O resultado do trimestre reforçou a resiliência da Klabin. Mesmo com o preço da celulose mais baixo e do kraftliner na Europa e menor receita com venda de energia, ela apresentou bom resultado operacional. Usou de sua flexibilidade para reduzir o impacto sobre o resultado.
No próximo trimestre deve aparecer mais 1,5 bi na dívida bruta. Vai ter parada de manutenção também, que vai impactar negativamente a geração de caixa.
Embora a dívida esteja alta e ainda vai aumentar, não parece preocupar se observar o cronograma de vencimentos e a geração de caixa. Caso haja algum desconforto, a empresa pode reduzir o pagamento de dividendos (não parece que vai fazer isso também).
Resultado dentro do esperado. Empresa de boa qualidade.
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