Atualização!

Já recebeu uma grana da NTS. R$55 mi em dividendos e R$15 mi em juros das debêntures.

No release o passivo dela fala em R$1.212 mi em debêntures e R$1.115 mi em dividendos e JSCP a serem pagos.

Era só não pagar dividendo esse ano que já zerava a alavancagem pra comprar a NTS. :)

Acho que no caso da ITAUSA algumas pessoas esperam que haja os dividendos, não estou dizendo que esteja certo, mas quem aplica dinheiro nas ``vacas leiteiras`` algumas vezes quer ter algum retorno via dividendos. Não é meu caso claro, nem tenho ações da ITAUSA.

ela nao eh vaca leiteira
clique em multiplos - historico
e veja q oPY dela nunca foi muito alto
no mais os dividendos estao sendo pagos como sempre foram
entao nao entendi nada do seu comentario

Na verdade, ela repassa todos os dividendos que recebe de ITUB.

E como as outras empresas da carteira deram prejuízo e não pagaram dividendos nos anos anteriores, ela tava com um payout de 100% nos últimos anos.

É aquela estória de que os dados são analisados de forma diferente porque ela é holding.

Mas o pior é que o mercado vê ela assim mesmo. Por esse comportamento de repassar tudo que recebe de ITUB e ter o banco com uma porcentagem maior que 90% na composição da carteira, o mercado enxerga como "vaca leiteira" e "ITUB com desconto".

Eu conversando com o RI já notei que eles não gostam dessa percepção do mercado. Disseram que ficaram meio frustrados quando o mercado não reagiu à decisão de alienar itautec que era uma empresa que dá prejuízo. Essa conversa foi em 2015.

Com a compra de ALPA o Setúbal disse que eles querem tirar essa imagem de ITUB com desconto e vão atrás de ativos assim, mas ao mesmo tempo fala que a empresa vai continuar repassando todos os dividendos do banco e mantê-lo sempre como pelo menos 90% da carteira. Aí acho meio difícil.

Enfim, segue o jogo. Parece que adquiriram empresas com um bom fluxo de dividendos para a holding. A Alavancagem está tranquila e eles pretendem pagá-la com o próprio fluxo das novas participações.

@cmweberpra mim é balela do RI, pois eles mesmos escrevem releases o "desconto itau". Até porque é um chamativo, gostando ou não isso.

Pois é, @RenanSchmidt

Eu acho estranho eles mostrarem esses indicadores, fazerem questão de manter o banco com 90% da carteira ou mais, distribuírem todos os dividendos recebidos pelo banco e não gostarem desse rótulo.

Pode ser que só não gostam dessa imagem quando o desconto é muito grande. Principalmente nas ON. Tanto que recompraram só ON no último plano porque avaliaram que o desconto nelas estava excessivo. Isso é outra coisa que eles pecam na governança: não têm a mínima vontade de migrar para o novo mercado.

Mas, enfim... são coisas que tem de se aceitar para ser sócio.

RI lançou agora há pouco um comunicado sobre isso. Continuam reafirmando a política de desconto que, de acordo com os dados de balanço de junho passado, é de 25,12%.

Tirei um print da tabela.