Dúvida Margem

Big_Picture · 2023-12-06T11:22:00-03:00

Essa empresa tem histórico de receita e ebitda excelentes. Quem acompanha mais a fundo, sabe me dizer se a consistente queda na margem liquida, tem relação com a estratégia de aquisições, de empresas menos eficientes? Ou seria algo como briga de preços, para aumento de market share?

@Bastter
em 06/12/2023 11:28

a causa nao sei
mas para mim eh simples
se a margem ta caindo e o lucro caindo, problema
se a margem ta caindo e o lucro subindo, acerto da gestao

#1 de 8

@morty
em 06/12/2023 11:42

Eu que mal acompanho sei que recentemente a empresa fez aquisicoes e uma fusao grande
entao ao meu ver absolutamente normal

#2 de 8

@Berk
em 06/12/2023 11:44

Pelo menos em parte deve ser a incorporação da Hermes Pardini.

#3 de 8

@Overrun3965
em 06/12/2023 12:12

Depreciação.

#4 de 8

@Pequod
em 06/12/2023 13:58

Foi uma queda no período curto que você recortou. Na história da empresa a margem está em linha.

Tentar descobrir a causa vai ser ilusão da sua parte.

#5 de 8

@Brazado
em 08/12/2023 06:37

Basicamente aumento da DA + Resultado Financeiro (taxa de juros e quantidade de dívida tomada).

Entretanto, olhar a margem isoladamente só vai te trazer problema assim como qualquer indicador. Fleury mesmo com uma dívida considerável e perda de margem (o que é esperado no contexto de aquisições) consegue ter ótima/forte geração de caixa, cresceu receita/operacional mesmo no pro forma (excluindo o crescimento só pela aquisição) e mesmo num contexto agressivo não teve drástica queda no lucro, mostrando crescimento bem controlado.
A tendência é que com o passar do tempo a dívida seja diminuída, as sinergias entre a Fleury e as aquisições se solidifiquem diminuindo assim os custos (aumentando assim as margens), etc
Com isso, o resultado bate finalmente no bottom line.

PS: Eu disse “A TENDÊNCIA é que…”, ninguém é Walter Mercado pra adivinhar futuro não. Tendência baseada no ótimo histórico da empresa.

#6 de 8

@Big_Picture
em 08/12/2023 09:43

Obrigado pelas contribuições. Estou estudando mais a fundo para entrar.
Nesse caso a margem sofreu redução nos ultimos anos devido a estrategia da empresa de aquisições mesmo, o que piorou (um pouquinho) a produtividade (margem ebitda) e de forma mais relevante o resultado financeiro, devido o aumento da dívida. D&A maior impactou também. (nada tem haver com guerra de preços)

Resultado operacional muito forte. Me parece tudo dentro do planejado pela empresa.