O que comentei não tem nada a ver com adivinhar o ORUTUF, você me entendeu mal. São os fatos presentes e passados de uma empresa que errou coleção atrás de coleção a ponto de ficar 8 anos de lado enquanto concorrentes voaram. Na verdade estou apenas passando um pouco do conhecimento que tenho sobre franquia de moda (primeiro parágrafo, o segundo é só anedótico).
O takeaway é: a medida do acerto das coleções é principalmente 2T e 4T no sell-out. Verão 18/19 foi um sucesso (comparativamente ao 2017/18) e isso é visto no SSS 4T18, a ver o que acontece em 4T19. O dado mais grave que pode ocorrer é SSS (em sell-out) de lado ou caindo no 4T e subindo no 1T: significa fracasso da coleção de verão e pesadas sobras a serem liquidadas depois. Não afeta diretamente NAQUELE trimestre a franqueadora, essa perda sai naquele instante do bolso do franqueado, vai afetar a franqueadora depois, com menores encomendas nas próximas coleções (menos confiança do franqueado, com isso menos sell-in e menos lucro da frenquadora). O SSS medido no sell-out é um indicador nesse setor que conta a realidade antes do balanço (é só ver o quadro: SSS caindo desde 2012, lucro anos depois). O franqueado e o lojista multimarcas estocados de sobras simplesmente vão comprar menos na coleção seguinte, muitas vezes não só por falta de confiança mas impossibilidade mesmo de comprar mais (sobras tomam espaço físico e capital de giro).
Nas últimas 4 coleções o cenário foi 3 ruins (verão 17/18, inverno 18, inverno 19) e apenas 1 boa (verão 18/19), tomando por critério se o SSS foi menor ou maior que inflação no trimestre relevante da estação (2T inverno e 4T verão). Repito a mesma conclusão que falei antes: a ver SSS 4T19 (e 2T20, pois faz tempo que a empresa não acerta o inverno, último 2T com SSS>inflação foi em 2011...).
Eu já comentei coisas parecidas em outros momentos, estou só relembrando a todos como é a dinâmica desse setor.
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