3T15

Com esses dados ruins dificilmente vai fechar um ano bom, se bem que se for olhar os lucros por Trimestre o 4T sempre é o melhor pelo historico, vamos aguardar...Pelo menos esses tri não teve prejuizo nos lucros.

Essa empresa tá em quarentena pesada aqui, esperava um governança mais ágil, eles não estavam preparados pra esse salto em faturamento, muito menos pra queda que veio depois, mas estão estabilizando, cada hora usam uma desculpa mas a verdade é que a queda em faturamento não justifica essa queda no lucro, pois ela não foi tão acentuada. Mas estão cortando gastos e tem que continuar cortando pra margem continuar acima dos 10%.

quadro atualizado

Pra mim terem dito que a culpa foi do SAP no 1T15 e descobrir no 2T15 que não era já foi motivo pra quarentena por má governança

Pra mim tava de quarentena pra entrar na empresa, porem no 2T eu já nao tinha muitas expectativas boa, agora então já era mesmo.

não existe quarentena para entrar
quarentena eh quando vc jah eh socio
para entrar se chama em estudo

Pelo menos não deu prejuízo esse trimestre. A empresa, ainda que devagar está se recuperando.

Realmente não dava pra acreditar na justificativa de que a implementação do SAP era responsável pelo resultado ruim no primeiro trimestre.

O lado positivo é que o problema hoje, claramente não é demanda. A administração insiste em dizer que há um problema de liberação de crédito que impacta em 20% a receita líquida, mas o faturamento está muito bom para um ano de crise como esse e por si só não justifica o resultado fraco. Se olharmos 2013 e 2014, a empresa fez um lucro muito maior nos trimestres que tiveram o faturamento dessa magnitude (200 Mn).

Aquelas informações do 1T15 foram um desastre realmente. Deram a entender que faturariam tudo que faltou no 2T15 e quando ele chegou o discurso mudou. Péssima governança quando ficam falando qualquer troloris para os sócios.

Acabei de ler o release. Realmente o que pega não é o resultado em si, que não achei de todo ruim, dado que viemos de um trimestre de prejuízo (realmente houve uma melhora) mas as justificativas.

Por exemplo, insistem em colocar a culpa da queda do lucro no faturamento represado. Como falei anteriormente, o faturamento está muito bom para um ano de crise (ainda mais com o aumento das taxas de juros) e inclusive muito bom comparado com anos anteriores que deram um lucro razoável. Uma queda de só 20% nesse cenário é um resultado bem positivo.

Claramente o problema não é o faturamento mas o custo do produto vendido. O release fica insistindo em atribuir a queda do lucro à queda do faturamento, que é justamente o menor dos problemas. A receita caiu 20% e o CPV caiu apenas 10%, o que indica que ainda são necessários novos ajustes. Tem R$ 20 Milhoes pelo menos de potencial para cortar em CPV com esse faturamento, se forem mantidas as proporções passadas.

Acredito que a empresa está sendo lenta em tomar as medidas necessárias para manter a rentabilidade que vinhamos observando, mas sou otimista em relação ao futuro da empresa justamente porque, ainda que aos poucos, os ajustes vão sendo feitos para garantir uma estrutura de custos compatível com o volume que o mercado consegue comprar.

O lado positivo é que caixa e dívida permanecem equilibrados.

Realmente a administração está deixando a desejar. Parece que em todos os releases desde o começo do ano buscam desculpas para justificar os maus resultados. Falta transparência.

Acho que ficaram mal acostumados a dar boas noticias e agora não conseguem ser realistas diante das más...

A boa noticia para mim foi a movimentação de graneis que havia comentado no tri anterior.

Acho que o ponto negativo da governança pesa bastante. Vou esperar o 4T15 e tomar uma decisão.

O que acho é que realmente houve uma demora na tomada das medidas para ajuste ao novo volume que o mercado consegue comprar hoje (-20%) e a administração não quer deixar transparecer alguma falha de gestão nesse período. É muito mais fácil colocar a culpa do desempenho pior em um fator externo do que em um fator que você mesmo tem como gerenciar.

Mas houve uma melhora, de fato, em relação ao trimestre passado (2T2015). Então acredito que os ajustes restantes vão ser feitos esse trimestre e que a empresa vai voltar a ter os níveis de rentabilidade anteriores. Por isso é importante o fechamento anual e não só o trimestral.