Pessoal, fiz uma análise rápida para 2015 com um modelo usado em gestão bancária:
ETAPA 1 = ROE ----------------------
ROE = ROA * Alavancagem
ROE = 22,9%
ROA = 2,0%
Alavancagem = 11,2x
Essa parte inicial da análise é importante para ver o quanto o banco está inflando seus ativos em cima do patrimônio e quanto está ganhando sobre esses ativos. Lembrando que ROA é retorno sobre ativo total, e alavancagem é ativo total sobre PL.
ETAPA 2 = ROA ----------------------
ROA = Margem de Juros + Outras margens
Margem de juros = 5,7%
É o resultado de juros sobre o ativo total. Não é todo resultado de intermediação bancária, só de juros. Outros itens e ajustes não entram.
Outros = -3,6%
Aqui entra impostos, margem operacional (taxas, despesas, etc), etc.
ETAPA 3 = Margem de juros ----------------------
Margem de juros = Margem sobre ativos financeiros * Proporção de ativos financeiros
Margem sobre ativos financeiros = 6,3%
Esse número é o resultado de juros dividido APENAS sobre os ativos geradores de juros
Proporção de ativos financeiros = 89,7%
Ativo financeiro nesse conceito são só os que geram juros. Esse número é bom para acompanhar para ver se o banco não está captando no mercado e imobilizando muito esse dinheiro, usando ele em coisas que não agregam resultado.
ETAPA 4 = Margem de ativos financeiros ---------------------
Margem de ativos financeiros = spread + ganho de posição
Spread = 5,0%
Trata-se do quanto foi ganho de juros sobre cada real de ativo financeiro, menos o quanto foi pago de juros sobre cada real de passivo financeiro. O spread assume que cada real tomado é um real emprestado.
Ganho de posição = 1,3%
Trata-se do ganho se a empresa tem mais ativos financeiros do que passivos financeiros. Se for o inverso, é uma perda. No caso do itaú ele tem 1,15 trilhões de ativo financeiro para 0,95 trilhões de passivo financeiro, ou seja, parte dos ativos financeiros vem de dinheiro que não custa juros. Ou seja, é um ajuste no spread que vai sempre existir pois nem sempre 1 real tomado é 1 real emprestado. Um banco de boa gestão vai ter mais ativos que passivos financeiros, um banco em apuros vai ter perda aqui.
ETAPA 4 = SPREAD ---------------------
Spread = Juro auferido - Custo de captação
Juro auferido = 12,9%
Custo de captação = 7,9%
Olha como a poupança é vital para os bancões. Joga o custo de captação lá embaixo, é isso que os torna fortes.
Pessoal, esses números podem estar errados, talvez precise de mais refinamento nos cálculos. Mas o resumo é esse.
@Bastter
Eu só sabia fazer essa análise com os dados do banco central, mas agora fiz com os dados da Bovespa. Posso te passar os códigos das contas utilizadas para colocar nos quadros de bancos, no lugar do fluxo de caixa.
Seria muito legal poder comparar spread, alavancagem, custo de captação e outros números desses entre os bancos. Estou pensando em abrir um tópico sobre isso no grupo de bancos e todos podem participar analisando para ver que contas exatamente usar.
Em anexo segue a árvore que usei na análise, de um livro de gestão de ativos e passivos bancários.
