@trankilo
por favor, não pense que é tesourada ou voadora, etc... eu sou um mero cocô de sardinha, não me considero dono da verdade e o mercado não está nem aí para as minhas opiniões. Mesmo assim, segue o meu pitaco (rsrsrs)
sim, se você for pensar em números absolutos e olhando um único dado, matematicamente, a empresa não apresentou crescimento real em 2015.
Entretanto, análise de empresa está anos-luz além de simples números, ainda mais, números de curto prazo.
Espaço de tempo de empresa é muito diferente do nosso. Enquanto pensamos em dias, semanas e meses, uma empresa pensa em décadas.
Outra coisa: comparar o crescimento de lucros de uma empresa com inflação é o tipo de análise equivocada que a maioria dos analistas faz por aí, justamente incentivando o gira-gira de patrimônio.
A situação pra mim é muito clara: se você busca algo acima da inflação (com crescimento real) terá que se expor a mais risco. Renda Fixa só te devolve uma inflação baseada em médias ponderadas por uma série de fatores; Renda Variável, como o próprio nome diz, varia. E essa variação não tem nada a ver com cotações de mercado no curtíssimo prazo. Varia porque a economia como um todo é algo dinâmico, ou seja, não há como prever que uma empresa crescerá x% ao ano por um determinado espaço de tempo.
Se você pretende investir em empresas, deverá buscar outro foco.
Olhe o quadro de dados acima: analisando friamente os números, eu vejo receita líquida crescente, lucros crescentes, margens líquidas crescentes e dívida sempre equilibrada. Não estou dizendo se é boa ou não. Digo o que vejo nos quadros. Só! :)
Depois de olhar os números de forma fria, mas de um prazo beeeeeeem mais esticado, você deve conhecer um pouco do modelo de negócios da empresa, ou seja, o que ela realmente faz para gerar caixa? Que produtos ela produz e como os vende? Presta algum serviço? Qual o nicho de mercado? Como é essa empresa em relação aos seus concorrentes? Quais são as características do setor a que ela está inserida? Quais são os riscos a que a empresa está exposta? Governo? Dólar? Risco sistêmico? etc...
A partir daí, você deverá tomar sua decisão de assumir esses riscos e tornar-se sócio, ou ficar de fora.
Se sua decisão é a de se tornar sócio, vai comprando aos poucos. Enquanto isso, vai estudando a empresa e acompanhando seu crescimento (ou não). Se for o caso, você vai aumentando posição ou desiste do negócio.
Por fim, a mudança maior no foco deve ser no fato de que investir em empresa não pressupõe retorno financeiro. Esse retorno pode até acontecer, seja na forma de distribuição de proventos, seja no crescimento da empresa no longo prazo. No segundo caso, o mercado (que de bobo não tem nada) tende a "seguir" os bons fundamentos. Mas veja que estamos falando de um prazo de 10 a 20 anos! Cotação segue lucros. De toda forma, quando me torno sócio de uma empresa, na verdade, desejo que ela continue crescendo, produzindo mais, prestando melhores serviços, etc. Se eu emprestei dinheiro a uma empresa é porque acredito que ela seja capaz de utilizar meu dinheiro melhor do que eu. Se eu busco rentabilidade, o caminho é buscar produtos financeiros com este fim: rentabilidade. Empresa, no meu modo de ver, não é lugar de rentabilidade.
Enfim, apenas minha opinião, ok?
Abraço
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