3T15

Já saiu os resultados?

Will sempre em cima do laço,grande abraço,amigo.

quadro atualizado

Pra ficar de olho: lucro se manteve (veio menor em comparação ao mesmo período de 2014) e receita com crescimento modesto (também veio menor em relação ao 3T14), apesar do aumento de quase 5% da dívida.

Dentro do esperado, para mim é um bom resultado.

sim, @mfigueira1
o resultado em si não foi ruim e, dentro de um contexto de crise e intervenção do governo, até que está condizente com o porte da empresa.
Mas não será a primeira vez que coloco a empresa "de castigo" (em quarentena)
Setor elétrico é complexo :p

"seja sócio de empresas que até um idiota consiga administrar, pois é isso que ocorrerá no futuro"
Warren Buffet

Prof. @Murilo.Barquette! Concordo, é um setor que temos que ficar de olho.
grande abraço

Professor? Eu?
Professor é o Mille, o Senesino, o Thiago, o Bastter
Eu sou apenas um aprendiz...
Abraço

Precisa entender o setor e a empresa.
Como fala o próprio Zaroni, geradora não se analisa num trimestre isolado, e sim pelo menos 12 meses.
A Tractebel na estratégia de alocação de energia ficou short no 1S e long no 2S, ou seja o 2S vem mais fraco que o primeiro, ao contrário de 2014.

Além disso, as geradoras conseguiram uma liminar na justiça isentando-se do pagamento das despesas com o GSF. GETI e TBLE, conservadoramente, ainda estão contabilizando essas despesas em seus balanços.

A Aneel publicou essa semana mesmo uma proposta que recompensa as geradoras pelos prejuízos recentes com o GSF, e ainda gera mais previsibilidade para os players do setor, (in)felizmente repassando o risco hidrológico pro consumidor. Agora só depende das geradoras aceitarem ou não a proposta.

Resultado muito bom.

Puxa, Murilo, eu achei o resultado bom, longe de quarentena.
No anual, não dá pra cravar que o lucro irá diminuir.
E pensando em trimestres, os dois primeiros foram melhores do que os dois primeiros do ano passado, por isso essa questão deve ser relacionada a alguma questão própria da empresa, pelo que entendi do comentário do colega Willramos7, não necessariamente uma piora.
De qualquer forma, agradeço por compartilhar sua visão.

Se for colocar empresa em quarentena com um resultado trimestral justo, regular, na média e redondinho como esse não dá pra ser sócio de mais nada.

Willramos é membro do conselho administrativo :)

3T4 teve aquele "não recorrente" de uns 100 milhoes de um seguro ..

o valor a reconhecer (por enquanto) se a liminar do GSF se mantiver é 128 milhoes pelo release.

Nada mal

Também curti.

"No 3T15, a participação de consumidores livres no portfólio da Companhia alcançou 49,7% do total das vendas
físicas e 47,8% do total da receita líquida de vendas, representando avanços de 5,1 p.p. e 7,1 p.p.,
respectivamente, em relação ao mesmo período do ano anterior."

"A Companhia tem como estratégia de comercialização a venda gradativa da energia disponível para
determinado ano de forma a amortecer o risco de ficar exposto ao preço spot (Preço de Liquidação das
Diferenças - PLD) daquele ano. As vendas são feitas dentro das “janelas” de oportunidade que se apresentam
quando o mercado se mostra com maior propensão a comprar. Entretanto, em razão da alteração da
metodologia de cálculo do preço spot, elevando-o consideravelmente, e da maior volatilidade desse preço,
aliada ao déficit sistêmico de geração hidrelétrica que vem se verificando nos últimos trimestres e da perspectiva
de manutenção desse cenário para os próximos, a Tractebel Energia vem considerando deixar um volume maior
de sua capacidade comercial descontratada no mercado de curto prazo, de modo a atenuar os efeitos negativos
decorrentes desses fatores."

