Seara - JBS - 4T16

Seara - JBS - 4T16

@Flagas
em 14/03/2017 00:16
No mercado interno, A RECEITA LÍQUIDA NO 4T16 AUMENTOU 8,4% EM RELAÇÃO AO 4T15, com desempenho positivo em todos os segmentos de atuação, com destaque para processados e aves in natura. Em processados, a receita líquida aumentou 11,9%
em relação ao 4T15, com crescimentos no volume e nos preços médios de venda, apesar de uma situação de demanda interna ainda desafiadora. Em aves in natura, a receita líquida foi 9,3% superior ao 4T15, principalmente em função de um aumento
nos volumes comercializados. Ao longo do ano, apesar do cenário mais difícil, principalmente no que diz respeito aos custos da matéria prima, a Seara continuou focada na melhoria operacional e conseguiu evoluir em diversos aspectos fundamentais ao negócio, dentre eles melhores índices em nível de serviço e crescimento da base de clientes, que atingiu 149 mil ao final do
4T16, 6 mil clientes a mais que ao final do 3T16, mostrando que a marca continua conquistando a preferência do consumidor.

Como resultado da sua estratégia, a Seara foi a marca de alimentos que mais cresceu no Brasil em 2016, subindo 12 posições e chegando ao 15º lugar entre as 50 mais valiosas do país. Adicionalmente, a Seara continuou evoluindo através de inovação, com o lançamento de diversos novos produtos e da marca Seara Gourmet, expandindo o portfólio de produtos com maior valor agregado.
@Flagas
em 14/03/2017 00:39
Bem interessante esse caso, quem acompanhou a BRF, sabe que a empresa estava forçando a barra pra manter os ganhos nas margens....Quem entende esse mercado, sabe que isso é quase um suicídio e isso foi algumas vezes comentando em webcasts de um ano atrás...Com essa estratégia de focar nas margens, a empresa vem sendo consistentemente atropelada pela forte concorrência...

Pelo último webcast, parece que a BRF reconheceu que errou estrategicamente...Acho que eles entenderam que essa brincadeira de margem nesse setor não dá muito certo não...

Mas se eles conseguissem mudar o modelo de negócio dessa empresa como eles planejavam, seriam gênios...mas além de ser muito difícil fazer essa mudança, ainda apareceu um concorrente com muita bala na agulha pra dificultar enormemente a vida deles.
#1 de 15
@Willramos7
em 14/03/2017 07:58
@Flagas , esse textinho aí é coisa de Release.
O Resultado da JBS foi tão ruim quanto o da BRF. Note que o Ebitda da JBS caiu ainda mais que o da BRF, e as margens foram parecidas...
A diferença aí é que o segmento Seara não divulga a última linha. Não?
#2 de 15
@Bastter
em 14/03/2017 09:09
JBSS = empresa com cultura de lucros e divida totalmente descontrolada alem do grave problema de governança e gestao

BRFF = o risco é estar indo para o mesmo caminho mas por enquanto ainda no me entender nao da nem para comparar
#3 de 15
@Flagas
em 14/03/2017 19:32
Pow @willramos7, claro que o "textinho é coisa do release"...chamei atenção no título do post "Seara-JBS-4T16".

Quando acompanhava mais de perto, o grande motor da BRF era o Brasil, que era responsável por pelo menos 50% do operacional da BRF...portanto, resultado global da JBS não é meu foco, meu foco é apenas o resultado do "Mercado Interno" da Seara...pois é mais fácil comparar com a "BRF Brasil", estou apenas tentando comparar laranja com laranja, "Receita Brasil" das duas...a última linha pouco me importa pra comparar essas empresa.

Acho meio complicado ficar comparando "resultado global" dessas duas, por dois motivos:

