Parabéns Tarpon e Abílio Diniz

Parabéns Tarpon e Abílio Diniz

@João621
em 19/04/2017 15:51
A empresa iniciou 2016 com uma relação dívida líquida/EBITDA de controláveis 1,82x, teve em receita ao longo de 2016 seu recorde histórico de 33B, partindo dessa linha alta, terminou o ano com quase 400M de prejuízo e descontrole da métrica acima referida de dívida em 4,71x.

Não vejo como culpar mercado e crise nesse caso, senão a própria diretoria. Essa, por sua vez, foi reconduzida ao cargo por unanimidade.

Tá certo que não pesquisei a fundo, mas nem um mea culpa' encontrei.

Isso tudo indica manutenção do ritmo atual.

Essa eu tô fora, saiu da minha lista pessoal de estudáveis.
@Bastter
em 19/04/2017 15:54
voce ta analisando tudo errado

"teve em receita ao longo de 2016 seu recorde histórico de 33B,"

por isso q a diretoria foi reconduzida por unanimidade
atingiu o objetivo

o errado é minoritario achando q vai ter o devido respeito por uma empresa com cultura de receita

a diretoria conseguiu o objetivo dos donos e diretores
receita

eles estao certos
errado ta quem espera diferente
espera lucro de empresa q nao tem culura de lucro

ate tinha
mas nao tem mais
pelo menos neste momento

vamos ver o futuro
#1 de 17
@João621
em 19/04/2017 18:03
Uia, você tem toda a razão. Eu aqui estava olhando sob os olhos do meu interesse, como minoritário, que evidentemente é oposto ao desse povo. Obrigado pela correção, Bastter. Faz todo o sentido agora.
#2 de 17
@goesf
em 19/04/2017 20:29
Mas analisando o lucro ele vinha constante até 2015, em 2016 caiu feio. Pergunta:já condenado a empresa pelo resultado de um ano ruim? Classificar como empresa de Cultura de receita somente por 2016 não é condenar sem dar tempo apara acompanhar o que vem por aí?
#3 de 17
@Bastter
em 19/04/2017 20:32
voce tem razao no seu argumento
mas o meu problema é a o tipo de gestao do abilio
que é justamente este
q eh o q acontecia no PCAR
o sentido de governança dele é pessimo
mas concordo que um ano é bem pouco para avaliar
mas se vc acompanhar o mural vai ver diversos sinais e discussoes demonstrando erros da gestao e problemas de governança
mas claro q a empresa pode voltar a melhorar
de qq forma ao menos para mim qq empresa q tem abilio no conselho nao me interessa
#4 de 17
@lfmoliveira
em 19/04/2017 20:55
O problema é que são duas empresas. Uma até 2014 e outra, bem diferente, depois. Que em 2015 se beneficiou de coisas sobre as quais não tinha controle ou influencia. E teve que encarar a realidade em 2016. Usar o histórico anterior para tratar qualquer tendencia de futuro é bobagem.
#5 de 17
@Flagas
em 21/04/2017 20:26
Quem derás o problema dessa empresa fosse Abílio Diniz ou Tarpon...

A análise da maioria do pessoal é bem simplista...Lucro subiu é bom, lucro caiu é ruim...sem entender contexto nenhum.

Aí pegam uma empresa de commodities como essa e ficam olhando o quadro, aí falam um monte de achismo completamente fora da realidade.

Qdo o balanço fica lindo é a melhor gestão do mundo, qdo balanço fica horrososo é a pior gestão do mundo.

O que o pessoal não percebe é que nesse tipo de negócio a gestão tem pouquíssimo controle sobre seus custos e consequentemente sobre os resultados...

O negócio dessa empresa é muito mais complicado do que simplesmente vender frango e salsicha...que era a idéia inicial que eu tinha da empresa.

Assim como aqueles resultados lindos de 2013 até meados de 2015 não foi por causa da gestão, esse resultado horroroso de 2016 tbm não foi por causa da gestão.

A gestão não conseguiu "descomodizar" o negócio, que era o objetivo inicial dessa gestão... Não q isso seja fácil de ser feito, é difícil pra cacete.... Mas como eles prometeram e até o momento não cumpriram e estão bem longe de cumprir, totalmente coerente criticar a gestão por conta disso...
#6 de 17
@senesino
em 21/04/2017 21:30
"Descomodizar" o negócio é quase impossível,porque, até aqui os principais insumos da cadeia produtiva de sua matéria prima são as rações : milho( principalmente) e soja,que são..... , quem quiser ser sócio,tem que entender e aceitar isso,como você falou. É muito comum no início de nossos estudos vermos só a parte estatística dos resultados.No início,ok,mas,um pouco depois e sem pressa, de preferência antes de comprar uma ação sequer ainda na fase de estudos,dê uma lida no site de ri,fatores de risco,assista alguns webcasts. A maioria fica só no subiu/caiu,ruim/bom,que é o pisca pisca de resultados e quando ouve ou lê um comentário sobre algo natural ,comum e nada sobrenatural e que é essencial para se entender o negócio da empresa,acha que a gestão é horrível,que estão enrolando e etc... Demora muito menos tempo dar uma lida ou ouvir os webcasts aos poucos e ir aprendendo devagar do que ficar anos aqui fazendo isso. Se fez,entendeu os poréns do negócio e mesmo assim enxergou valor para você e quer ser sócio,vai acompanhando,estabelece um percentual pequeno e não se aborrece com isso. Se quiser mudar de ideia,mude,senão,segue o jogo de forma tranquila.

