4T15

eldermarco · 2016-03-15T08:56:00-03:00

Destaques: - Base total de Ensino Superior encerra o ano com mais de 1 milhão de alunos, representando um crescimento de 3,7% frente a 2014. - A receita líquida cresceu 8,2% em relação ao 4T14, devido, especialmente, ao aumento do número de alunos pagantes advindos dos processos de captação e de rematrículas realizadas no ano. Em 2015, a receita líquida totalizou R$ 5.265,2 milhões, crescimento de 39,5% sobre 2014 ou 9,2% na análise pro forma. - EBITDA ajustado de R$ 518,1 milhões, apresentando um crescimento de 29,4% sobre o 4T14. Já a margem EBITDA ajustada situou-se em 38,9% no trimestre. Em 2015, o EBITDA ajustado foi de R$ 2.178,8 milhões, com uma margem de 41,4%, 2,8 p.p. acima do ano anterior. Na informação pro forma, a margem EBITDA ajustada do ano evoluiu mais de 600 basis points, ressaltando todos os esforços de eficiência operacional conquistados até o momento. - O Lucro líquido ajustado totalizou R$ 408,8 milhões no 4T15, 21,9% superior ao montante de R$ 335,4 milhões apresentado no mesmo período do ano passado. A margem líquida ajustada foi de 30,7% no trimestre, também bastante superior ao observado no 4T14. No ano, o lucro líquido ajustado apresentou crescimento de 46,8% em relação a 2014, atingindo R$ 1.785,3 milhões, com margem líquida ajustada de 33,9%. Já na comparação do pro forma, verifica-se um consistente aumento da margem líquida de 5,4 p.p. entre os períodos. - Mesmo considerando todas as restrições impostas pela PN23 ao calendário de repasses do FIES de 2015, nas quais se incluem os últimos 3 meses de 2015, a geração de caixa operacional após Capex foi de R$ 128,7 milhões no 4T15 e de R$ 676,9 milhões no ano. - Regularização do calendário de repasses do FIES em 2016, com um total de 12 competências a serem recompradas adicionando-se o pagamento de 25% das parcelas em aberto de 2015 (conforme divulgado pela Companhia ao mercado na data 03/02/2016). - Finalização da venda da Uniasselvi com o recebimento da primeira parcela no valor de R$ 400 milhões em 29 de fevereiro de 2016.

@eldermarco
em 15/03/2016 08:57

Release já foi carregado na aba Release.

#1 de 9

@SubJCF
em 15/03/2016 14:37

Podia pagar a divida com a grana da venda...

#2 de 9

@Bastter
em 15/03/2016 15:22

não ha pq pagar uma divida se ela esta equilibrada e na traz problemas a empresa
divida PJ não eh igual divida PF
divida PJ pode trazer diversos benefícios a empresa inclusive benificios fiscais e muitas conseguem taxas bem baixas

não ter divida não eh necessariamente uma coisa boa para empresas

#3 de 9

@eldermarco
em 15/03/2016 15:27

Os resultados foram bons, dentro do esperado. Ainda preciso ver como está a exposição da empresa quanto ao FIES. Reduzi-la é um desafio, já que essa grana pode minguar a qualquer momento e deixar a empresa com problemas, caso não faça algo a respeito.

#4 de 9

@senesino
em 15/03/2016 15:48

Fique tranquilo quanto a isso,@eldermarco,a exposição ao FIES já foi drasticamente reduzida nas IES pelo próprio governo através da Portaria 23 do MEC,as captações de alunos já tiveram um percentual bem menor de novos alunos FIES em 2015 e esse ano deve ter sido muito menor,assim como aconteceu com a ESTC.

Dê uma escutada no Webcast,certamente,devem ter falado muito sobre isso hoje.

Ambas fizeram estratégias de retenção e de melhoria de qualidade muito boas,em que incluíram instrumentos de financiamento em parceria com instituições especializadas que assumem todo o risco de crédito.

KROT herdou uma base de veteranos FIES maior por conta da hiper agressiva estratégia de aquisições dos últimos anos que fez com que ela ela quadruplicasse de tamanho em 3 anos.

É só ir acompanhando o Prazo Médio de Recebimento(PMR),que foi drasticamente afetado pela portaria 23 que mudou as regras de repasse do FIES e a qtd de alunos elegíveis a partir de 2015,muito menor que nos anos anteriores e a efetividade da visão da empresa. Governança e RI excelentes,não deixe de acioná-los se sentir necessidade.

A partir de 2015,as necessidades do próprio governo reduziram o tamanho do FIES e aquelas IES ,que,de fato,dependiam muito intensamente do FIES,estão capengando prontas para serem adquiridas pelas maiores,caso,estas as identifiquem como ativos interessantes para seu crescimento inorgânico no natural processo de consolidação do setor.

#5 de 9

@eldermarco
em 15/03/2016 15:52

Muito bom @senesino! Obrigado pela informação e vou olhar sim!

#6 de 9

@Asvidzinski
em 15/03/2016 17:12

Resultado forte, não é todo mundo que está conseguindo aumentar receita, melhorar margens e controlar a inadimplência.

Agora a pergunta mais importante ninguém fez no webcast, o que a empresa vai fazer com a grana que vai receber da Uniasselvi e dos repasses extras do FIES.

#7 de 9

@Giovanni
em 15/03/2016 17:38

Achei o resultado muito bom, mesmo com o problema do FIES em 2015

#8 de 9

@senesino
em 15/03/2016 18:49

O que deveria ter entrado ainda em 2015,entra agora no 1T16,@Asvidizinski. Não é extra e vai aos poucos reduzindo o PMR e o dias do contas a receber vindo daí,que foi o que mais impactou a PDD e FCO.

Ainda vai ter 25% do repasse FIES de 2015 em 2016, mais 25% ano que vem e o restante em 2017,corrigidos pelo IPCA.

#9 de 9