@segurador69 é importante levar em consideração duas coisas:
1) elétricas têm receita mais previsível e trabalham com dívida mais alta.
2) marcação a mercado da dívida pode distorcer o balanço
É importante observar a dívida para saber se a empresa não está tomando mais dinheiro do que consegue gerar de valor, mas numa empresa boa e comprovadamente competente, é trabalho da gestão ajustar a dívida ao patamar ótimo.
Além disso, cada setor e empresa trabalham com níveis ótimos de dívida diferentes. O índice do cachorrinho serve como um excelente filtro, mas não é absoluto.