Resultado 1T13

quadro atualizado

Ta virando uma AMBEV rsrs

Sem contar que a receita em caixa aumentou, o FCO é positivo e a empresa baixou um pouco a dívida!
:)

Tem algumas coisa que não gostei aí.

O FCL diminuiu bem,o lucro EBDITA também e eles trabalham com uma redução para esse ano,os problemas na cadeia de suprimentos do 3T/4T12 respingaram na queda nas SSS,devido ao menor aproveitamento das promoções de verão devido a menor quantidade em estoques,é preciso dar uma estabilizada nessa administração de estoques que não precisam ser em tão pouca quantidade assim,outro ponto negativo foi o aumento da necessidade de capital de giro e dos recebíveis,no entanto,a coleção de outono lançada durante o 1T13 foi bem recebida e o aumento dos preços desta também foi. Os planos de um maior programa de inaugurações de novas lojas com maior participação relativa neste crescimento da marca Hering Kids e o potencial de crescimento da Webstore pode dar uma melhorada no operacional e na geração de caixa. Vou ouvir o webcast para ver se as dúvidas permanecem e explorar o RI.

Está tudo dentro do esperado,mas,é preciso observar como ela vai administrando essas questões ao longo do ano.

Concordo. Para uma empresa de crescimento, um terceiro ano consecutivo (2013) sem aumento substancial dos lucros não será nada bom. Espero que um maior crescimento do PIB ajude.

Na verdade Mottyson,aos administradores da Hering são bem sinceros sobre a perda da capacidade operacional da marca Hering Store de continuar permitindo um crescimento acelerado do consolidado,já vem falando isso há algum tempo e já vem planejando um aumento da participação relativa na programação da expansão das lojas para a marca Hering Kids e dos canais de vendas webstore e multimarcas para tentar manter o crescimento mais rápido da Cia como um todo. Mas,Peter Lynch sempre fala e nós vamos vendo com o tempo que as empresas mudam de categoria ao longo do tempo e a Hering faz e continua fazendo isso várias vezes desde 1880 e mesmo,como empresa de crescimento moderado,continuaria a ser boa,mas,aí vai do investidor decidir se a manteria assim ou reforçaria crescimento rápido com algo que já tenha ou outra do setor.

Concordo totalmente com a tese. Mas ressalto que no setor de varejo, que apresenta um crescimento consistente ao longo dos anos, uma estagnação da receita significa perda de market share para a concorrência. Acho que esse é o grande desafio da empresa para os próximos anos. O quanto ela conseguirá crescer, e se ela reduzirá ou não a boa margem de lucro (comparativamente) para alcançar esse crescimento. Situação similar a CIELO. Abraço e parabéns pela sua participação nesse fórum.

Senesino, uma correção: o EBITDA não diminuiu, ao contrário, aumentou 13,6%.
O q apresentou uma ligeira queda foi o LL (-1,2%), por conta, principalmente, do menor resultado financeiro e maior incidência de IR e CSLL.

Tem razão,carteira2015 ,me atrapalhei,o que queria dizer é a queda da geração de caixa livre,do FCL e da expectativa não haver incremento na Margem EBIDTA ao longo do ano que é um dado que a própria Cia está trabalhando.

A grande vantagem dela é a estrutura de capital bem equilibrada com grande percentual de crescimento orgânico e o que vemos é,justamente,o contrário é a manutenção da rentabilidade mesmo com essa tendência de redução da velocidade do crescimento da marca principal,Hering Store, que ainda responde por 75% da sua rede de distribuição . Vejo ao contrário bom senso da administração dessa empresa e da outra citada também em buscar alternativas de diversificação e estar sempre procurando melhorar.Quem já visitou algumas lojas ,conhece o atendimento excelente e isso é um grande diferencial também. E caso,mais a frente a cia procure reforçar a manutenção da rentabilidade em detrimento do market share,ela irá distribuir um pay-out maior,aliás ela já faz isso.Seu pay-out é o de uma empresa de crescimento moderado,de um estilo prudente de administrar que não tenta forçar a capacidade operacional da cia para um crescimento que ela não tem condições de entregar. Um dos maiores problemas de empresas de varejo é manter a liquidez seca próxima a 1 e um giro do ativo que permita a empresa manter as margens confortáveis que tem hoje.

Pessoal não le balanço e fica aplaudindo qualquer coisa.
No 1t2012 tinha 535 lojas, no 1t2013 tem 638.
Mesmo aumentando em 20% o numero de lojas o lucro líquido caiu 1,2%.
Vendas nas mesmas lojas cresceu ZERO por cento.
Quem tem acoes de shopping sabe que as vendas nas mesmas lojas estão variando de 8 a 15% a mais NA MÉDIA.
Resulto fraco.

Com payout de quase 80% dá pra esperar muito crescimento dessa empresa?

Nao sou socio de HGTX, mas gosto de analisar o balanco por aprendizado e curiosidade.. Concordo com o egertonlp. achei o resultado fraco tb. basicamente trabalhou mais para produzir menos. Na minha opiniao é a segunda bola fora deles.. Ano passado foi o furo dos estoques no 4tri. Tem que ver que os mutiplos dela estao um pouco esticados, entao acho ela precisara entregar resultados melhores que os medianos nos proximos trimestres...

Continua sendo uma ótima empresa, mas o resultado não agradou mesmo, embora seja apenas 1 trimestre. Nada a fazer, segue o plano.

Interessante como a partir de 2012, o dividendo por ação aumentou bastante em relação aos períodos anteriores (vide aba proventos).
E parece q a cia pretende seguir essa linha:

"Foi sugerida em Proposta da Administração pela Companhia a distribuição de dividendos adicionais no montante de R$ 119,9 milhões (R$ 0,73 por ação), sendo R$ 101,8 milhões correspondentes a destinação do lucro líquido de 2012 e R$ 18,1 milhões correspondente a utilização de parte da reserva de retenção de lucros, sujeito à deliberação em Assembleia Geral de Acionistas a se instalar em 25 de abril de 2013."

