Despesas comerciais do 1T13

Despesas comerciais do 1T13

@darlancsg
em 14/05/2013 22:51
Achei estranho...as despesas comerciais do 1T13 dobraram de valor entre 1T13 vs 1T12 e quase triplicaram entre 1T13 vs 4T12...

Eles explicam que se deve as despesas comerciais com o EZ Tower e EZ Mark...mas não entendo como esses dois empreendimentos podem ter despesas comerciais tão mais altas que os demais empreendimentos da empresa...
@darlancsg
em 15/05/2013 17:33
com relação ao resultado ex-EZ Tower:

No Webcast, foi dito que foi reconhecido como receita da venda do EZTower neste 1T13, 28% do valor da venda e que a margem de lucro do empreendimento foi da ordem de 53%.

Se fizermos a conta teremos:
valor da venda do Ez Tower: 564.000.000,00
receita reconhecida EZ Tower: 157.920.000,00
lucro Líquido Ez Tower: 83.697.600,00

Se retirarmos o Ez Tower do resultado da cia no 1T13, teremos:

Receita bruta (ex-Ez tower): 165.080.000,00
Lucro Líquido (ex-Ez tower): 67.302.400,00

Ou seja, o LL não foi lá essas coisas...
#1 de 23
@conradotf
em 15/05/2013 17:48
Não entendi do porque tirar esse empreendimento da conta,tem grande impacto? Claro, mas tudo que aconteceu agora é resultado do planejamento da empresa. Se for assim tem tem que se fazer um reajuste inteiro da empresa visto que foram tomadas medidas anos anteriores para elaboração desse projeto, o que não vejo fazer o menor sentido.
A empresa conseguiu esse ótimo resultado pela sua estratégia.
Pelo menos é assim que eu o vejo.
Quanto ao crescimento das despesas com vendas, não acho tão estanho visto que tudo dobrou com esse empreendimento (ebitda, receita, lucro) e teve apenas pequena queda de margem (1t12 1t13).
#2 de 23
@petrolino
em 15/05/2013 17:53
Não entendo para que fazer essas contas, o eztower faz parte dos negocios da empresa, tanto que ela lançou outro empreendimento de luxo. O lucro com o Eztower é a melhor forma de estudar essa empresa
#3 de 23
@mille
em 15/05/2013 18:09
concordo com o conrado e petrolino, se n tivesse o extower teriam outros empreendimento e não teria a torre b dando despesa e reduzindo o resultado, mas o ll teria vindo 76m, teria que descontar 6m de vap, e 2% de comissoes de vendas

mais trd quando vender ou alugar a torre b, a empresa vai ter o respectivo reembolso
#4 de 23
@mrcal
em 15/05/2013 18:22
Pois é. Se torre A tivesse entrado toda de uma só vez, até faria algum sentido considerar como um evento atípico. Mas ela está entrando nos balanços de maneira parcelada, então não vejo porque ficar excluindo a EZTower das contas.
E daqui a pouco vai entrar a torre B, tudo de acordo com o planejamento.

Por acaso alguém vai querer excluir o pré-sal das contas da Petrobras?
#5 de 23
@mille
em 15/05/2013 18:52
isso, nem a empresa tah excluindo.
#6 de 23
@darlancsg
em 15/05/2013 19:15
eu entendo tudo que foi dito...mas será que a após 2015, quando a empresa terá terminado as duas torres, ela conseguirá manter os lucros no mesmo patamar...não sei...Ez tower todo ano daqui pra frente??? Será?

quanto as despesas comerciais, pq dois empreendimentos apenas são responsáveis por dobrar essas despesas...será que os custos comerciais são proporcionais ao tamanho dos empreendimentos? então alguém me explica essa proporção..não entendo...
#7 de 23
@mille
em 15/05/2013 19:23
c n viu que tem 2% de comissao de vendas?
dah 3m

falei sobre o assunto aih em cima
o importante eh que o % receita liquida/ despesas comerciais ficaram equiibradas
#8 de 23
@GiovaniF
em 15/05/2013 19:48
Não sei se vai haver um EZ Tower todo ano darlan, mas já vem ai o EZ Mark que vai ser mais um gigante da Eztec, então acho q a resposta é sim, daqui pra frente vão continuar construindo esse tipo de empreendimento se eles sentirem que haverá demanda do mercado.
#9 de 23
@darlancsg
em 15/05/2013 19:55
quanto às despesas comerciais, talvez essas comissões de vendas, dentre outras coisas podem ter inflado as despesas comerciais...blz...tá explicado.

Agora, quanto ao LL, não é que eu considere o Ez Tower não recorrente...só não sei se, após 2015, a empresa conseguirá manter o LL nesse patamar sem lançar outros empreendimentos do mesmo porte...aí teremos que ver como estará o mercado imobiliário no momento, além da disponibilidade de terreno para lançar o empreendimento de tamanha envergadura...