1 - O tamanho global delas é desproporcional(JBS muito maior que BRF).
2 - O local onde elas operaram é diferente.(JBS mais focado em mercados desenvolvidos e BRF mais focado em mercados emergentes)
Aliás, por isso daí já dá pra entender como elas estão jogando "WAR"... e já dá pra matutar muita coisa.
#4 de 15
@s1rohc
em 14/03/2017 20:31
Sou um lambari em conversa de tubarões (ou seja um idiota mesmo)...
Mas a minha avaliação: os resultados da BRFS no último ano foram mais por exposição aos drivers (inerente ao setor) que má gestão. Seria como esperar bons resultados da VALE com o minério em baixa. Claro que os ciclos na BRFS tendem a ser mais curtos (a safra de milho 2017 já está bem mais favorável e o câmbio ensaia uma melhora); se isso vai refletir nos resultado aí já é futurologia.. SE a expansão para o mercado externo performar bem tbm poderia evitar novas exposiçoes à variação cambial (tbm futurologia, mas mostra que a empresa não está inerte a essa variável)
Já na JBS a parte de governança e gestão é bem mais complicado...
#5 de 15
@Cleciodanilo
em 14/03/2017 20:46
Mais importante do que conhecer os casos de sucesso é conhecer os casos fracassos e tentar não repeti-Los...eu ficava bastante preocupado com a onda de aquisições que a BRF vinha fazendo e em consequência disso o crescimento da dívida. Tem uma frase de Munger bem interessante em que diz: "empresa que faz muitas grandes aquisições em curto espaço de tempo é provável seu próprio negócio esteja com problemas". Sem contar que os preços que eles vinham praticando, principalmente na sadia, estavam visivelmente fora de mercado, muito altos para uma commoditie.
#6 de 15
@fcarneiro
em 14/03/2017 21:43
@cyrohc eu concordo com quase tudo q vc disse. Mas com relação a governança eu já não tenho mais essa ctza. Uma empresa q faz um Hedge q perde nas duas pontas não me parece estar sendo bem gerida. Pior q isso foi dizerem no webcast q continuavam a utilizar exatamente a mesma estratégia...Ou seja, quer dizer q toda vez que o milho disparar (e pode acontecer diversas vezes ao longo dos anos, ou não) ela vai virar de 3B de lucro para prejuízo? Essa crise se mostrou de importância fundamental na minha análise de empresas (bem amadora pra quem tem menos de 2 anos de bolsa), pois deu pra ver bem claramente pra mim que:
1) Gestão e Boa governança embora sejam fatores subjetivos é de fundamental importância (confesso q no início dei um peso menor pra esse fator nas minhas análises).
2) Empresa boa se vira com crise, sem crise, com milho, sem milho, com amianto, sem amianto e sem mimimimi Qdo erram dizem erramos e o resultado não foi bom, ponto.
3) Empresa tem q ter capacidade de se reinventar/rearranjar rapidamente em situações de adversidades (nesse quesito a BRF me parece bem lenta).

Não sei se conseguirei seguir sócio dessa empresa, pois perdi completamente a confiança na Gestão....
#7 de 15
@senesino
em 14/03/2017 21:53
Não tem como comparar JBS com BRF,não foi a intenção do @Flagas fazer isso e sim,comparar o posicionamento e o share of mind da Seara em relação ao que concorre com BRF,os processados. Sem dúvida que há diferenciação e qualidade nos produtos da BRF,mas,ela precisa,de fato,responder a esse movimento buscando melhora.Buscar diversificação em segmentos de mercado de maior valor agregado e mais importante que esse público perceba e se disponha a pagar mais por isso. Basta uma presença nesse segmento premium aliada a escala que ela já tem e em outros mais básicos.
#8 de 15
@Cleciodanilo
em 14/03/2017 22:25
É interessante essa ideia de eles trabalharem numa construção e fortalecimento de marca e tal e eles têm alguma vantagem competitiva de marca, Mas cobrarem 30 a 40%, como muitas vzs calculei quando faço compras, em relação aos principais concorrentes em tempo de crise! Tá pedindo ne...
#9 de 15
@senesino
em 14/03/2017 23:17
É isso que o @Flagas falou e para fazer isso agora tem que entregar mais valor para o consumidor. Nada que ela não possa fazer,mas,tinha se acomodado,por isso,é bom ter concorrência.
#10 de 15
@s1rohc
em 14/03/2017 23:19
@Flagas ; realmente aí houve um erro estratégico de manter as margens altas (talvez confiando na força das marcas) em um setor em que a esse aspecto de vantagem competitiva não é duradoura (afinal a "troca" do produto é muito fácil e a diferença de qualidade-sob aspecto de mercado- não é intensa).
Por outro lado os gestores claramente já reconheceram esse erro; e os drivers no cenário 2017 me parecem mais confortáveis; será interessante ver qual postura irão ter agora.
#11 de 15
@Willramos7
em 15/03/2017 08:09
Acho que o primeiro erro da BRF foi, com a entrada do Abílio e Tarpon, passar a tesoura na empresa de forma abrupta. Mandaram muita gente que entendia de BRF embora, e esses mesmos foram contratados pela Seara...

Galeazzi(CEO pós transição) falava enfaticamente que 'numa empresa não pode existir funcionário insubstituível'... Créu
#12 de 15
@Bastter
em 15/03/2017 10:34
Tudo pode acontecer mas acho quase impossivel empresa comandada por Abilio ser boa para minoritarios
#13 de 15
@Cleber46
em 17/03/2017 16:56
"É interessante essa ideia de eles trabalharem numa construção e fortalecimento de marca"

Bem mais difícil agora isso.
#14 de 15
@luqteixeira
em 17/03/2017 17:40
"O tempo é amigo da empresa excelente, e inimigo da medíocre."-Warren Buffett
#15 de 15

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