos e bonificações. Subscrições diluem, então não ajustei por esse tipo de evento.

#6 de 11

@JohnWayne
em 10/02/2016 14:34

Amigos, desculpem a ignorância de novato e a burrice pessoal. O que significa em termos práticos essa diminuição no LPA? Quem vende ações agora lucra menos? Quem recebeu dividendos agora recebe menos? Ou não é nada disso?

#7 de 11

@oxe
em 10/02/2016 14:39

Significa que uma parte do crescimento dos lucros do bradesco não se reverteu em ganhos para o acionista. Uma parte foi "perdida".

#8 de 11

@Vitis
em 10/02/2016 16:10

@oxenteian fiz os calculos aqui e bateram com os seus, com alguns desvios pequenos de arrendondamentos, contudo, para 2015 encontrei R$ 3,40, por acaso ocorreu alguma diluição que eu não esteja considerando?

Abço!

#9 de 11

@oxe
em 10/02/2016 17:38

Fiz o cálculo até 2014. Tava esperando fechar 2015 pra pegar atualizado. Quando houver a bonificação desse ano, atualizo tudo. Pra saber se teve diluição, so comparar o LPA ajustado com o do ano aqui na Bastter. A diferença representa a diluição desde o ano analisado até agora. Lembrando que ocorre diluição com opções de compra, entre outros eventos, além de subscrição.

#10 de 11

@JohnWayne
em 10/02/2016 22:45

Grato pela explicação oxenteian2

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