A questão aqui é que a empresa se antecipou ao mercado, prevendo o arrefecimento do setor de incorporação, e passou a focar no setor de renda recorrente, onde os resultados dos investimentos demoram p vir. Com isso teve queda de receita e dos lucros, com aumento da dívida, ficando a dúvida no mercado se a estratégia foi acertada e se terá êxito no futuro... Além disso teve a alta da inflação, ocasionando o aumento da taxa Selic, o que impacta o setor de varejo. Por essas razões a ação vem sofrendo muito nos últimos meses, que foi onde essa mudança de foco teve mais impacto e o cenário juros altos reduziu as expectativas de consumo.
Acompanhando os resultados, eu vejo que o setor de renda recorrente vem, com alguns atrasos pontuais, gerando os resultados esperados e ainda tem muito para crescer com os novos projetos em andamento. Basta vc pegar os 4 últimos releases e ver a progressão desses números...
Recentemente houve um alongamento da dívida que foi muito favorável e vai dar alívio aos resultados esse anos... além disso há uma expectativa de que a parte de incorporação tenha uma performance melhor nesses próximos trimestres, o que somado ao crescimento da renda recorrente deve trazer melhores resultados.
Outro problema que ocorreu é que a empresa tem um projeto para construção de aeroporto em São Roque (projeto Catarina) e essa obra encontra-se embargada judicialmente. O mercado tinha criado expectativas quanto a esse aeroporto e talvez tenha reagido de forma excessivamente negativa diante do emgargo, pois mesmo que não seja liberado, na cotação de hoje já está com um bom desconto em relação ao NAV ("net asset value").
Se não tiver paciência, nem vale a pena entrar aqui... só entre após estudar bastante e se convencer do que a empresa está fazendo.
Abs
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