Caro PauloM,
A taxa 10,5% é a Selic (taxa básica de juros)? Se for ela, a mesma é anual (a.a.). Inclusive, hoje (26/02/2014) o Copom decide a nova Selic do próximo período de 45 dias.
Histórico das taxas de jurosPesquise na internet e verás que vários utilizam diferentes tipos de cálculo para encontrar esta "margem de segurança". As rentabilidades dos títulos públicos (um tipo de renda fixa) é muito mais previsível e provável (probabilidade, no sentido estatístico) do que das ações (um tipo de ativo de renda variável).
Não existe apenas uma modo de calcular as relações entre as rentabilidades dos títulos da dívida pública federal do Brasil com as possíveis (não necessariamente prováveis devido "n" variáveis macro, microeconômicas, setoriais, empresariais, etc.) rentabilidades das ações.
Geralmente, os próprios bancos (incluindo o Bradesco) também compram títulos públicos como um dos ativos de maior liquidez presentes em seus balanços, para além da composição dos seus fundos de investimentos ofertados ao mercado.
Podemos deduzir então que os títulos públicos brasileiros (país com uma das maiores taxas de juros do mundo) possuem uma boa relação risco/retorno até para os próprios bancos.
Caso sua pessoa queira se aprofundar neste tema sugiro estudar também o mercado de renda fixa, custo de oportunidade entre ativos de renda fixa e variável, finanças bancárias, finanças públicas, finanças corporativas, economia, administração financeira, ciências contábeis, etc.
O instrumental matemático usado em economia, administração financeira e contabilidade é apenas um dos muitos critérios metodológicos.
As ciências sociais aplicadas que estudam o comportamento econômico das pessoas físicas e jurídicas (ciências contábeis, administração e economia) não são ciências exatas!
O relativismo faz parte de todas as análises de cada negócio. Depende muito de cada referencial utilizado, como já disse Albert Einstein. Cada caso é um caso.
Também, como já disse o Bastter, um múltiplo fora do contexto geral não significa quase nada. O importante é saber analisar os dados principais dentro de um todo.
Certos dados (indicadores, múltiplos, etc.) separados do todo são insignificantes e a sua fixação em um deles apenas te distrairá dos fundamentos principais: lucros consistentes e constantes com uma boa gestão financeira geral (principalmente em relação aos passivos de curto prazo para as empresas em geral e ao PDD no caso dos bancos).
Nenhum dado, balanço trimestral e/ou anual é perfeito e absoluto por si só. Existem os melhores dados e balanços em comparação à outros, mas nunca existirão os múltiplos, balanços, empresas e negócios "absolutamente perfeitos".
