A empresa vinha dando indícios de que poderia dar prejuízo?

dtc,

Este é o tipo de informação que as vezes nem quem está dentro da empresa consegue. Talvez se você tivesse acesso a tudo e conhecesse profundamente os problemas da empresa, talvez, conseguisse "prever" o prejuízo. Como tudo isso é praticamente impossível, a diversificação nos "salva". Se no início de 2012 você tivesse investido nela, hoje provavelmente ela estaria em quarentena na sua carteira, mais para frente ou voltaria a comprar ou venderia e partiria para outra. e nada demais teria acontecido.

dtc, vamos primeiro entender o que é este prejuízo, para então ver se poderíamos tê-lo antecipado.

Olhando o resultado da CSN na tabela acima vemos o seguinte prejuízo:

-1.048 (2T12)

Veja que no resultado de 2013 este valor se repete. Isto porque por enquanto só temos em 2013 o resultado do 1T13. Para os outros trimestres estão repetido os resultados de 2012, inclusive o 2T12.

O que foi este prejuízo no 2o trimestre de 2012? Olhando o balanço vemos que foi a baixa contábil da diferença entre o que a CSN pagou pelas ações da Usiminas e o valor de mercado da Usiminas eem 2T12.

A compra destas ações pela CSN é informação pública. Segundo a mídia foi uma tentativa da CSN de participar (ou tomar) do controle da concorrente. Os órgãos de defesa da concorrência barraram este "fusão" agressiva.

A Usiminas já vinha tendo prejuízos e já havia algum tempo que as ações da Usiminas já vinham caindo bastante.

Então o prejuízo real da CSN com a compra das ações da Usiminas era algo já conhecido. O movimento de baixa contábil desta diferença foi uma decisão da empresa. Como era algo opcional a ser feito, nós não poderíamos prever a baixa contábil em si (pelo menos o "quando" isto seria feito, pois a vantagem contábil de pagar menos IR era evidente si). Mas o prejuízo real era algo conhecido.

Outro ponto, que vem afetando o resultado da empresa, já há bastante tempo, é o tamanho da dívida. Dívida esta que tem um custo caro e pode ser viso no resultado financeiro negativo demonstrado nos balanços, e também na alta da relação Dívida x Patrimônio Líquido; também vemos o Fluxo de Caixa Livre negativo desde 2010. Se não me engano, este endividamenteo tem a ver com a compra da ações da Usiminas também.

Olhando o lado operacional, vemos uma queda na receita no 1o trimestre de 2012 E no 1o trimestre de 2013. Segundo a empresa, isto ocorreu por dois eventos não recorrentes: as chuvas do verão de 2012 e a quebra de um manquinário importante em 2013. Ambos teriam afetado a produção da minas de casa de pedra, que é justamente a parte mais rentável do negócio da CSN.

Pessoal, se eu falei algo errado ou queiram complementar, por favor fiquem à vontade para emendar a minha análise.

[]s,
Buga.

Resumindo, no início de 2012 você teria algumas informações públicas que poderiam te levar a decidir por não comprar CSNA3:

=> o forte aumento no endividamento da empresa

=> a compra pesada de ações da Usiminas, com prejuízo.

=> a tentativa de compra agressiva de Usiminas para participar do controle foi barrada pelas agências de defesa da concorrência.

=> o Caixa Líquido cada vez mais negativo, por conta do aumenta da dívida.

=> os resultados financeiros negativos, por conta do custo da dívida.

O que te protege da piora das empresas nao é adivinhar o futuro, é diversificar e ter um plano de saida quando as empresas pioram

Obrigado, Vanila, Buga e Bastter!

Buga: obrigado em especial pela resposta altamente detalhada. Foi melhor do que a encomenda. :)

Eu tinha uma ideia que só olhar o balanço e informações aqui na bastter.com já me dava os dados necessários para a escolha das empresas, mas, pela resposta do Buga, dá para perceber que o buraco é mais embaixo. Como o Bastter fala, análise de empresa é uma arte. Bom ir aprendendo com casos assim!

Valeu, pessoal!