Algumas observações feitas no webcast

Carlos Freitas no diretor de Ri conduziu a apresentação e as respostas das perguntas realizadas :

sobre a Usina Hidrelétrica Jirau. A usina já entrou em operação, a máquina 50
entrou em operação e está com uma boa performance e nós sempre dissemos que nós
poderíamos avaliar a compra de Jirau, do controlador, quando os riscos principais estivessem
mitigados. E risco principal era o risco de cronograma e de Capex então agora a tendência é
esse risco ir se mitigando. O cronograma já entrou em operação, o Capex já tem uma parte de
ações desembolsadas, então é natural esperar que esse processo pode começar daqui a
pouco. Não quer dizer que vai começar amanhã, mas é algo que começa no controlador. O
controlador é quem vai alguma hora propor o procedimento de venda para o Conselho e aí
será o Comitê de Partes Relacionadas, que vai ser a contraparte representando a ENGIE Brasil
Energia nessa discussão com o vendedor. Isso não começou ainda, mas a gente espera que
comece esse ano.

A próxima pergunta vem da senhora Carolina Carneiro, do Santander.
Senhora Carolina, pode prosseguir.
Sra. Carolina Carneiro:
Oi, bom dia a todos. Obrigada pela call.
Eu tenho duas perguntas também.
A primeira é um pouco follow-up da anterior, mais para entender a estratégia em relação à
venda das térmicas que vocês anunciaram o processo. A gente entende que, segundo o Fato
Relevante parece que é uma estratégia global do Grupo, mas a gente só queria entender se
também não seria casada com talvez um funding tanto para aquisição de Jirau ou para uma
possível entrada em outros leilões e, se de fato, térmica parece que, como o segmento no todo
não está sendo tão atrativo para vários investidores no mundo, aqui no Brasil as térmicas tem
sido bastante úteis pelo menos na proteção de portfólio dado o problema que a gente tem
tido hídrico por alguns anos, então é mais para entender um pouquinho melhor essa estratégia
da venda da térmica, o que está por trás disso, o que vocês enxergar em relação à estratégia
de proteção da empresa do portfólio contra esses potenciais problemas GSF que estão mais
persistentes do que a gente esperava. É isso.
Sr. Carlos Freitas

Obrigado. Vamos lá.
A venda de térmicas, de novo, não está decidida. É uma sondagem de mercado. Se for adiante,
vai ser em condição interessante para vender. Não estamos interessados em vender o ativo
para vender. Nós temos uma visão de que esses ativos tiveram um papel muito relevante no
passado, em proteção, em hedge para hidrologia, mas a tendência é que essa relevância hoje
seria um pouco menor, até porque tem um mecanismo como seguro hidrológico que veio
também a mitigar um pouco esse risco. Então, como eu falei, é um ativo interessante, é um
ativo que a gente vai avaliar o que fazer e se vender ou não, mas é um bom ativo e a gente vai
entrar agora na parte de sondagem de mercado para começar a avaliar o next step. Em relação
a funding de Jirau e estratégia, não, uma coisa não tem nada a ver com a outra. A gente já viu,
eu tentei explicar isso, que nós temos uma posição de caixa confortável hoje e capacidade de
alavancagem importante. Hoje com 1,0x Ebitda, se a gente chegar a 2,5x Ebitda vezes 3x, tem
aqui R$ 4,5 bi a R$ 5 bi de capacidade de leverage na Companhia. Então a gente tem também a
geração de caixa próprio, a gente tem também todo o perfil de crédito da Companhia.Claramente a gente também tem outra oportunidade de brownfield no mercado, a gente tem
transmissão que pode ser interessante como eu falei, mas repito, essa sondagem de mercado
de Jorge Lacerda e de Pampa não está ligada de maneira absoluta à transferência de Jirau.

Investimento Brownfield é aquele onde os recursos são destinados ao uma companhia com estrutura pronta.