Boa tarde. Ontem participei da reunião pública e notei que os terrenos comprados no 1 semestre de 2013 vieram com margens líquida e bruta abaixo do que a empresa normalmente obtém em seus projetos. Gostaria de saber os motivos que levaram a empresa a adquirir esses terrenos? as margens esperadas no futuro vão ser menores?
Da pergunta que trata dos terrenos adquiridos no 1S13:
Quanto às margens dos terrenos adquiridos em 2013, deve-se lembrar que o Guidance de Margem Bruta da EZTEC é de 40%. Dada constante valorização dos terrenos da região de São Paulo, 40% é o valor que a Companhia entende como a rentabilidade mínima necessária para que ela possa ir recomprando e repondo seu landbank com ativos da mesma qualidade da dos projetos que foram lançados e, assim, poder atuar continuamente na cidade de São Paulo. É por esse motivo que os terrenos adquiridos em 2013 possuem Margens Brutas próximas à 40%.
A duração do processo de aprovação, desde o momento da compra do terreno até seu lançamento, tem levado, em média 2 anos. Durante este período, o terreno pode valorizar, o que gera aumento do VGV e aumento das Margens. Assim, as margens brutas consolidadas reportadas nas DRE´s são maiores pois, os projetos que estão gerando receita, valorizaram desde o momento da compra do seu terreno até o momento da sua venda. Além disso, entre a compra do terreno e o lançamento efetivo do produto, a Companhia trabalha para extrair o máximo de eficiência do projeto. Sendo assim, um projeto cuja a margem bruta, na hora da compra era de 40%, após a valorização e após um melhor estudo de aproveitamento do produto, pode apresentar margens mais altas. Dito isso, pode-se afirmar que os projetos adquiridos no 1S13, caso haja possibilidade de melhorias, ainda poderão passar por processos que podem eventualmente gerar margens brutas melhores.
Estamos a disposição para eventuais esclarecimentos.
Atenciosamente,
---
Área de Relações com Investidores
