Bonificações

Como diz no final do trecho da reportagem, "Segundo Barsi..."

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Bom, as bonificações podem aumentar os dividendos da seguinte maneira, vamos supor que você tem 100 ações e cada ação paga um dividendo de 1 real.
Você recebe 10 ações de bonificação e fica com 110 ações.
Porém a empresa continua pagando dividendo de 1 real por ação. Assim, antes você recebia 100 reais de dividendos. Após a bonificação, você ficará recebendo 110 reais.
Isso aconteceu ano passado com a bonificação do Itaú.
Claro, tudo vai depender da decisão de cada empresa.

fabricio,

A adoção dessa política é, de fato, uma decisão da empresa e significaria mais dividendos aos acionistas e menos reservas de lucros p/ a empresa.

Acho que as únicas diferenças que uma eventual bonificação traria seriam: (i)aumento no número de ações; (ii)diminuição no preço das ações, pois as bonificações são descontadas da cotação e (iii)diminuição do valor dos dividendos por ação.

Observe que o item (iii) acima não implica em menos dividendos distribuídos, apenas que, no exemplo que você citou, o acionista receberia os mesmos dividendos possuindo 10 ações a mais em carteira. Caso a empresa resolva aumentar o payout, aí sim, haveria um aumento no valor dos dividendos distribuídos.

Não, Ed1991, no exemplo que eu citei o acionista recebe sim mais dividendos, pois a empresa decidiu pagar.
Veja que ele tinha 100 ações e recebia 1 real por ação, dando um total de 100 reais de dividendos.
Após a bonificação ele ficou com 110 ações, mas a empresa decidiu continuar pagando 1 real por ação, e o acionista vai receber 110 reais agora. Ele continua recebendo 1 real por ação, mas tem mais ações da empresa após a bonificação.

Vamos supor que nossa hipotética empresa tinha um total de 100.000 (cem mil ações). Ela pagava 1 real por ação então distribuía 100.000 reais para os acionistas.
Após a bonificação de 10%, a empresa ficou com um total de 110.000 (cento e dez mil ações). E decidiu continuar distribuindo 1 real por ação. Logo ela vai distribuir 110.000 reais para os acionistas, aumentando o valor total distribuído.

Sim, no curto prazo após a bonificação o preço da ação cai refletindo o fato. Mas se com o tempo a empresa continua crescendo e o lucro aumentando, o preço da ação pode mais do que se recuperar no médio e longo prazo, vide o histórico de empresas como a Cielo.

Bonificação em si não quer dizer muita coisa.. pois é descontado do preço da ação.

Se vc tem 100 CMIG3 a R$ 1000,00 e a empresa bonifica 10000005, vc terá 110 CMIG3 por R$ 1000,00.

fabricio, o que quis dizer é que a empresa pode, sim, optar por pagar mais dividendos após a bonificação. Entretanto, o motivo para isso não é o aumento no número de ações em circulação em si, mas outros fatores que possibilitam esse aumento.

Sobre o efeito das bonificações no LPA/DPA não haveria uma diluição? Vamos supor que não houvesse ocorrido essas bonificações, 1.000 ações em 2008 sem bonificar, estaria pagando em 2014 em LPA e DPA muito mais do que está aí no quadro, ou estou errado?

se o LL ficar constante o LPA vai ser diluido

e vc vai ter mais acao que vai dar no mesmo

se a empresa for boa e gerar mais lucro no futuro tudo ficara melhor independente de qualquer evento como bonificacao, subscricao etc

o socio ganha com mais lucro

o resto eh rearanjo ou seja formas diferentes de perceber o mesmo resultado

eh claro que bonificacao gera um sinal positivo pois a empresa normalmente faz bonificacao usando dinheiro acumulado em reservas de lucro legal q so pode ser deslocada para aumenar o capital social

entao se ela ta bonificando sem mutretas eh pq ela ta dando lucro e enchendo as reversas que devem ser realocadas

agora no fundo tudo se resume a

a empresa ta dando lucro ? se sim vc vai ganhar independente da forma que ela aloca isso para vc nos rearanjos possiveis

se ela nao der lucro nao tem rearanjo que salva

simples assim

para resumir

bonificacao eh apenas um deslocamento de rubrica

nao cria nem destroe PL (dinheiro)

o que aumento o PL eh LL ... e claro se o LL virar caixa ...

no PL vc tem capital social e reserva legal e outras coisas

quando vc faz uma bonficacao vc tira dinheiro da reserva legal e coloca no capital social

ou seja nao muda em nenhum centavo o PL da empresa

bonificacao, nao gera dinheiro eh so mudança de rubrica

luqteixeira obrigado pela resposta.
Penso então que se não houvessem as bonificações de 2008 a 2014 o LPA de 2014 seria mais que o dobro pois as bonificações nesse período mais que dobraram o número de ações, confere?

sim

LL em 2008 = 1.88 bi
LL em 2014 = 3.13 bi

se o numero de acoes fosse o mesmo teria quase dobrado

por isso tem que tomar cuidado ao avaliar LPA pq o numero de açoes vaira muito

entao para comparar as series historias LPA tem q ta corrigida ou seja ajustada para o novo numero de acoes se nao, nao faz sendito.

nos balancos costuma vir LPA ajustado

esse ajuste eh justamente para colocar o numero de acoes na mesma base

valeu