Sei que a empresa pode aumentar o número de lançamentos até lá, ou até, expandir suas operações para outras regiões...mas acho que a empresa precisará estudar maneiras de manter o atual patamar de lucro.
#10 de 23
@cborn
em 15/05/2013 20:01
Excluir os números do Ez Tower é mesma coisa que excluir os lucros da Skol na Ambev.
#11 de 23
@mille
em 16/05/2013 09:36
darlang, por isso que existe o acompanhamento, eu fiquei uma meia hr com o ri da eztc ontem no tel, para tirar minhas duvidas do balanço

vai acompanhando o guidance e se eles estão conseguindo entregar ou não, talvez vc não saiba, mas ninguem pode prever o futuro
-)

como o spot falou, lançaram o ezmark, eles tm o projeto bandeirantes que eh um monstro tb, maior que o ezmark, e esperam lançar no final do no que vem
para vcs irem se familiarizando alguem pode perguntar no ri sobre o projeto bandeirantes e postar aqui
#12 de 23
@darlancsg
em 16/05/2013 10:19
Valeu Mille! Vamos acompanhando...
#13 de 23
@wlademir
em 16/05/2013 15:43
Mille, vc já fez essa pergunta ao RI sobre o Projeto Bandeirantes recentemente e postou aqui a resposta da EZTEC, que foi no seguinte sentido:
"O projeto Bandeirantes ainda está sendo trabalhado. É um projeto de grandes proporções e que envolve diversas frentes de aprovações. Trabalhamos com a possibilidade de lançar o projeto ao final de 2014."
#14 de 23
@mille
em 16/05/2013 15:57
eu sei wlademir, minha itençao eh que vcs perguntem para se inteirar das expectativas da empresa, vgv, etc
eu jah tenho uma noção sobre o empreendimento, gostaria que vcs tambem tivessem, acho que o estudo fica melhor desse modo

abçs
#15 de 23
@Mark.Valley
em 16/05/2013 16:01
Não consegui achar mas faz algum tempo aqui no mural que um outro usuário tinha levantado esse assunto do Eztower ser considerado um "não-recorrente". Na minha opinião, se a empresa não tivesse lançado o EzTower, provavelmente teria ido atrás de outros projetos e teria obtido um resultado expressivo.
#16 de 23
@061168
em 20/05/2013 13:06
Não pode ser não recorrente visto que não é produto de algum ganho na justiça ou algo semelhante.

Prédios Construídos são o único produto da Eztec.
#17 de 23
@wlademir
em 21/05/2013 15:56
Mille, segui a suas orientações e fiz o questionamento abaixo ao RI:

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Prezados,
como acionista da EZTEC gostaria e obter algumas informações adicionais acerca do Projeto Bandeirantes.

No começo de 2008, época em que se declarou de utilidade pública a área, a companhia declarou que o VGV próprio representava R$ 580,0 milhões.

Contudo, quando da revogação do decreto (final de 2008), a companhia informou que o projeto retornou ao land bank com um VGV próprio de R$ 392,0 milhões (?!).

Tendo em mira o prazo decorrido (5 anos) e o amadurecimento do projeto, gostaria de saber, ainda que por estimativa, quanto representaria em VGV próprio para companhia o Projeto Bandeirantes.

Em termos de valores, o Projeto Bandeirantes estaria mais próximo do EZMark ou do EZTowers?

Obrigado desde já pela atenção.

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A resposta veio nos seguintes termos:

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Prezado Wlademir,

O projeto Bandeirantes insere-se em uma área que, dado seu tamanho e localização (entre rodovias Bandeirantes e Anhanguera), envolve desafios a serem superados. Sendo assim, o perfil do projeto sofreu alterações ao longo do tempo, e ainda pode sofrer, em função de: [i] definição de acessos, pela rodovia, ao projeto; [ii] determinação do mix do produto entre residencial e comercial; [iii] patrimônio histórico a ser preservado; [iv] exigências de órgãos públicos no que se refere à criação de áreas verdes, seja de uso público ou privado ao projeto. Assim, a área privativa e o VGV previsto sofreram alterações ao longo do tempo, a partir da análise das variáveis citadas.

Atualmente, estamos trabalhando para a aprovação do projeto Bandeirantes nestas diversas frentes e só poderemos indicar uma expectativa de valores quando obtivermos todas as aprovações necessárias, com a plena confiança que este projeto permitirá obter rentabilidade dentro dos padrões da Companhia.

No momento, trabalhamos com a possibilidade de lançar fases do projeto a partir da segunda metade de 2014.

Estamos à disposição para o esclarecimento de eventuais dúvidas.
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Mille, como se vê, a resposta não sanou a dúvida existente (VGV); talvez porque a companhia ainda não tenha a dimensão exata dos valores envolvidos.

De todo modo, acho que conseguimos, com a resposta, visualizar um pouco melhor o que seria o Projeto Bandeirantes.

Abs.
Wlademir
#18 de 23
@mille
em 21/05/2013 16:55
isso vlademir, parabens

quem acompanha as empresas que possui ou gosta opera melhor
importante 2 coisas

1 a empresa tem um bom projeto para o futuro

2 a partir do ano que vem perguntamos de novo sobre vgv e prazo
#19 de 23
@csrb
em 30/05/2013 09:57
Como pode um empreendimento desse porte de uma construtora ser algo não-recorrente? Não faz nenhum sentido. Essa é a única operação da empresa.
#20 de 23
@darlancsg
em 30/05/2013 10:52
a questão não é se é ou não recorrente...a pergunta é se eles irão conseguir manter o patamar de lucro no futuro sem ter que lançar empreendimentos do tamanho do Eztower ou se, a partir de agora, lançamentos desse tipo de empreendimento de grande porte será recorrente.
#21 de 23
@061168
em 30/05/2013 11:26
Você acha a Ez Tower um empreendimento de Grande porte? Se você visse quantos prédios tem em São Paulo bem maiores que este!
#22 de 23
@darlancsg
em 30/05/2013 13:40
é Grande para o que a Eztec vinha construindo...aliás, é o maior VGV de um empreendimento da história da Eztec.
#23 de 23

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