Relatorio Análise Financeira

Kdiniz · 2015-07-27T17:50:00-03:00

Caros, boa tarde! Sempre acompanho os posts de algumas empresas que gosto de investir. Acabei colocar na área de arquivos um relatório que uso para auxiliar nos meus estudos. Para quem se interessar, fique à vontade para criticar ou avisar se encontrar erro. Grato

@ropaim
em 27/07/2015 18:01

Ainda não li, apenas abri o arquivo mas parece bem completo e detalhado! Excelente iniciativa. Tem de outras empresas também? :)

#1 de 25

@Kdiniz
em 27/07/2015 18:57

Fala RedHot... Estou preparando de outras. Assim que estiver pronto, disponibilizo! Abs

#2 de 25

@Winglet83
em 27/07/2015 19:17

Fala Diniz, parabéns pelo estudo e obrigado por compartilhar. Valeu.

#3 de 25

@maurel
em 27/07/2015 21:27

Muito bom e muito completo!

Parabéns pela qualidade do estudo e obrigado por compartilhar!

#4 de 25

@luqteixeira
em 27/07/2015 23:21

@kdiniz obrigado por compartilhar o estudo. Pode me tirar alguma dúvida?

* qual a diferença entre valor da firma e valor de mercado ?

#5 de 25

@Salama
em 27/07/2015 23:26

Tem resumo....? =)

minha cabeça deu um nó com tanto número!

=)

#6 de 25

@fabio3010
em 28/07/2015 00:09

Parabéns Diniz, excelente trabalho!

#7 de 25

@Dividend.Yield
em 28/07/2015 00:39

Valeu Diniz, bem completo.

#8 de 25

@ricardoandre
em 28/07/2015 08:15

Excelente KDiniz!

#9 de 25

@Luan92
em 28/07/2015 09:18

muito bomm @kdiniz !!!
você utiliza alguma planilha padrão ou fez td na mão? =)

#10 de 25

@Kdiniz
em 28/07/2015 11:41

Luqteixeira,
No valor de Firma você leva em consideração a situação do caixa líquido da Empresa. Como nesse caso ele está positivo o Valor de Firme (ou Enterprise Value) é menor que o valor de mercado.
Abs

#11 de 25

@Kdiniz
em 28/07/2015 11:43

Luan92,
Uso um conjunto de várias planilhas interligadas a uma geral que gera o relatório...
Abs

#12 de 25

@Kdiniz
em 28/07/2015 11:45

Se alguém se interessar em fazer alguma sugestão de melhoria ou alguma correção, por favor fique a vontade.

#13 de 25

@ilton17
em 28/07/2015 21:07

Parabéns pelo trabalho !!!

#14 de 25

@Flagas
em 28/07/2015 23:17

@Kdiniz

A empresa 1B em caixa, vc não desconta isso do preço não?

O P/L atual seria uns 7,7 ao invés de 9,3 mencionado na parte 3, q poderia alterar sua parte 4.

É apenas uma curiosidade mesmo, pois para mim, enquanto ela mantiver suas qualidades, estará sempre em "buy zone"...

#15 de 25

@Kdiniz
em 29/07/2015 16:28

Flagas,
Acho que é uma questão que pode dar uma boa discussão, principalmente, pelo fato que a resposta depende muito do seu modo de fazer investimento.
Eu uso o método sem ajustes adicionais nas variáveis justamente para não perder a referência da análise com outras empresas.
Mas, de fato, tem uma diferença entre o preço estar na zona "hold" e a empresa continuar entregando resultados consistentes e ele está na zona "hold" e outros indicadores estão mostrando fraqueza.
A pergunta é: Se você tem um dinheiro a mais para investir, não existiria opções com maior oportunidade de retorno total?
Mas é apenas minha humilde opinião! Abs

#16 de 25

@claudiomarco
em 29/07/2015 18:47

@Kdiniz, obrigado por compartilhar esse belo trabalho com a gente.

#17 de 25

@maddude
em 29/07/2015 20:37

Muito bom seu relatório @Kdiniz, tenho até vergonha de mostrar como minhas planilhas de acompanhamento são pobres kkkk

#18 de 25

@Kdiniz
em 30/07/2015 10:34

Que isso caro rbradley...
O que conta é o conteúdo que está no frasco de perfume. Rss Tenho certeza que você tem o que é importante nas suas planilhas... Abs

#19 de 25

@Kdiniz
em 30/07/2015 10:45

Flagas,

Fiquei curioso com a questão anterior de descontar do preço atual o valor do caixa líquido.

Para ser coerente com o histórico, fiz o mesmo ajuste no P/L dos anos anteriores, considerando que um dia o preço atual também se tornará histórico no futuro.

Apesar dos valores do P/L mudarem, o resultado final da estimativa das zonas de preço e posicionamento do preço atual não mudaram quase nada (considerando que fiz tudo certo...)

Se lhe interessar posso mandar o resultado.

Abs

#20 de 25

@NunnezD
em 30/07/2015 19:31

Muito bom seu relatório, nota 11! rsrs
Estava analisando e vi um erro. Nas DRE da segunda página, os valores "Desp. VAG" estão errados. Exemplo, DRE Trimestral Jun/2015, no relatório está -120527 e no balanço da Bovespa está -120512. Porém o resto dos valores está correto.

#21 de 25

@ebeckerjr
em 19/09/2015 09:36

Parabéns Diniz pelo seu trabalho. Uma aula de organização, capricho, seriedade. Muito obrigado por disponibilizar seus relatórios.

#22 de 25

@celtiberian
em 21/09/2015 11:59

No meu entender não se desconta caixa líquido do P/L. Como estamos falando da linha de LUCROS, esse múltiplo perde o sentido assim.

Caixa ou dívida líquidos devem ser descontados/somados para fazer o EV (enterprise value, valor de firma). Mas não se deve fazer EV/L e sim EV/EBITDA como múltiplo - que, inclusive, é um múltiplo muito superior ao P/L em sua utilidade

EV = o quanto custa, no total, para comprar a empresa inteira (as dívidas tem que ser assumidas ou, se tiver caixa líquido, ele fica para o novo dono);
P = o quanto o acionista recebe se comprar a empresa pelo EV.

Não me recordo se no relatório já tem EB/EBITDA. Se não tiver, recomendo desde já que seja incluído.

#23 de 25

@celtiberian
em 21/09/2015 12:04

O EV precisa ser comparado com uma métrica de lucro que venha ANTES do pagamento de juros. Exemplo: EBIT, EBITDA, NOPAT, etc. Isso pois como o capital de terceiros está no numerador, o denominador precisa ser antes do retorno pago a terceiros.

#24 de 25

@ecoinc
em 21/09/2015 13:14

Eu acho EV/EBITDA um múltiplo muito mais interessante que P/L. Fala mais sobre a empresa que simplesmente a cotação/lucro.

Sócio não deve usar para avaliar se está barata ou cara, mas para analisar historicamente aspectos de governança, já que envolve variáveis como grau de endividamento/alavancagem, avaliação do mercado e resultado operacional.

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