Bastter webcast

Queria agradecer o Webcast, foi extremamente importante pra mim.
Entendo sim que a Meliuz está com "o freio de mão puxado", mas o momento de venda é muito, muito ruim na minha opinião. O preço está no chão, abaixo do IPO inclusive, numa empresa com verticais fantásticas de crescimento. Embora uma capitalização seria ruim nesse momento, vender é MUITO PIOR na minha opinião.

O que me encheu o coração de esperança de um futuro melhor é que os atuais controladores NÃO participarão da assembleia (transação de partes relacionadas) que será convocada para pedir um "Waiver" da poison pill que está no estatuto sONcial da empresa (artigo 46).
Porque isso me deu esperança? Pq se o poison pill não foi retirado, esse acordo não acontece.
Pode até ser por isso que o mercado não está pagando a arbitragem entre o preço atual (1,20) e o preço de OPA (1,50).
Se vocês lerem o estatuto sONcial, a poison pill foi colocada ali por um motivo excelente: evitar hostile takeover. Ou seja, se alguém for comprar a empresa, vai ter que se oferecer para comprar tudo com um preço que vai ficar BEM maior que os pífios 1,50 reais/ação. 

No segundo parágrafo do artigo 46 está descrito que o preço ofertado não poderá ser menor que o maior valor de algumas opções, entre elas 150% do valor do aumento de capital realizado nos últimos 24 meses.
Se considerarmos apenas o preço de IPO (10 reais/ação explitado 1:6) que seria 1,666/ação majorado em 150%, você tem 2,5 reais/ação. Isso pq ainda tem outros métodos (mediana dos últimos 90 dias, valor determinado por empresa especializada, etc) que também devem ser cotados a 150%.
Então é isso... eu faço questão de fazer meu voto valer nessa assembleia e vou votar contra o waiver. Se o BV enxerga valor na operação, que pague o preço.
Lógico que vão dizer: "ahh mas vai ser bom pra destravar o valor, etc etc". Lembrando que sim, pode ser que ocorra OPA que manterá o capital aberto. Mas também pode ocorrer OPA com fechamento do capital. Esta última hipótese é o que realmente me incomoda, se houvesse definido que eles comprariam as ações dos majoritários apenas sem OPA, eu até aprovaria.
Se o problema for capital, melhora a eficiência e faz subscrição. Se for pra vender o comando, que não corra o risco de OPA/fechar capital. Enfim, essa é apenas a MINHA opinião e MEU posicionamento, apenas expondo aqui.

Eu não tenho essa empresa, mas estava estudando para possível compra. Achei bem interessante os minoritários poderem vogal o “deal”. Não entendi bem como vai funcionar, primeiro estão vendendo o banking, mas depois vai poder ser feita a compra da maioria das ações da Méliuz. É isso? Também fiquei sem entender sob que situação os controladores da empresa sairíam. Podem explicar melhor. No geral gostei muito da transparência durante a apresentação! Obrigada!

Detalhe que pode vir a ser relevante:

Na lista de credores da Americanas, costa o BV como credor de 3,3 Bi.

Lembrando que, dependendo como acontecerem os próximos passos desse caso, provavelmente os bancos terão de provisionar estes valores como PDD e aguardar o desembaraço desse rolo até poder dar baixa como perda ou reverter o PDD.

Caso esse valor integral de 3,3 Bi seja contabilizado em sua totalidade como PDD, vai apertar muito o BV e provavelmente vai "melar" a operação. Esse PDD corresponderia a um aumento do PDD de 4,8 para quase 14%, aumentando MUITO o custo de crédito do banco, num cenário de juros alto, inadimplência subindo no público alvo do BV (só olhar o resultado 3t21 para 3t22), podendo até "obrigar" uma capitalização para manter os níveis mínimos regulatórios.
Independente da votação da assembleia, minha opinião é que esse acordo não vai sair. A não ser que os controladores do BV topem injetar capital próprio no negócio ou no banco, que pode até ser uma necessidade, mas foge muito do modus operandi do grupo.

Atualização: O BV disse que essa "dívida" de 3,3 Bi não é "do banco" e sim " de fundos que o banco distribuiu ", ele apenas não informou a Americanas que havia distribuído esta dívida.

De qualquer forma, no balanço do banco tem 206 milhões que pode imediatamente virar PDD.

O que aprendemos: Esse valor pode pesar ou não na decisão de seguir a negociação com a Méliuz.
Quem compra fundo merece se fud#& mesmo. Na hora que o negócio aperta, banco tira do dele e coloca bem no "FUNDO" de quem comprou o fundo 

estou avaliando ser sONcio.
o webcast foi excelente. bastante esclarecedor. obrigado.

Ótimo mille parabéns 

responderam tudo que foi perguntado menos sobre a OPA! muito boa a webcast! parabéns Mille!