Resutlado 4T13

Faliu!

Nos meus critérios continua uma boa empresa. Enquanto meu TSDB continuar mandando vou enchendo o carrinho...

Lucro subiu, receita subiu, mas o caixa caiu.

O caixa caiu porque foi usado para pagar divida? Ou to falando abobrinha?

Não li ainda mais aparentemente foi um resultado ruim. Baixo crescimento e queda de margens. Imagino que vá ocorre um ajuste na cotação. Não é momento de vender, mas também não se deve comprar.

Bons números, a margem é alta, mas reduziu nos últimos 2 anos, isso é relevante, mesmo com todos os outros números em crescimento?

Sim. Ao comprar uma empresa de crescimento, você paga pela expectativa do crescimento. Se as margens caem, mesmo que o lucro suba, será de uma forma bem mais lenta; além de torna a empresa menos resiliente. Sendo assim acompanhar e entender as margens é uma forma de "antecipar" os lucros futuros.

Tem gente falando aí em parar de comprar? Tudo bem, é pessoal isso, mas não vejo sentido em parar de comprar pelo 2013 da empresa. Empresas não crescem pra sempre num ritmo acelerado, isso não existe. A margem caiu quase nada, continua muito boa, longe de ter algum motivo para quarentena ou deixar de ser sócio. Enfim, mas cada um é cada um.

Cada um tem sua estratégia e seus critérios mas acho que falar em "resultado ruim" ou "mudança do perfil da empresa" é um pouco forçado. Principalmente em um ano onde outras empresas ligadas ao setor de consumo também deram uma freada.

Continuo achando a empresa excelente, a questão da margem, que perguntei, é pq só ela reduziu em comparação com os outros dados, queria saber se isso tem algum motivo específico, ou é normal?

a empresa nao reduz a margem
isso acontece por diversas causas
o que importa é se a margem permanece boa
nenhuma empresa consegue manter sempre a mesma margem
a economia do pais varia

A margem ter caído pode ser por vários motivos, não quer dizer que necessariamente é uma coisa ruim, tem que analisar melhor pra saber qual setor consumiu mais dinheiro do que o usual, geralmente é algum investimento ou pagamento de dividas... mas oque importa mesmo é que os resultados vieram dentro do esperado e continuarei socio por mais um ano....

A margem permite a empresa reduzir o valor de seus produtos quando acontece uma queda na demanda sem entrar em prejuízo, mantendo as vendas. Dá "flexibilidade". Problema é quando a margem começa a ficar pequena em relação ao setor.

Isso mesmo marolaleal,a empresa mantem um crescimento orgânico constante,fruto de seu modelo de negócios e os pesados investimentos em capex para atualização e otimização da gestão,a adoção do SAP,muito bem explicada aqui no mural por profissionais da área,os resultados da gestão por marca,que incrementa a possibilidade de integração do portfólio e abre mais espaço para crescimento .

Somado a isso,um plano de aumentar a presença nas regiões norte e nordeste.

E o plano de renovação do desenho das lojas,que já faz parte do planejamento da empresa que ocorra a cada 5 anos.

Tudo isso,impacta as margens,que tem espaço para suportar essas pressões de curto prazo,necessárias a essa evolução e o aumento do capex,cujo incremento para os próximos dois anos é de até 20%.

A empresa espera que se tudo der certo,trabalhar com um crescimento pequeno ou manutenção das margens nos níveis atuais,esperando também oscilações como a que vimos na comparação anual,algo a se acompanhar,assim como os resultados operacionais das mudanças iniciadas em 2012/2013.

Vale muito a pena ler o tópico abaixo para entender o momento de transição e atualização de seu modelo de negócios e as expectativas ,de acordo com o cenário que eles trabalham para podermos comparar nos próximos resultados.

Obrigado pessoal, sanaram minha dúvida à respeito da margem.

"- Crescimento same store sales de 1,1% no 4T13 e de -0,6% em 2013 na rede Hering Store"

Chamo atenção para este fato, vendas fracas SSS.
Não sou socio, e admiro a empresa mas as empresas mais top de varejo tem que estar sempre crescendo vendas SSS. Então atenção. Só isso.

Concordo que SSS é um indicador importante agora falar que empresa de varejo precisa estar com SSS sempre crescendo não faz mto sentido. Depende da economia, desemprego do pais, clima, feriados, gestão da empresa tb, estratégia da empresa, etc... O SSS da hering tah estacionado, nem caindo nem subindo...

Se eu não me engano tem também a questão do "canibalismo" entre as lojas da empresa. Analisar esse SSS isoladamente me parece a mesma coisa que "analisar P/L isoladamente". Ou seja, não serve pra nada.

Posso estar falando a maior bobagem por não conhecer a empresa e ter como perfil pessoal investimento em logo prazo, quanto falo em logo prazo é pra sempre.

Se tivesse que procurar por Valor, nessa empresa, seria nos intangíveis: marca e franquia, usaria como indicadores. Claro, não precisa dizer que os indicadores tradicionais são importantes.

Já utilizei os produtos da Hering no passado, não utilizo no presente e não me vejo utilizando no futuro. Mas, cada um com seus critérios