Consistência

Houve redução, mas não ficou ruim apenas por isso. Tá entrando em transmissão , investindo pesado

As baixas fazem parte da empresa.
Mas longe de ter tido problema. Pelo contrário vem se reforçando e ja trouxe fortes resultados.
Diversificação ajuda e esta é uma que ajuda.

nao existe empresa q so cresce e q todo ano o lucro aumenta
nao eh assim q se analisa empresa e pensando assim so vai girar

Vale lembrar que se descontarmos os não recorrentes no período de 2015 a 2017 o lucro líquido só cresceu nesse período.

Todas as empresas do setor sofreram nesse período.

Olha a geração de caixa

Olha o CAGR

Sei que o assunto não é relacionado ao tópico, mas pesquisem entrevistas do CEO da empresa, Miguel Setas, e como ele trata da visão de longo prazo dos projetos, inovações e numeros da empresa
Muito interessante os comentários, afirmando longos de 10 20 30 anos.

Era uma empresa de distribuição e geração. Está entrando em transmissão e também em serviços, o que dará maior previsibilidade dos livros a partir de 2022. A empresa também tem feito uma melhor gerenciamento do risco hidrológico nos últimos anos.

Respondendo a sua pergunta... a empresa tem apresentado resultados consistentes. Estude melhor o case de elétrica e da empresa para se sentir mais seguro.

Além disso, ela fez entregas de PCH e e Usinas maiores com prazo inferior ao prevsito; já tem obras tocando em uma linha das transmissoras e licença previa em outra linha. Ta fazendo forte capex em TI dentro da area administrativa,com isso aumentando as horas de produção, reduzindo erros e aumentando a eficiencia.
Fez um bom turnaround na termoelérica de Pacém, a qual já passa a dar lucros.
Ou seja, ta se mexendo bem

Eu trabalhei seis anos com geração de energia elétrica e cada vez que estudo esta empresa, acho ela mais interessante.

A empresa não faz nada extraordinário, mas parece fazer tudo de maneira bem redondinha. Empresa bem diversificada em riscos dentro do setor, boa previsibilidade de resultados, crescimento contratado de 12% até 2022, dívida OK, boa comunicação com acionista minoritário, boa execução de novos empreendimentos.

O maior risco associado à essa empresa hoje, ao meu ver, não tem nenhum relação com a sua saúde financeira: é com aquele imbróglio até agora mal-resolvido da OPA feita pela Three Gorges chinesa à matriz portuguesa, ainda não resolvido e que pode ter impactos na filial brasileira, já que mencionaram até em um fatiamento e posterior venda dos ativos do grupo.

Mas aí entra a diversificação, para minimizar esse tipo de preocupação. Não controlamos as empresas, mas controlamos nossa exposição aos riscos inerentes a cada uma.

As margens deixam a desejar quando comparadas a outras empresas top do setor. Mas ainda assim é estudável.

@lcabido, cada seguimento de energia oferece uma margem distinta. O pessoal gosta muito da Engie aqui, que oferece boas margens. É esperado que um player de geração predominantemente hídrica tenha maiores margens que uma uma empresa no setor de distribuição. Por outro lado, distribuição exige uma CAPEX bem menor com risco de execução pequeno também. Empresas de transmissão são aquelas com melhores margens, mas também com o maior CAPEX de expansão.

É importante ver a empresa como um todo, olhando para frente também. Esta, por exemplo, tem margens pequenas, mas certamente vão melhorar com a entrada em operação das linhas de transmissão. Observe também a taxa de crescimentos dos lucros nos últimos anos. Sem dúvida, ela entregou valor ao acionista que pratica o Buy and Hold.

Felizmente, não é exclusividade desta empresa. A nossa bolsa tem muitas empresas boas para Buy and Hold no setor elétrico e que devem crescer consideravelmente nos próximos anos. A Engie, Alupar, Equatorial e a Energias do Brasil (exemplos que eu lembro de cabeça) estão com crescimento contratado. Cada um escolhe aquela que se sentir mais confortável.

Não estou querendo convencer ninguém se uma empresa é boa ou ruim. Só acho interessante que avaliem as empresas de maneira mais ampla e não utilizando um indicador como critério de decisão.

prezado @chrisgool, obrigado pelo comentário!

E me desculpe se fui raso no comentário passado. Na verdade, eu tento simplificar as coisas quando vou investir, porque sou iniciante.

Então, dentro da minha burrice, já excluo empresas que não têm uma margem que eu repute interessante. Ainda mais num setor cuja regulamentação pode se alterar a qualquer momento, para melhor ou pior, como é o elétrico. E que também está sujeito a alguns fatores climáticos e, portanto, imprevisíveis.

Na parte que você diz que é importante olhar pra frente, eu acho que o futuro é incerto. Outro ponto que você mencionou foi a taxa de crescimento dos lucros, que na minha visão, oscilou bastante. Note que, olhando o ano anterior, diminuiu em 2002, 2003, 2008, 2010, 2011, 2012, 2016 e 2017.

Mais um ponto interessante: comparando com os pares ENGIE e Equatorial, por exemplo, o ROE da ENBR é menor.

De todo modo, como eu disse, é uma empresa estudável. Eu, particularmente, me sinto mais confortável com outra até o momento.