1T2018

Vamos aguardar o anual...

credo...

um trimestre isolado não dá para tomar atitude

mas realmente veio ruim...

@Alexmed ; a sra Renata deu algum parecer sobre essa queda do operacional?

vcs me acham chato mas na minha experiencia sao raras as empresas q resistem a nao ter liquidez nem FF decente nas ONs

mais cedo ou mais tarde elas pioram

sou apenas um idiota

mas penso ser um pouco cedo ainda para já considerar em piora da empresa

o setor de varejo tem bastante sazonalidade

ainda tem um caixa bem grande disponível (não vai pelo menos a médio prazo se complicar com gastos em dívidas)

dá para esperar o anual

@s1rohc

Problema foi de despesas. Vendas e lucro bruto foram bons.

Tem que perguntar ao RI, mas é provável que tenha a ver com aquele shopping que está sendo reformado.

obrigado @celtiberian

"Centro Shopping...Neste 1º semestre de 2018 o imóvel passou por reformas estruturais, mudanças operacionais e de layout, o que afetou os resultados."- só não colocaram o valor; valeu, tinha passado batido

Não só "dá para esperar o anual" como deve. Não está acontecendo nada na empresa. Flutuação normal de resultados devido a despesas. As receitas cresceram 13%, o lucro bruto cresceu 10%. SSS +8,3%.

No release comentam sobre despesas das novas lojas. Além disso houve o impacto de equivalência patrimonial, imagino que aquele Centro Shopping faça parte disso.

Despesas com vendas subiram R$4 milhões. Eles atribuem isso às novas lojas. São 3 lojas totalmente novas e 1 realocada. Ignorando a parcela de aumento que seria normal pela inflação, R$1 milhão de despesa por loja nova é alto mas não parece tão exagerado (lembrando que aqui entram só despesas, as compras de estoque pra nova loja vão impactar o FCO e mobiliário e outros investimentos entra em investimentos mesmo). Alguma outra empresa jogaria isso em não-recorrente, mas a Grazziotin não está muito preocupada em ficar embelezando números "ajustados".

Caixa líquido da empresa reduziu pelo aumento de estoques + aumento de financiamento a clientes. Por isso negativou o FCO: é um momento de crescimento, e isso significa investimento operacional.

Está tudo relativamente normal. Só olhar as despesas nos próximos trimestres.

Alguém sabe informar o porque de o primeiro trimestre desta companhia vir sempre abaixo dos demais (historicamente)? Qual é a razão para essa sazonalidade?

é inerente ao setor de varejo de vestuario

Entendo que não dá para comparar 4º trimestre (com black friday e Natal) com o 1º tri que tem um mês menor e ainda com carnaval. Comparem o 1º tri 2017 com 1º tri 2018. A empresa ainda cancelou aproximadamente 3,5% das ações o que é muito bom. Só esperando o anual.

LUCRO LÍQUIDO E MARGEM LÍQUIDA
O lucro líquido totalizou R$ 4,7 milhões no 1T18.
A margem líquida foi de 5,3% no período, com queda de 48% em relação à 1T17.
Podemos destacar como principais causas: a queda das receitas financeiras, as despesas com as lojas novas, perdas no crediário e a equivalência
patrimonial.

Verdade, ainda tem o impacto na receita financeira. Mesma coisa que na Grendene, pela queda dos juros.

cara, é como o @Bastter nâo vale a pena...

donos tem controle acionário total (mais de 50%+1),
empresa tem FF baixo, e ON praticamente não tem liquidez.

hoje é a primeira vez que abri um release deles, e mais um ponto me chamou atenção sobre a governança deles.

em hipótese alguma o presidente do conselho deve ser o mesmo presidente executivo da empresa.

isso de modo geral enfraquece a governança da empresa. afinal, o conselho ta ai pra cobrar a direção (a grosso modo), como que a própria presidente vai se cobrar?

mas enfim, é uma empresa que tem um bom balanço, mas tudo isso ai me tirou de comprar ações dela.

Para mime sta empresa é simples

1 - Segurança para ser socio - NAO
2 - Governança - NAO
3 - Gestao - SIM
4 - Produtividade e geração de caixa - SIM
5 - Caixa e divida equilibrados - SIM

como nao tem o 1 e o 2 eu nem analiso o 3, 4 e 5

@bastter,
Governança não por causa de um RI ruim?
Os outros pontos de governança não são fortes o suficientes?
Abc
@s1rohc,
Deve ser o shopping. Dois andares o primeiro todo fechado pra reforma, abre tudo agora. Grão da grato todos em silo tb para serem comercializados. Foi aumento de despesa mesmo com a reforma e abertura de lojas. o 2T é sempre o melhor. vamos ver como vem esse ano.
abc

Interessante que o anual de 2017 já apontava para uma despesa maior neste trimestre, conforme bem colocado no comentário do @Eduardo.Martinez

"Neste 1º semestre de 2018 o Centro Shopping passará por reformas estruturais, mudanças operacionais e de Layout, o que irá afetar seus resultados temporariamente."

Sim, já tinha colocado essa previsão no comentário para evitar histerismos trimestrais em 2018

De qualquer maneira o pessoal já esclareceu bem nos posts acima.

obrigado @Alexmed
não tinha visto o comentário @Eduardo.Martinez

"que burro dá zero pra ele"

Bastter dizendo que a empresa ficou ruim por causa de um trimestral ,sendo que ele mesmo diz que devemos olhar somente o anual . Um trimestral um pouco ruim não quer dizer nada .

@Hisack me aponta onde exatamente eu falei do trimestral desta empresa

em todas as postagens eu falo q ela nao da segurança para ser socio
isso nao tem nada a ver com trimestral
tem a ver com as ONs nao ter liquidez
e q como nao tem segurança para ser socio eu nem analiso o resto

entao me explica onde q eu falei q ela piorou pelo trimestral?

olha a analise dela q eu escrevi la em cima

1 - Segurança para ser socio - NAO
2 - Governança - NAO
3 - Gestao - SIM
4 - Produtividade e geração de caixa - SIM
5 - Caixa e divida equilibrados - SIM

acho q vc nao entendeu nada do q eu escrevi

na verdade eu nem sei como foi o trimestral
nem olhei
nao sei de onde vc tirou a ideia q eu disse isso

@Hisack
Reli o mural e só vi motivos que vão além do trimestral para a empresa não passar nos critérios para ser sócio

Não foi nesse trimestral que a liquidez foi reduzida para ON;
Não foi nesse trimestral que teve sinais indiretos de governança questionáveis

note que os itens relacionados ao trimestral estão ok como números, produtividade, então para quem aceita ser sócio deve abrir mão dos outros critérios

sim, nao aconteceu absolutamente nada neste trimestre
nao mudou nada na empresa

nao sei de onde ele tirou esta ideia

Ele se referiu a terceira mensagem desse tópico.

e onde naquela mensagem eu to analisando trimestral
q doideira
eu hein