Resultado Financeiro

trader2592 · 2017-10-27T07:40:00-03:00

No livro do Mille fala que um fator importante seria o resultado financeiro positivo ou pouco negativo, mas podemos ver que o resultado da lren esta negativo ha alguns anos e se mantem sempre no mesmo patamar, acostumada. Alguem sabe a razao desse resultado?

@oxe
em 27/10/2017 07:52

A maior parte da receita financeira vem de "rendimentos de equivalentes de caixa", enquanto a maior parte da despesa financeira vem de "juros de empréstimos, financiamentos e SWAP". Ou seja, a empresa paga mais juros do que recebe de juros. Considerando que a dívida líquida é negativa e que geralmente a alíquota de juros de empréstimos é maior que a de aplicações, faz sentido.

#1 de 11

@oxe
em 27/10/2017 07:56

Não confundir o resultado financeiro que aparece no quadro com o resultado de produtos financeiros, que mensura o desempenho da empresa com os cartões.

O resultado de produtos financeiros da Renner é positivo e cresceu 33,8% nos 9M17 em comparação com os 9M16. Atualmente esse resultado representa 29,3% do EBITDA Ajustado da empresa, tudo conforme página 4 do release mais recente.

#2 de 11

@fernando_bel
em 27/10/2017 08:36

Com um custo de divida de 6%, DL/EBITDA de 0,65 e índice de cobertura de juros de 9,65 enxergo a Renner com uma divida controlada.

Ela esta em fase de crescimento e com SSS anualizado de 7%.

Vejo ela com uma divida baixa e com os lucros da financeira sendo incorporado ao DRE o resultado financeiro pode ficar menos negativo ou até positivo

#3 de 11

@oxe
em 27/10/2017 08:46

Sim, a dívida é muito controlada. E apenas 32% dessa dívida é de curto prazo.

É natural da empresa ter o resultado financeiro levemente negativo, é consequência lógica de trabalhar com dívida líquida (ou seja, ter mais dívida que Caixa). O problema é o descontrole da dívida, coisa que claramente não ocorre aqui.

#4 de 11

@Bastter
em 27/10/2017 09:02

eu nao concordo com isso
tem muita gente interpretando ao pe da letra coisas que o mille fala

ter resultado financeiro positivo ou negativo nao determina uma empresa boa
divida pode ser um beneficio inclusive fiscal
entao pode ter resultado financeiro negativo e estar se beneficiando da divida

esta empresa tem divida liquida/ebitda de 0,65 apenas e se mantem com indice de cobertura bem alto

e um resultado financeiro negativo de apenas 90M para um ebotda de 1,4B

entao nao vejo porque se preocupar com isso

a divida nao esta trazendo problema algum para a empresa

acho q vc deve sempre entender e analisar tudo no contexto
este negocio de olhar um dado e concluir coisas nunca da certo

nenhum dado isolado define nada de uma empresa

#5 de 11

@wilson_20
em 27/10/2017 09:04

Normalmente uma empresa capitalizada com uma boa proporção de dívida/patrimônio (saudável) vai ter mais despesa financeira que receita. Esse critério que você citou serve pra tirar muita tranqueira, mas ele por si só não significa muita coisa, a maioria das empresas (boas) vai ter mais despesa que receita financeira.
Ambev é um outro bom exemplo além da Renner disso

#6 de 11

@trader2592
em 27/10/2017 17:32

@oxe o resultado de cartoes estaria dentro desse resultado financeiro, correto?

@wilson_20 entendi, obrigado. acredito que serve principalmente pra saber se a empresa nao fica inventando "confusao" com derivativos etc. O que me chamou atencao foi ter anos seguidos desse resultado no mesmo patamar.

#7 de 11

@Bastter
em 27/10/2017 17:35

isso mostra q a empresa ta equilibrada
a maioria das empresas tem resultado financeiro negativo
eh de se esperar isso
nao sao bancos

repito

analise a empresa
e nao dados isolados

#8 de 11

@oxe
em 27/10/2017 17:49

@trader2592

Não, o resultado financeiro é o saldo de juros pagos e recebidos.

O resultado de produtos financeiros é o quanto ganhou com produtos financeiros, no caso cartões.

No resultado de produtos financeiros, entra juros que a empresa recebeu pelo atraso no pagamento dos cartões, por exemplo. Mas esses "juros" não entram no resultado financeiro porque não são rendimentos do dinheiro que ela tem aplicado.

Sao métricas distintas.

#9 de 11

@Bastter
em 27/10/2017 18:02

sim mas no fim na pratica o resultado financeiro na verdade eh ate positivo
por isso q nao adianta ficar fazendo estas analises de um dado
e querer concluir alguma coisa sobre a empresa

#10 de 11

@oxe
em 27/10/2017 18:10

é, somando as duas métricas o saldo é positivo.

#11 de 11