Você está confundindo os regimes contábeis e alguns conceitos. A DRE é uma coisa e a DFC é outra bem diferente. Por isso tem 3 quadros resumidos no site. O primeiro é a DRE e vc tem receita, Ebitda (operacional) e lucro. O segundo é de patrimônio (ativos e passivos). O terceiro é o DFC com FCO e demais rubricas do fluxo de caixa.
FCO é o que de fato entrou de dinheiro no caixa da empresa no período relacionado ao operacional e pode ser negativo independentemente de qualquer rubrica da DRE, inclusive se teve lucro operacional positivo (Ebitda) e o inverso também é possível, embora não seja comum. O lucro que a empresa reporta nem sempre entra no mesmo período no caixa, vai entrar em outros períodos. é normal esse descasamento.
Quando a gente fala em prejuízo operacional, em geral estamos falando de Ebitda negativo. Tem várias empresas que o pessoal gosta de investir que tem isso em alguns anos e isso é grave. Mas isso não tem relação com o FCO.
Quando o FCO está negativo, não necessariamente é ruim. Geralmente tem relação com capital de giro, ou investimentos altos ligados diretamente ao operacional como é o caso das locadoras de veículos. Mas aí é só olhar o caixa gerado das operações antes do capex (quando ela reporta). A Equatorial é agressiva e faz investimentos altos comprando ativos pra fazer turnaround e isso pode entrar no FCO por mais que seja estranho. A empresa não se deu o trabalho de comentar fluxo de caixa de 2019 no release, então eu não analisei isso e não sei ao certo pq ela tá com FCO negativo. Mas suspeito que seja por causa dos ativos de transmissão que estão em construção, ou seja, eles geram lucro contábil, mas não geram caixa pois não estão funcionando, mas geram dispêndio de caixa pra construir e isso pode entrar no FCO. Eu não gosto como a Equatorial reporta seus dados, é muito confuso. Muitas Holdings são assim e ela em especial não facilita na didática.
A Equatorial reportou lucro pq um monte de operação nova entrou em funcionamento e isso cresceu o operacional (Ebitda), apenas isso. Isso está explicado no final do comentário anual por escrito. Não tem nada a ver com venda de ativos. Na verdade ela está comprando.
Agora, respondendo sua pergunta final, ter lucro positivo e prejuízo operacional (Ebitda negativo e não FCO negativo) acontece quando o resultado financeiro é muito positivo e isso infla o lucro.
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