Evoluíram muito em produtos com maior valor agregado,mas,não tem como ainda não sentir o ciclo do milho e da soja,fundamentais insumos básicos da sua cadeia produtiva.
#7 de 17
@goesf
em 22/04/2017 17:35
Por isso que cada vez mais acredito que análise de empresa não é somente número, mas conhecer a empresa e seus administradores. Veja com a experiência de vcs que o simples fato de um Abilio estar na administração já possibilita enxergar qual rumo a empresa vai tomar independente dos resultados atuais e passados. Analisar é arte e experiência também. Muito difícil para um "burro" como eu.
#8 de 17
@celtiberian
em 22/04/2017 17:46
@senesino

Ótimo comentário. A BRF pode até "descomodizar" o produto final, ou seja, produzir mais coisas processadas, agregando valor, e menos produtos in natura. Mas jamais vai conseguir "descomodizar" o NEGÓCIO em si, incluindo sua cadeia produtiva. E o negócio da BRF é pegar grãos e transformar em alimentos (maioria proteína animal) na mesa das pessoas.

Inclusive a maior vantagem do Brasil no negócio da BRF é o preço dos grãos para as rações de suínos e aves, que historicamente fica menor que dos produtores concorrentes em outros locais. Em outros fatores, como mão de obra e custo de capital, estamos pior. Se não cuidar dessa vantagem competitiva nos grão o resultado é mesbla, como vimos no número de 2016.
#9 de 17
@celtiberian
em 22/04/2017 18:01
@Flagas

Você está correto que não dá pra botar toda a perda de lucro na conta do Abílio e da estratégia. Aliás, a gestão deles é superior à anterior, com forte influência dos oriundos da Perdigão.

Mas eu vivenciei lá dentro parte dessa transformação pós-Abílio, e uma parte está na conta deles sim.

Dentre as medidas tomadas lá por meados de 2014 uma delas foi reduzir a mesa de commodities, foi reduzida em tamanho e importância. Havia mais venda de commodities antes (excedente de grãos) e de ração, isso foi deixado meio de lado para rodar de qualquer jeito. Não trabalhei diretamente nisso, estavam em outra área, mas fiquei sabendo dos planos. Imagino que tudo isso pode ter sido uma das causas desse hedge errado de milho que perdeu nas duas pontas feito em 2016.

Um problema sério é que a BRF tem uma grande vantagem competitiva na sua atuação em toda cadeia da proteína de aves e suínos, mas ao mesmo tempo quer ir estrategicamente para o lado de bens de consumo e não de ser uma empresa de proteína. Só que não pode deixar de lado o que tem de forte para atingir esse objetivo de LP.
#10 de 17
@Bastter
em 22/04/2017 20:40
continuo dizendo q esta discussao eh doida
ta dando tudo certo na empresa
com o objetivo q passou a ter desde 2014
o problema é q esse objetivo nao é o mesmo de vcs
entao a gestao ta otima
para quem interessa
q nao sao os minoritarios claro
#11 de 17
@Flagas
em 23/04/2017 20:19
“A maioria fica só no subiu/caiu,ruim/bom,que é o pisca pisca de resultados e quando ouve ou lê um comentário sobre algo natural ,comum e nada sobrenatural e que é essencial para se entender o negócio da empresa, acha que a gestão é horrível, que estão enrolando e etc... Demora muito menos tempo dar uma lida ou ouvir os webcasts aos poucos e ir aprendendo devagar do que ficar ANOS aqui fazendo isso.”

@senesino

Perfeito!
#12 de 17
@s1rohc
em 23/04/2017 22:13
Dois pontos para quem acompanha a empresa:
-a médio/longo prazo: tem de verificar como a One Foods vai performar
-a curto prazo quanto os efeitos da Carne Fraca vai pesar esse ano mesmo com s safra do milho favorável
#13 de 17
@leosaraiva
em 06/05/2017 08:16
Conforme comunicado de 05/05/2017, inserido na aba COMUNICADOS, a Tarpon reduziu sua participação na BRF de 11,94% para 8,55% do total das ações ordinárias. Tal redução, segundo a empresa, decorre do encerramento de determinado fundo de investimento constituído com o objetivo específico de investir em ações de emissão da BRF, sendo que as ações detidas pelo referido fundo foram distribuídas aos seus respectivos cotistas. Um dos cotistas deste fundo encerrado seria o Abílio.
#14 de 17
@celtiberian
em 12/05/2017 10:12
"Onde Abílio entra eu saio"
Maurício [REMOVIDO]
#15 de 17
@Bastter
em 12/05/2017 10:34
faz 3 anos que o minoritario nao tem retorno eficiente em termos de crescimento nem de dividendos

claro q 3 anos nao é tanto tempo assim
mas para mim este é o acompanhamento fundamental
eu estou tendo retorno nesta empresa ou nao

ate tres anos atras estava
agora nao esta mais

ai a cada ano sem retorno cada um vai tomando suas decisoes

para mim Bolsa é bem simples

eu fico nas q me trazem retorno de forma simples
e deixo as complexas para os fora de serie
pode ser q as complexas no Lp tragam mais retorno que as simples
mas eu nao preciso de mais retorno, nao preciso das melhores

se eu tiver uma carteira com boas empresas, diversificada me trazendo retorno, ja ta excelente
#16 de 17
@Betta
em 05/06/2017 19:40
Maurício REMOVIDO foi top ahahahha
#17 de 17

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