Abertura de Capital da Banrisul Cartões e Reorganização societária

Giovanni · 2018-03-23T12:55:00-03:00

Abertura Capital: "Tendo em vista os recentes resultados financeiros da controlada Banrisul Cartões S.A. (“Banrisul Cartões”) e o potencial de crescimento do segmento de meios de pagamentos, e com o intuito de evidenciar os resultados da Banrisul Cartões, a Diretoria do Banrisul está estudando a abertura de capital da Banrisul Cartões, mediante a realização de uma oferta pública inicial de distribuição de ações preferenciais, primária e/ou secundária, com listagem dessas ações no segmento diferenciado de governança corporativa “Nível 1” da B3 S.A. – Brasil, Bolsa, Balcão (“Oferta”)." Reorganização Societária "A restituição decorrente da Redução de Capital se dará mediante a entrega, aos acionistas do Banrisul, e nos termos do parágrafo abaixo, de 1 (uma) ação preferencial da Banrisul Cartões para cada 2 (duas) ações do Banrisul, independentemente do tipo e classe das ações, excluídas as ações em tesouraria, totalizando 204.487.238 ações preferenciais da Banrisul Cartões, que representarão 50% menos uma ação representativa do capital social total da Banrisul Cartões"

@Giovanni
em 23/03/2018 12:57

Resumindo:

- Vai abrir capital da Banrisul Cartões, emitindo ON e PN
- Vai dar 1 PN da empresa de cartões para cada ação da BRSR que possuir, independente se tem ON ou PN da BRSR

#1 de 12

@Bastter
em 23/03/2018 13:33

PN...

#2 de 12

@Giovanni
em 23/03/2018 13:35

Pois é, no caso dessa empresa governança é tudo:

Detentor das ONs:
Majoritário: Governo Do Estado Do Rio Grande Do Sul (99,58%)

Os poucos minoritários (afinal quase não tem FF nas ON) que possuem a ON da empresa vão receber uma amortização da redução de capital através de PN.
Ou seja, a empresa está transformando parte do capital do sócio em PN.

#3 de 12

@Magnata_Opcoes
em 23/03/2018 17:03

Pelo resumo entao quem tem as PNB tb tem direito a receber mais PNs da nova empresa...

1 para cada 2 que vc ja tem

Claramente pra "se financiar" ainda mais...

#4 de 12

@Mandaloriano
em 23/03/2018 18:44

Para ver se entendi. O Caboclo tem 100 BRSR6, vai ficar com 50 BRSR6 e outras 50 da empresa de cartões?
Ou ficará com as suas 100 mais as 50 da empresa de cartões?

#5 de 12

@vapoardo
em 25/03/2018 03:13

Haverá uma redução do capital social no valor de de R$ 353.280.929,46. É esse o valor que será ``entregue`` aos acionistas do Banrisul, através da Banrisul Cartões. A cada 2 ações do Banrisul a pessoa ``ganhará`` mais uma do Banrisul Cartões. É bom que se diga que se a oferta não for precificada e registrada até o dia 15/12/2018 o Banrisul distribuirá o valor de R$ 353.280.929, 46 para os acionistas do Banrisul e continuará com a tramitação da Banrisul Cartões na CVM.

#6 de 12

@vapoardo
em 25/03/2018 05:36

Existem dois problemas aí. Se não for precificada e se for a cisão.
O Banrisul Cartões representa 222 milhões no lucro do Banrisul em 2017.O LPA do Banrisul é 2,57. Caso o Banrisul Cartões não seja precificado, a redução do lucro do Banrisul será em 222 milhões anuais e a LPA passará a ser 2,03. O Banrisul devolverá ainda 353 milhões aos acionistas em dinheiro. No entanto, a redução do LPA é de 21,08%, mas a redução do capital social é de somente 7,44%(353 milhões). Na minha visão o capital deveria ser reduzido em 21,08% e ser distribuído 1,01 bilhão. Lembrando que, nesse caso, o acionista do Banrisul não será mais acionista da Banrisul Cartões.
Se a Banrisul Cartões for precificada, o LPA do Banrisul será os mesmos 2,03 e da Cartões 0,54. Ocorre que o acionista só receberá metade das ações do Banrisul Cartões(a cada duas ações do Banrisul receberá uma da Banrisul Cartões), ou seja, o LPA ficará em 2,30 para o acionista preferencialista. Acho que é mais ou menos isso. Não sei se errei alguma coisa.

#7 de 12

@Bastter
em 25/03/2018 17:18

nao percam tempo com isso
enquanto o FF das ONs for 0,5%
seja la o q for
eh enganação

#8 de 12

@LuanBurin
em 09/04/2018 11:11

Com qual finalidade uma empresa REDUZ seu capital social?

#9 de 12

@Giovanni
em 09/04/2018 19:22

@LuanBurin na prática se tornaram 2 empresas: Banrisul + Banrisul cartões
a Banrisul Cartões sai do capital social da Banrisul, por isso a diminuição do capital social

Se não me engano existem regras contábeis com relação a isso, então a finalidade é atender elas após a cisão

#10 de 12

@LuanBurin
em 09/04/2018 21:35

Hmmm. Preciso estudar isso melhor para poder entender. Pois, se o banrisul vende parte do capital da B. Cartões, entrará recursos, seja em espécie ou de outra forma. Acredito ser estes recursos que seram distribuídos aos sócios em "forma" de PN (1 PN para cada 2 ações do Banrisul).

Sobre a amortização em relação aos sócios estaria correta minha leitura?

#11 de 12

@vapoardo
em 09/04/2018 23:04

@LuanBurin, entrar recursos não é o problema. O problema é que, você sendo minoritário do Banrisul e tem um patrimônio de 1, ao dividir a empresa você não terá mais patrimônio desse um, pois o lucro do Banrisul vai diminuir em R$ 222 milhões no ano seguinte e esse valor vai passar a ser lucro da Banrisul Cartões. Acontece que o minoritário só vai receber 50% das ações da Banrisul Cartões. Se o minoritário recebesse para cada ação do Banrisul uma ação da Banrisul Cartões você manteria o que tinha anteriormente.

#12 de 12