Pesquisei um pouco no site da empresa e encontrei algumas informações que julguei interessantes:
1) A companhia tem usinas geradoras nas 5 regiões do Brasil, nos estados RS,SC,PR,SP,MG,MS,MT,GO,TO,MA,PI e CE.
2) São 22 plantas próprias e 4 em parceria.
3) Capacidade de gerar 8.630 Mw.
4) São 9 hidrelétricas, 6 termelétricas, 2 de biomassa, 2 eólicas e 3 pequenas centrais hidrelétricas.
5) Opera tudo isso com 1.000 funcionários.
Isso é o que está em operação hoje, mas estão em construção 3 novos projetos que vão ampliar a capacidade atual:
a) Hidrelétrica de Jirau em Rondônia onde detem 50,1% com capacidade de 3.450 Mw.
b) Um parque eólico no Piauí e um complexo eólico no Ceará com capacidade de 1.874 Mw próprio e 3.595 Mw no total.
Em resumo a empresa já tem excelentes resultados como se observa pela margem e ROE elevados, a dívida está sob controle mesmo com os investimentos e a capacidade de geração vai aumentar significativamente o que significa mais receita e mais lucros se a governança for mantida.
A GETI por exemplo tem capacidade de 2.660 Mw e atua na região mais rica e de maior consumo do país, mas não tem perspectiva de crescimento além do vegetativo. Tem uma termelétrica no papel para aumentar em apenas 550 Mw a capacidade mas não tem fornecimento de gás para tirar a usina do papel.
Hoje a GETI apesar de menor tem um lucro por ação igual ao da TBLE de 2,21. Mas veja que GETI tem margem maior.
Se as margens forem mantidas em GETI e TBLE, o aumento da receita advinda dos novos projetos elevará o lucro da TBLE. Assim, mesmo com margem menor, o lucro por ação da TBLE deverá superar o da GETI.
