Com foco em projetos de expansão de capacidade produtiva e redução de custos já em andamento, a Klabin não parece interessada em realizar novos investimentos, pelo menos nos próximos dois anos.
Por outro lado, a empresa acredita numa participação mais relevante dos seus produtos e com maior valor agregado nos seus resultados
futuros, seja na parte de papel e embalagens, seja na parte de celulose. O balanço do quarto trimestre de 2023 já aponta nessa direção.
Em entrevista, Pedro Ivo, CFO da Klabin, detalhou os segmentos mais rentáveis para a empresa e traçou algumas perspectivas. Primeiramente, ele destacou a celulose
fluff, feita de fibra longa, como diferencial da empresa. O material é utilizado na produção de fraldas e absorventes femininos, com maior capacidade de absorção.
Em 2023, ano difícil para o mercado de celulose como um todo, o
fluff foi um importante impulso para o segmento dentro da empresa. O CFO explica que a matéria-prima equivale a 80% das vendas de fibra longa.
“Em todo o ano de 2023, a diferença de preço por tonelada em relação à fibra curta foi de US$ 392 por tonelada, mostrando claramente a diferença de valor agregado que o produto tem e que esse mercado tem dinâmicas de preços muito diferentes”, afirma o executivo.
“Eu diria que isso é a confirmação de algo que a Klabin percebeu lá atrás, quando criou o projeto Puma I, iniciando a produção de celulose
fluff.” Mesmo reconhecendo a importância da celulose de alto valor agregado nos números, a empresa voltou a afirmar que, por enquanto, a-Klabin não tem planos de investir na ampliação da capacidade de produção desse material”.
“No longo prazo, a Klabin tenderá a aumentar sua capacidade de produção de
fluff. Porém, o foco da empresa nos próximos 18 meses, pelo menos, é a conclusão de importantes projetos: Puma II (papelão e
kraftliner) e Figueira (papelão ondulado), que trarão crescimento no volume de produção da empresa e melhores custos, devido ao a maior diluição dos custos fixos. (…) Mas, no longo prazo, a Klabin deverá ter novas capacidades de
fluff”, afirmou Ivo.
Sacolas de papelão e industriais
O projeto Puma II consiste em duas máquinas. A primeira, a MP 27, que produz
kraftliner de eucalipto e deve atingir plena capacidade de produção este ano, com 450 mil toneladas. A máquina 28 foi feita para produzir papelão e iniciou a produção em junho do ano passado.
“Nesse equipamento, tecnicamente, é preciso começar a produzir
kraftliner, migrar para
forro superior brancodo mais simples papel cartão até chegar aos produtos que são o maior foco da Klabin, com maior valor agregado”, explica o CFO, acrescentando que a MP28 já deu importante contribuição para os resultados do quarto trimestre.
Ivo cita o
placa transportadora, o papelão utilizado para embalar cervejas e outras bebidas, feito de fibra longa e de alta resistência; e, principalmente, o
placa de embalagem de líquidos (LPB), para fazer caixas de suco e leite. “É o produto de maior valor agregado do mundo do papel e a Klabin é a única empresa no Brasil que o produz, além de estar entre os três principais produtores do mundo. Vendemos no Brasil e exportamos para vários países”, afirma o CFO.
Por ser um produto de contato direto com alimentos, está em fase de aprovação junto aos clientes. “Esse processo começou no ano passado e nossa estimativa é que até o início do terceiro trimestre deste ano tenhamos o LPB aprovado para nossos principais clientes e depois disso faremos a mudança no
misturar da produção de máquinas 28. Reduzimos o
kraftliner e aumentamos o papelão, o que deve melhorar a rentabilidade da empresa”, afirma Ivo.
Em relação à Figueira, o CFO explica que o projeto ainda está em construção dentro do cronograma orçamentário. A expectativa é que a produção de papelão ondulado comece no segundo trimestre deste ano. “Desde o início da produção, acompanhando o
ramp-up, contribuiremos para a geração de caixa na empresa”.
