1T15

Alta do LL de 13,6% sobre o mesmo período do ano passado.

quadro atualizado

E essa dívida em? "Tô diolho no sinhô"

"Emissão de debêntures privadas em 27 de fevereiro de 2015 no montante de R$3,5 bilhões a 111% do CDI"

Acho que uma empresa do nível da Cielo não precisava pagar tudo isso.
103% do CDI ja ia chover investidor.

Vou perguntar quem encarteirou essas debentures... não duvido que tenha sido o BB.

@samuel.rcarvalho

já leu a aba faq? e a aba do ri? Os tópicos abaixo?

Agora é acompanhar para ver se a JV vai dar $$ o suficiente para pagar os juros da dívida, ou se a dívida vai começar a comer toda a receita.

Mas por enquanto está com tudo.

!!

Ótimo resultado.

Sim houve um aumento na dívida por conta da JV com o BB, mas o aumento no PL foi na mesma intensidade. Agora é esperar para ver se este mega investimento, que duplicou o PL, vai gerar retorno no longo prazo...

...

Passando o mouse em cima do EBITDA os valores 2T14, 3T14 E 4T14, entre 2014 e 2015 estão diferentes. Com isso o EBITDA 2015 está menor que 2014. É isso mesmo?

Falindo.

Ponto de atenção na dívida, como já falaram.

O majoritário da CIELO é o BB? E faz uma JV com o banco, emitindo uma debênture cara demais para o próprio BB? Ou ela foi vendida para o Bradesco, outro controlador? Ou para outras pessoas no mercado? Não podia ter uma taxa menor?

Pode isso? Não sou sócio ainda, mas recomendo que alguém pergunte no RI sobre essa emissão de debêntures.

Já perguntaram isso...

Bom dia Filipe,

O aumento da dívida da Cielo que vc pode perceber no balanço de 2014, foi devido a emissão de R$4,6 bilhões em notas promissórias. A emissão das notas promissórias foi devido a expectativa de fechamento do acordo para criação da JV com o BB, onde a Cielo devia aportar R$8,1 bilhões. O acordo acabou sendo fechado em 27/02/2015 então para o balanço do 1T15 nossa dívida estará ainda maior, pois teremos financiamentos no valor de R$8.1 bilhões referente ao aporte da Cielo na JV com o Banco do Brasil.

Att

Carolina Martins
Relações com Investidores | Investor Relations

Não acho caro não.

Havia expectativa de fechar o acordo e o volume de investimento era gigantesco (8 bi). Então ela tinha que captar em pouco tempo pra fazer o aporte.

Olha o efeito no caixa

Pessoal, a emissão de debentures para financiamento de projetos é uma das formas mais baratas de captar recursos.

A taxa de juros das debentures vai sempre estar próxima ou acima do CDI. Se a debenture pagar menos que o CDI, quem vai comprar, tendo o CDI com "menor" risco para investir? Empresas com maior risco tem que pagar ainda mais que a Cielo (que tem alto rating) está pagando.

O sócio tem que ficar de olho na dívida, sim, lógico, mas é a melhor maneira de captar recursos para um projeto como este , que parece ser de baixo risco e vai remunerar o capital acima dos juros que estão sendo pagos.

Neste caso, em uma empresa com esta governança, tenho confiança que eles tomaram a decisão correta. Outra alternativa seria fazer nova subscrição de ações para captar os recursos (o que a Vivo, por exemplo está fazendo para incorporar a GVT), mas neste caso sai mais caro e estariam compartilhando o "baixo risco do projeto" com os "novos" sócios e diluindo os atuais.

Se o projeto é de baixo risco, o melhor é a empresa assumir que compartilhar.

Me parece a decisão mais acertada

ecoinc, não entendo pq a subscrição de novas ações sai mais caro, acho que é o contrário não?

Com relação ao novo negócio, segue do balanço divulgado, página 10:

"Considerando estes cenários de contribuição, o accretion no conceito cash-basis (sem considerar a amortização) ocorrerá a partir do segundo semestre de 2016. O accretion no conceito earnings (considerando a amortização) ocorrerá a partir do segundo semestre de 2017."

E tem outra parte que fala, página 14:

"A redução dos dividendos foi decorrente do endividamento assumido pela Companhia em razão da Associação com o Banco do Brasil, conforme informação divulgada no Fato Relevante datado de 19 de novembro de 2014."

Maquina de fazer dinheiro...

A divida nao assusta visto que eh proveniente da JV com BB.

Empresa ótima. Mas creio que tem que ficar de olho na dívida sim.
Vamos olhar daqui para frente se a dívida vai diminuindo trimestre a trimestre, ano a ano. Se a divida cair e realmente a parceria com o BB não atrapalhar a Cielo, podemos ficar tranquilos, no mais é esperar os proximos capitulos da novela.

A análise era tão simples, mas agora ficou complexa.

Pessoal,

O fato da dívida de curto prazo ser maior do que o caixa é motivo para preocupação?

isso por si so nao quer dizer nada
va na pagina dos consultores
escolha Bastter - videos
tem um video meu sobre dividas
divida tem de analisar como um todo no meio da analise da empresa

este dado q vc falou isolado nao significa absolutamente nada

@Bastter

Você considera a dívida atual da Cielo equilibrada?

A divida foi devido à um evento não recorrente, a JV com o BB. Tem um email que mandei para o RI, que está na aba RI.

Tem mais 4,5 bilhões de dívida que foi emitida em abril.
Deve aparecer no resultado do próximo trimestre

Se foi por isso ou por aquilo ja foi explicado, mais é divida. Ai cada um tem que aceitar ou não, foi uma forma que ela arrumou para continuar crescendo e teve que se endividar.

salvo engano, no passado nao muito distante ela tb fez um grande divida q deu bons resultados
confere?

quem acompanha a mais tempo tem algo a dizer ...

pessoal, se vcs querem um investimento q eh todo mes a mesma coisa = RF

ser socio de empresas é assim mesmo

Tem o plano de negócios detalhado dessa JV em algum lugar?

O grande ponto é a JV gerar caixa suficiente para quitar a dívida. Tem que ver se esse acordo vai gerar valor para o acionista ou se é rolo da empresa com um dos controladores.

É pessoal, as vezes tem que botar a mão na cumbuca pra continuar crescendo.

Não adianta ficar falando que maturou ou com medo de concorrência e depois ficar com medo quando a empresa adota estratégias agressivas.

Agora é acompanhar os balanços e ver se renderá frutos ou não.

Deixa os homem trabalhar.

Fylan o q eu considero nao importa
assista o video
aprenda a interpretar dividas
e chegue as suas conclusoes

Galerinha, bora focar no resultado
Toda empresa toma dívida e se alavanca.
Foca no simples!
Tomou dívida, mas até agora, tá fazendo ótimo uso do capital de terceiros: cresceu receita e cresceu lucro. Ligeira queda na margem.
E os "especialistas" dizem que estamos num ano de crise...

acho muito dificil a divida sair do controle em um empresa como esta.
empresa com forte geração de caixa , so no 1tri deste ano ela gero mais caixa q o ano passado inteiro e é pouco intensiva em capital.
Com certeza temos q acompanhar de perto mas acho que ela vai fazer igual a cetip fez alguns anos atras!
Abracos.