2015

O lucro líquido alcançou R$ 122,7 milhões no 4T15 (-28,7% frente ao 4T14), e R$ 603,9 milhões em 2015 (+0,8% comparado a 2014)

Resultado médio, até para crise.
Preço do trigo, óleo e açúcar subiram 53,6%, 15,1% e 13,4% em comparação com 4T14. Acho que isso que deteriorou bastante o lucro liquido do 4T15.
Parece que aumentou bem a quantidade de estoque em comparação com ano passado.
Se não fosse o investimento na verticalização da empresa, poderia ter vindo pior.

Conseguem ver mais algum motivo pra ter diminuído tanto o LL?

quadro atualizado

Rotozzi alem disso, as vendas diminuíram tb.

Resultado mais fraco, mas a empresa continua boa.

@Dividend.Yield concordo com vc!
As vendas foram mais fracas de grande maioria dos produtos, mas não passa de um dígito alto. O LL veio uns 28% menor, se não me engano.
Quero acompanhar esse webcast do dia 01/03/16 pra ver se consigo entender melhor isso.
Apesar da preocupação, é o que o @ stever disse, empresa continua boa!

"Não obstante o cenário apresentado, a companhia trabalhou as variáveis que estavam sob o seu controle para
diminuir os impactos negativos do ambiente macroeconômico."
"Consciente de que o atual momento crítico vivido pela economia brasileira não será permanente, a Companhia
continua investindo em sua modernização e expansão. Os investimentos em 2015 totalizaram R$ 456,9 milhões,
dos quais aproximadamente 23,5% referem-se ao capex de manutenção e o restante capex de expansão, com
foco na ampliação da capacidade de moagem da companhia para a verticalização e aumento do volume de
vendas."
Achei interessante essas palavras direto ao ponto, parecido com o RI da Grendene ao anunciar a saída do negócio de móveis. Ponto para governança. Ponto também o aumento na verticalização de farinha.
O resultado operacional da empresa sofreu principalmente com câmbio e aumento de preços. Em minha opinião, era o esperado para esse setor. Gosto muito da estratégia de verticalizar a produção adotada pela companhia, que vai ajudar a diminuir o impacto de câmbio/inflação no futuro.

O preço da farinha tende a cair, uma vez que o presidente da Argentina, maior exportador de trigo para o Brasil, diminuiu o preço dos impostos pros agricultores exportadores.

A empresa pode até ser boa, mas queda de 28% no lucro não é brincadeira. Acompanharei próximos trimestres. Acho que 2016 vem mais quedas lucros, dado que o cenário dólar e demanda jogam contra a empresa.

Pessoal vocês querem que o lucro aumente 20% em um ano com crise braba no Brasil? Enquanto estiver com alavancagem controlada, estarei comprando.

Ta controlada e vai sobreviver. Resultado fraco mas é a crise. Vamos em frente.

Como assim lucro caiu gente? 2015 conseguiu ainda aumentar com relação a 2014 mesmo com todos os problemas. Não adianta se alarmar tanto com cada trimestre que um indicador vier menor que o normal. Tem que ver a empresa como um todo. E ela tá reagindo muito bem ao período de crise, expandindo, buscando mais. A dívida está controlada, mesmo com todos os investimentos.

A empresa é boa. Se o crescimento fosse todo linear em todo trimestre seria renda fixa. Não dá pra crescer X% em todo trimestre.

@gueto a queda foi de 28% no trimestral. Analisando o anual, houve um pequeno crescimento.
Como a atividade principal da empresa está relacionada com a venda de produtos de consumo, o desempenho pior da economia brasileira afeta primariamente a venda desses itens. Mesmo sendo um item de alimentação, pessoas desempregadas preferem comprar apenas o básico para não morrer de fome.
Além disso, houve aumento no preço do óleo vegetal em 17,9% impactando nos custos da empresa, assim como aumento do dólar afetou também a empresa na compra de trigo (29%).
Apesar disso, a empresa conseguiu manter a margem de lucro estável. No release eles ressaltam que ainda não conseguiram repassar todos custos extras para os consumidores ainda.
Isso, somado as iniciativas de verticalização da empresa em investir na produção própria de trigo e óleo vegetal mostram bem as características da governança durante tempos de crise.