Num momento em que o
kraftliner para exportação continua com preços baixos, o início do projeto Figueira será importante para que a Klabin aproveite as perspectivas de crescimento econômico, com a comercialização de papelão ondulado.
“A Figueira está entrando em um excelente momento, com um mercado em crescimento, em que a Klabin vai reduzir a exportação de
kraftliner, manter mais papel no Brasil, transformar esse papel em caixas de papelão ondulado e vender para nossos clientes internamente”.
Ivo afirma que a empresa também tem perspectivas positivas para outro produto de valor agregado da empresa: as sacolas industriais. Hoje, 60% dos negócios estão voltados para construção civil e outros 40% atendem diversos segmentos. “A Klabin também diversificou sua geografia de vendas. Hoje, as exportações têm participação relevante na venda de sacos industriais, principalmente na América do Norte, nos Estados Unidos e no México”.
Com essa estratégia, em um momento de menor demanda na construção civil, como no ano passado, a Klabin consegue desviar volumes para outros mercados mais rentáveis.
“Nossa estratégia nesse segmento é muito focada na rentabilidade, mais do que no crescimento de volume, porque os volumes são definidos pela minha capacidade de produção, que está comprimida”, explica o CFO.
Controle de custos, mesmo em um cenário volátil
Em 2023, a Klabin contou com uma série de iniciativas para lidar com a volatilidade do mercado e reduzir custos. Atuou na otimização de áreas administrativas, que começou a se refletir nos números da empresa no terceiro trimestre e se intensificou no quarto, em termos de redução de despesas. “O novo patamar de despesas gerais e administrativas permanecerá em 2024”.
O crescimento da produção, com o
ramp-up das máquinas Puma II, também dilui o custo fixo – o que já ocorreu em 2023 e deve continuar até 2027, quando a capacidade total de produção do projeto for atingida.
“No primeiro ciclo do projeto, pretendemos utilizar madeira de terceiros, que fica mais distante e tem custo mais elevado. A partir do segundo ciclo, com a substituição da madeira própria, conseguimos um menor custo caixa dos nossos produtos. Isso já está acontecendo e será acelerado com o Projeto Caetê”, afirma Ivo.
No final do ano passado, a Klabin anunciou a aquisição de 85 mil hectares de áreas florestais produtivas da Arauco por US$ 1,160 bilhão. O negócio ainda depende de aprovação regulatória, mas a empresa acredita que será concluído no primeiro semestre deste ano – o valor seria desembolsado no segundo trimestre de 2024. A aquisição está alinhada à meta de 75% de autossuficiência em madeira.
Desde o lançamento do Puma II, a Klabin planejou utilizar madeira de terceiros no primeiro ciclo de fornecimento do projeto e, a partir do segundo ciclo, utilizar madeira própria, para reduzir o custo caixa dos produtos. A empresa projeta um custo caixa total por tonelada de R$ 3,1 mil em 2024.
“Após a colheita de toda a madeira que ali é plantada, a Klabin terá um excedente de áreas produtivas de aproximadamente 60 mil hectares. (…) Assim, a empresa poderá rentabilizar esse terreno excedentário”, afirma Ivo.
Segundo ele, após o pagamento do projeto Caetê, o caixa da Klabin ainda ficará entre R$ 5 bilhões e R$ 6 bilhões. “E a empresa tem uma linha de crédito rotativo não utilizada de mais de US$ 500 milhões. Nossa liquidez permanece muito robusta e conservadora após o pagamento de Caetê. Portanto, não precisamos recorrer a nenhuma nova linha de financiamento, nem a um novo empréstimo.”
Questionado se a Klabin tem apetite por novos investimentos pós-Caetê, Ivo reforçou que o compromisso da empresa, pelo menos no horizonte de 18 meses, é entregar os projetos atuais. “No longo prazo, a empresa tem vantagens competitivas nos mercados onde atua e teremos naturalmente boas oportunidades de investimento para crescimento com criação de valor para os acionistas.”
Originalmente publicado em
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