1T2019

Outra impressora de dinheiro.

Falo que é uma das melhores empresas da bolsa, depois o pessoal ainda vem perguntar o porquê
:)

O estranho é que mandei duas ordens de compra a preço de mercado mas nenhuma foi fechada.

Continua apresentando resultados consistentes e interessantes. IPO recente e ONREVOG com golden share pedem certa cautela, porém esta fazendo bem sua lição de casa.

Vivi ta empolgado demais ein amigo.
Empresa boa sim, ponderação mais ainda.
Se empolgou, sardinhou rs.

Quem não se lembra de cielo em 2014/15?
("melhor ação da bolsa").

A cautela é sempre muito importante na vida e, na bolsa, é fundamental.
Antes mesmo de começar a estudar as empresas, já achava o case da cielo muito frágil e não entendia o porquê da empolgação das pessoas.
Ao contrário, o case do IRB me parece bem mais robusto, em que pesem o IPO recente (um problema temporário) e as golden shares do GF (esse sim, quem quer ser sócio tem que aceitar).
Mas concordo que empolgação com empresa só leva a ferro. No máximo, uma certa admiração pela gestão pode...rs.

Não vejo o case desta empresa como robusto. Para mim, parece Cielo há dez anos atrás. A grande vantagem competitiva, que era o monopólio, foi quebrada antes da empresa ir a mercado.

A Cielo surfou gostoso 4 ou 5 anos depois da quebra do monopólio, vamos ver essa aqui...

Spec me desculpe mas são cases completamente diferentes!
A cielo deixou de ser fundamental pois é um meio de pagamento e não faz sentido qualquer outro banco fortalecer bb e bradesco!
O fim do monopólio fará toda instituição financeira ter o seu próprio meio de pagamento!
Já o resseguro não sofre influência do fim do monopólio se tiver boa gestão!
Apenas uma opinião
Abc

@Fsoubhia sei que são cases diferentes. Apenas vejo pontos em comum na conjuntura.

Cotação explodindo para cima e a empresa recebe elogios.

Quebra de monopólio significa aumento de competição lá na frente com consequente queda de margens. Esses são os pontos em comum que eu vejo.

A Swiss RE já entrou no país (market share ainda pequeno), outras estão vindo. Gestão de empresa estatal que reinou em monopólio longo (80 anos) tende a ser lenta nas decisões.

Acredito que outras resseguradoras também tenham boa gestão e por isso não considero uma fonte forte de vantagem competitiva.

Não estou dizendo que o IRB vai afundar, mas concordo com @AUDITORDOJAZZ em relação a ter cautela. Apenas discordei em relação ao case robusto.

Depois de anos ter levado ferro na bolsa, aprendi a ser mais cético e desconfiado. Os efeitos da quebra de monopólio não são imediatos, demoram alguns anos para aparecer. Não esquecer que a gestão do IRB tem origem estatal.

Correções de algumas infos que soltaram aqui no tópico:

- Monopólio foi até 2007, quando o Congresso Nacional reabriu o mercado ressegurador brasileiro.
- Embora tenha feito IPO em 2017, o IRB foi privatizado em 2013.
- Mesmo sendo privatizada, por ser a única resseguradora local, o IRB ainda tem reserva de mercado para alguns ramos específicos, como Vida e Previdência e % do mercado.
- A IRB está entre as 10 maiores resseguradores do mundo. Ela é robusta o suficiente pra manter bem o share local(mas nada é garantido né...)

@Spiga

Você disse que:

"o IRB ainda tem reserva de mercado para alguns ramos específicos, como Vida e Previdência e % do mercado."

Desculpe, mas não entendi bem.

1) Tem reserva de mercado em Vida e Previdência de 100% mais um percentual do mercado das outras categorias? Ou

2) A reserva de mercado em Vida e Previdência é um %fixo do mercado?

Em relação à privatização, saberia dizer se a gestão foi profundamente alterada desde então? Se não me engano o controle (indiretamente) ainda é estatal visto que BBSE3 detém a maior participação.

Obrigado e bons investimentos!

@spec

O monopólio foi quebrado em 2007 como o colega falou. Depois disso a empresa perdeu muito market share.

Anos antes do IPO houve mudança na gestão e a empresa voltou a ganhar marketshare. O detalhe é que esse ganho veio associado à aumento no retorno sobre o capital investido e ganhos de margem.

Atualmente a empresa possui margens que são em torno do dobro do segundo colocado do setor, mesmo tendo 50% dos corretores de resseguros. Ela possui cerca de 36% de MS e recentemente a gestão tem focado em melhorar ainda mais a eficiência na venda de resseguros.

Talvez seja a resseguradora com menor índice combinado do mundo, números bem superiores ã Swiss RE, que você citou.

Alem disso, a capilaridade e parceria dos três bancos mais relevantes do país ajuda captar clientes com custo bem menor que a concorrência.

Esses dados você encontra no relatorio institucional e releases da empresa.

@MarketSafe

Confesso que tinha preconceito sobre o case, acho que pelo fato de ser IPO recente.

Com certeza, vale a pena estudar mais sobre ela.

Muito obrigado pelas informações!

@spec se não me engano instituições de resseguro locais tem 40% de reserva de mercado.

Funciona assim: a cedente (ex: cia seguradora) deverá contratar resseguradores locais para, no mínimo, 40% de suas operações.

(Essa lei também beneficia os resseguradores locais controlados por capital estrangeiro)

Enfim, cabe a máxima: existe essa reserva, mas nada é garantido. Essa reserva é determinada pelo CNSP (Conselho Nacional de Seguros Privados), podendo mudar quando bem entenderem.

@Spiga

Muito obrigado!