Concordo com todos que falaram que a empresa apresentou um LL maior em 2015.
Só que é bom lembrar que no 2T15 teve um não recorrente nele.

Pra mim ficou claro: crise começou com automotivo e siderurgia, impactou const civil e em 2015 atingiu setor vestuário. O setor de alimentos por razões óbvias foi o último a ser penalizado. No 4t2015 a crise mostrou dentes para pão açúcar e dias branco. Ou seja, pra mim, o 4t2015 sinaliza 2016 para esses setores.por isso quem não fizer o dever de casa e enxugar despesas vai ver lucro caindo 2 dígitos....

Achei razoável o resultado. Como uma empresa redondinha, o anual sempre melhor. Assim, manteve-se até estável em um ambiente de desemprego crescente e PIB decrescente em quase. Enfim, empresa redonda em ambiente complicado. E, conforme aprendemos aqui com o Bastter, nenhuma empresa só cresce o lucro o tempo todo, senão só existiria uma empresa no mundo. Vamos esperar outro anual.

Não sei se é só na minha máquina, mas o pdf do link veio com árias falhas. Não consigo ver a tabela de dívidas e várias outras. Se alguém tiver outro link, por favor manda.
Só olhando para o resultado financeiro do release (da parte legível) a margem líquida e margem ebitda cairam muito nos últimos trimestres e da parte não tão legível entendi que despesas operacionais foram praticamente as mesmas, no anual gastou até mais em 2015 que 2014. Acredito que a mdia pode melhorar.

Os estoques tambem aumentaram,461,4 para 675,3,aumento de 46%,o consumo esta em queda mesmo de produtos basicos.

@melo25

Com a entrada em operação de 2 novos moinhos a capacidade de estocagem aumenta.

Tem razao,@ Willramos7,sou cearense,tenho um mercadinho e sou socio da MDIA3,com a crise as pessoas estao trocando as marcas,por marcas mais baratas,mais sobre a M.DIAS,gosto muito da verticalizacao e pouca divida,sou comerciante e gosto comprar a vista,as pessoas criticam a Grendene por ter 1Bi de caixa,tenho 25 anos,de comercio e sempre procuro comprar a vista.

Pelo que eu li no Release, o resultado foi impactado principalmente pela valorização do Dollar.

Operacional redondo

não tem nada de redondo em ter impacto do dollar
empresas bem administradas fazem hedge e pronto

Prezados, corrijam-me se eu estiver equivocado, porém acredito que haja um erro na informação do valor de caixa - 2015 -, o qual seria 349, e não 353 conforme indicado no quadro.

coloca o mouse em cima da coluna caixa na palavra caixa e leia o q estah escrito la
caixa aqui eh o padrão

numerário + aplicações financeiras de CP

348 eh soh a disponibilidade
somando as aplicações financeiras de CP = 353

Fala @bastter

O que quis dizer é que o resultado veio bom apesar do aumento de preços da farinha e gordura vegetal pelo dollar.

Vc enxerga esse problema como ponto falho da governança?

abc e obrigado

não olhei com detalhe para te responder
o q eu falei foi genérico
eu não gosto de empresas q colocam dollar no release

Como assim? Que culpam o dollar?

Obrigado e abc

isso eh uma analise genérica
eu não to falando dessa empresa
pq não conheço suficientemente para falar

as empresas bem geridas devem fazer hedge total do dollar
não ganham nem perdem com a variação do dollar
o dollar não causa nada nelas

quando o dollar causa prejuízos eh pq houve olho grande tentando ganhar com dollar
pq se não tentasse ganhar não perdia
ou ma gestão por não se preparar para algo corriqueiro q eh dollar variar

recentemente tivemos sadia e Aracruz q quebraram por causa de operações com o dollar

então eu não gosto quando a empresa fica falando muito em dollar
não to dizendo q seja o caso
mas variação de dollar não deveria causar nada

Entendi

Obrigado pela explicação