Acabei de ouvir o webcast,como sempre muito franco e informativo.
As perguntas se concentraram no parque eólico,onde,houveram atrasos relativos a finalização e entrada em operação de algumas das usinas,gerando uma receita ainda abaixo do esperado. Sobre isso a controladora conseguiu um financiamento com o BNDES a ser pago em 16 anos vinculado a contratos já celebrados com clientes no mercado livre.
Em relação a Jirau e aos debêntures,a controladora garante lastro para a empresa aumentar a sua relação Dívida/Ebitda dos atuais 1,2 x para até 2,5x para que a Tractebel possa adquirir o controle sobre Jirau.O plano da GDF Suez é transferir a Usina para a Tractebel próximo a sua entrada em operação ,para que a empresa tenha uma estimativa melhor sobre o operacional de Jirau.
Em relação aos debêntures,a empresa prioriza captar o necessário para a aquisição de Jirau através desse tipo de operação,caso as condições não sejam favoráveis,a empresa pretende buscar financiamento junto ao BNDES.
Olhando o perfil da dívida ,71% dela está em taxas de juros de longo prazo do BNDES e com o montante relacionado a conclusão e otimização do projeto do parque eólico e dos recursos necessário para aquisição planejada de Jirau,a tendência é que esse percentual aumente. O importante para nós é que a sobra da geração de caixa,somada a redução de 45% do pay out, a garantia de lastro pelo controlador e as baixas taxas de juros dos empréstimos contratados(no caso das debêntures,pelo que eu entendi só serão comercializadas se as taxas forem mais atrativas que as TJLP do BNDES). O que a Usina de Estreito já tem começado a gerar,mostra o potencial de geração de caixa que Jirau pode vir a proporcionar em um horizonte projetado de expansão da demanda por energia nos próximos anos que irá exigir grandes investimentos em modernização e aumento do parque gerador das empresas do setor.
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