Olhando por outro lado, acho que já tem é que bater palma pros caras para conseguir um ROE desses nos ultimos 4 anos.. Com um mercado que é bem mais acirrado, quase beirando commoditie.. Manter um P/VPA praticamente igual o da AMBEV. E sinceramente ela nao tem as vantagens competitivas dessa.

Acho que como toda franquia leva um tempo para dar retorno ao franqueado penso que essas novas lojas criadas também levam um tempo de maturação para dar retorno lojas acabaram de ser criadas e o investidor quer o retorno pra ontem, não é assim que funciona... E se for ver realmente foram criadas franquias pras lojas Hering Kids, sei que esse mural é para falar de lucros e balanços, mas não acho que estou errado em citar esse exemplo pra que um balanço melhor possa ser digerido nos próximos trimestres.

Mas uma coisa não posso discordar dos Posts anteriores que é o fato de que se a Hering teve problemas em sua cadeia produtiva-suprimentos deviam focar mais nesse problema e não aumentarem a quantidade de lojas.

Mas enfim o tempo e os balanços futuros estão ai para mostrar ao investidor e sócios se alguma coisa começará a mudar daqui para frente. No mais ainda é uma empresa consistente e dificuldades pontuais pode ocorrer, assim como qualquer empresa sadia pode ter altos e baixos pelo menos uma ou outra vez o que não pode acontecer é se tornar uma sequencia sucessiva de erros cometidos na gestão que podem atravancar o processo de crescimento pujante de outrora. E se isso ocorrer se sou investidor dessa empresa pulo fora simples assim.

Pois é, apesar de não saber quanto tempo demora para uma loja nova atingir os resultados das já estabelecidas, também observei o que o egertonlp comentou.

Mas como ainda é o primeiro tri, fiquemos de olho.

O problema com a distribuição ainda refletiu nesse trimestre ?

É preciso ver também que início de ano é época de queima de estoque.

As mesmas lojas teve redução. Acho que 1,8%.

Resultado fraco, mas é apenas um trimestral e de uma empresa sólida. Continua sendo uma ótima empresa. Na minha interpretação.

Ainda estão normalizando os estoques,que deve acontecer entre o 2 e 3T e procurar criar uma bolsa de estoque para o 4T que é mais forte. O pico de produção acontece no 1S e,a demanda para a próxima coleção de inverno já vem sendo atendido.

A teleconferência de resultados está acontecendo agora e vai ficar gravada e a disposição para se ouvir o webcast de resultados durante uma semana e vale muito a pena ouvir se aprende muito mesmo,ouçam sempre os webcasts de resultados,especialmente com uma administração franca e objetiva que não foge de falar sobre seus problemas e desafios,esclarecem todas as dúvidas,a governança é excelente e os webcasts são aulas incríveis sobre a dinâmica da empresa e do setor. Incluam a audição de webcasts no seu aprendizado. Uma horinha a cada 3 meses irá fazer uma grande diferença no acompanhamento de suas empresas e é bem tranquilo,não vai tirar o tempo de ninguém. E ainda poderão aproveitar melhor os contatos com melhores perguntas do RI ,mais esclarecedoras,facilitando cada vez mais o acompanhamento.

Dei uma lida agora rapidinha no relatório. O desbastecimento influenciou na liquidação que ocorre anualmente com a coleção verão. Consequentemente, menos venda.

Resultado financeiro baixo devido a ganho não recorrente em pagamento antecipado ao BNDES e também a menor valor investido e menores taxas.

Só a situação sss que me deixa ainda intrigado. Quero ver o posicionamento sobre isso. De noite ouvirei o webcast.

obrigado pelo toque do webcast senesino tava até esquecendo acho muito interessante qualquer webcast principalmente em empresas interessantes como a hering, olha só nem sou investidor da hering, e sei que sempre puxam a sardinha com coisas positivas nesses webcastings mas ao investidor e futuros investidores sempre dá para tirar algo importante de como anda a gestão da empresa, logo podemos comprovar em numeros se o que eles faaram está certo ou não.

Pessoal, sou iniciante e gostaria de uma informação. Como faço para ouvir a teleconferência da HGTX? Desde já agradeço

so ir no site da empresa
link la em cima no cabeçario

Obrigado Bastter. Como to iniciando, as coisas são meio confusas. Vou assistir a conferencia, ver se aprendo alguma coisa.

Eles ainda estão gravando a teleconferência para colocar o webcast no site. Devem fazer isso ainda hoje a noite. Assim me falou o Daniel Popovich do RI.

bafisalex, A administração da Cia Hering como algumas poucas outras,costuma ser bem franca e sincera sobre desafios e perspectivas,eles falam mesmo e é assim que tem que ser isso torna as teleconferências deles ainda mais interessantes.

E essa de hoje foi uma verdadeira aula não só sobre a Hering e seu modelo de negócio único no setor,mas,sobre o setor em si. Foi excelente.

As perguntas também foram ótimas de pessoas que acompanham profissionalmente o setor e a empresa.

Já está lá no site,aqui está o link :
:: Teleconferência - Hering ::

Sinceramente,
falta uma alavancagem leve nesta empresa.

Se ela é tao rentavel com relacao a seus investimentos por que nao apimentar um pouco com alguma divida?

Pega um bndes(divida de pai pra filho0 e sai comprando umas empresas mal administradas e traz para o modelo hering de administrar .

Esta mto chato ultimamente ser socio desta empresa! Bom foi em 2009 qdo se modelava toda a nova forma dela.

Bons tempos