" a Usina Hidrelétrica Jirau está em pleno cumprimento com
suas obrigações comerciais no mercado regulado, independente da resolução final acerca do excludente de
responsabilidade em decorrência dos eventos de vandalismo ocorridos em 2011 e 2012. O projeto possui
atualmente 36 unidades em operação comercial e mais quatro unidades em fase de montagem e
comissionamento, tendo apresentado, entre os meses de julho e setembro de 2015, a mais elevada disponibilidade
dentre as hidrelétricas do Sistema Interligado Nacional (SIN). Seguindo o modelo de negócios vigente, existe a
perspectiva de a participação da ENGIE no projeto ser transferida para a Tractebel Energia quando os principais
riscos de desenvolvimento tiverem sido mitigados."

Vocês têm razão.
O meu maior problema é a total falta de conhecimento mais profundo do setor. Eu teria realmente que parar um tempo para entender a lógica do modelo de negócios.
Eu prefiro setores menos tensos para analisar e o setor elétrico é mais complicado mesmo.
Devagar eu vou entendendo as coisas.

É só mesmo a questão do GSF que é meio complicadinha Murilo. Entendendo isso tudo passa a fazer sentido.

GSF é quando o Sistema Integrado Nacional de hidroelétricas gera menos energia que o vendido nos contratos. Isso se deve não por problemas nas empresas, mas sim pq o governo mandou segurar a água nos reservatórios, gerando menos energia.Em 2014 o GSF foi de 12%, em 2015 quase 18% se não me engano. Ou seja, o SIN gerou 18% menos energia que o vendido, obrigando as geradoras a comprar essa energia que falta no mercado. Isso quer dizer que provavelmente teremos um resultado em 2015 menos que o do ano passado.

Daí que entra a ação judicial das geradoras, pois a culpa não foi delas, mas elas estão pagando por isso. A justiça tem se mostrado a favor das geradoras, e percebendo isso, a Aneel tem se mechido para ajustar o sistema de forma que, além de ressarcir os prejuízos causados pela atitude do governo, a nova proposta ainda torne o sistema mais previsível para os players. Isso em troca da retirada das ações judiciais por parte das geradoras.

Dá uma lida nessa reportagem da Folha, que explica mais ou menos o que tem acontecido:

Aneel aprova apoio a hidreltricas que pode elevar lucros em at R$ 1,5 bi - 03/11/2015 - Mercado - Folha de S.Paulo

Eu também não entendo bem das elétricas, por isso tenho um troco só em CMIG e TBLE e não compro mais enquanto não estudar e entender... mas pra mim o resultado pareceu bom. Essa é a que mais gosto com todo meu desconhecimento do setor.

Também vejo como complicado, @Murilo.Barquette, e existe a opção de não investir no setor pra quem não entende... mas eu ainda pretendo estudar melhor.

Excelente explicação, @Willramos7.

É o que aconteceu com a GETI, né? Que tinha a vantagem de uma venda mais cara pra ELPL por contrato, só que com a crise passou a ter que comprar energia no mercado de curto prazo pra cumprir com a ELPL, gerando prejuízo no negócio. Certo? Sei que não é o mural da GETI...

já esclareceu bastante coisa, @Willramos
Obrigado por compartilhar. É a história do "amianto" de cada empresa...
não pretendo me desfazer da minha posição, por enquanto. Vou aguardar o balanço anual e, enquanto isso, vou tentar aprender um pouco mais sobre o setor. Mas, sinceramente, se tiver um setor menos complicado, prefiro... :p

Isso mesmo Stever.
A diferença é que na Tractebel uma pequena parte do parque gerador é termelétrico, eólico e solar, isso compensa um pouco as perdas com o GSF das hidro.

O que a empresa pode fazer e vem fazendo é aumentar e diversificar o parque gerador.
As perspectivas para o aumento do parque são grandes, somando Jirau, a capacidade instalada deve aumentar quase 50% até 2020.

Obrigado, @Willramos7. Quando der vou estudar mais.

O setor elétrico é dividido em três blocos: geração, transmissão e distribuição. Existem holdings que atuam nos três blocos, caso da Cemig. Outras que atuam apenas em um , caso da TBLE, geração. Taesa, apesar de ser controlada pela CMIG atua na área de transmissão, que é a menos afetada pelas regulações do governo, possuem uma receita anual permitida e são mais fáceis de serem geridas, sem complicação das variações vistas na área de geração, como o GSF, por exemplo.