"SÃO PAULO - Os analistas do banco Barclays, Francisco Navarrete, Tatiane Shibatae Giovanna Siracusa, afirmaram em seu relatório sobre a Companhia de Transmissão Paulista (Cteep) que a intenção da empresa de renovar suas concessões será negativa para os investidores.
A Cteep protocolou ontem na Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel) a intenção de renovar suas concessões, mas as concessionárias ainda não conhecem os termos exigidos pelo governo. Elas só assinarão o novo contrato no dia 04 de novembro.
A prorrogação reduz o valor econômico das ações da Cteep para R$ 26, afirma o Barclays. Se a empresa optar por não renovar e manter suas concessões até o término legal dos contratos, em 2015, o preço-alvo para as ações da companhia é de R$ 31, calculam os analistas.
A renovação também afetará os dividendos da Cteep. O Barclays estima que o retorno (“yield”) sobre os dividendos da companhia cairá para 3%, em relação aos 15% previstos se ela rejeitasse o novo contrato.
“A Cteep também não seria capaz de pagar dividendos plenos sobre a indenização que receberá pelos ativos não depreciados. Isto porque os níveis de endividamento precisarão ser gerenciados tendo em vista a acentuada queda nas receitas já a partir de 2013”, afirmou o Barclays. "
