3T19 — Resultado

3T19
* Modelo de Precificação em curso para ser implementado no 1T20, fase de diagnóstico e mapeamento de oportunidades ••• Criou 2 diretorias para cuidar de: 1/ Norte/Nordeste • 2/ Sudeste/Sul/C.O. ••• Negociando com distribuidores nas regiões com maior potencial de crescimento ••• Ênfase no crescimento dos volumes Piraquê na busca de sinergias e aumento de margens ••• Transição do modelo logístico que aumentará capacidade logística em 30% no 1S20
* RL foi menor com queda de vendas no nordeste {principal mercado da MDIA} — menor demanda de mercado e readequação de estoques ••• Produção menor devido a retração do mercado e às férias coletivas para readequar os estoques. ••• NR de receitas de créditos tributários /// despesas com a integração da Piraquê /// readequação/revisão de pessoal e novo modelo logístico. Somados resultou em saldo positivo de 32M no Ebitda e LL ••• LL menor pela consolidação das despesas/amortização da Piraquê e RF menor ••• Capex de 77M para finalização da construção e equipamentos para moageira Bento Gonçalves, mais a construção do centro para a distribuição de farinha/farelo ••• manutenção/sistema viário de Eusébio ••• informática/automação
* Geração de caixa maior em relação a 3T18 devido à diminuição dos estoques, menor necessidade de capital de giro e de redução do contas a receber ••• Divida Líquida reduziu e mantem padrões equilibrado/controlado
* CPV em relação à RL aumentou: redução do custo do óleo vegetal, porém, houve gastos de mão de obra devido a reajustes salariais, aumento da luz, agua e manutenção. ••• V&GA em relação à RL aumentou: menor diluição das despesas fixas /// gastos com marketing, vendas e logística /// despesas NR com a integração da Piraquê e readequação do quadro de pessoal e implantação do novo modelo logístico.
* Distorções comparativas por novas normas contábeis houve, mas não alterou o fato principal — retração do mercado e aumento dos custos — minimizados pelo reajuste de preços e consolidação da Piraquê {vendas no varejo}, todavia com manutenção da liderança no setor. — Continua no trabalho de construção e mostra resiliência com a crise macroeconômica.

Prefiro olhar o acumulado do ano, pra mim tudo dentro da normalidade.
Ler release apenas no anual.

Temos que dar mais tempo para que as sinergias resultantes da aquisição da Piraquê gerem valor.

No setor industrial 1 ano é muito pouco tempo para que todas as transformações necessárias sejam realizadas e produzam seus frutos

Trimestre fraco. Esperar anual.

Comecei a investir esse ano e essa é uma empresa que estava estudando. Continua boa, lucrativa, e boa geração de caixa. Penso em incluir no BS e começar a fazer aportes tbm.

No anual ficar de olho no MS, nesse momento de variação cambial forte que impacta na commodity o mais importante é o Share

Se entendi, resultado da empresa depende do preço do trigo, que é uma comodity e como tal varia de forma cíclica e a empresa não tem como ter controel sobre esse fator. Não dá para analisar o resultado sem levar em conta o preço do trigo. A empresa continua boa.

@mzddzm40 - o trigo é comum a todas, isso a meu ver uniformiza o setor. O diferencial pra mim é a verticalização/gestao que ela faz depois que entra o trigo. Inclusive vendendo farinha/farelo pra outras. A aquisição da piraque que ainda está recente, vai entrando em sinergia aos poucos e entregando resultados. É uma empresa de muito valor. Acho que o trigo não transforma ela em uma empresa cíclica, não sei. Está passando por uma fase de investimentos e se organizando. Aguardando/trabalhando no que depende dela.

Se voce olhar a projecao do preco do trigo, voce vai ver que a cada dia ela pode estar mais alta ou mais baixa para os meses seguintes. Ou seja, nao da para prever ou ter controle. Isso eh um problema para a gestao, e certamente estao mais preparados do que qq um de nos. Inclusive as outras empresas, tanto na gestao ou no impacto do custo em seus produtos.
Assim voce pode ver o que eh uma com boa gestao, apesar da situacao ser desfavoravel.

Para nos, eh pura perda de tempo.

Cotação: Trigo - Bolsa de Chicago - Notícias Agrícolas

O preço do trigo impcata diretamente nas margens da empresa já que é comoditie essencial. No balanço, informam que além da cotação do trigo (que já vem alta
algum tempo) houve menor demanda com consequente menor produção (cerca de 18,6% em relação ao 3T18), e custos com despesas da integração da Piraquê bem como início da depreciação das linhas de produção ao longo de 2018 e 2019. Interessante que a empresa já iniciou processo de aumento nós preços (o que compensou em parte a pedra de receita - se não fosse isso o lucro líquido seria menor). Ainda, aumento nas despesas na própria estrutura da empresa, como na anova unidade moageira e na central de distribuição de Bento Gonçalves. Perda leve de market share atribuída à redução de consumo no Nordeste ter sido menor que no resto pais, a receita da empresa ainda é mais concentrada lá, mas já está se movimentando para diversificar o risco e a receita pelas demais regiões do território nacional. A empresa busca diversificação na receita por estados, aumentou a verticalização de farinha de trigo e aumentou a capacidade produtiva (tendo mais ainda devido a programa de férias coletivas e maior manutenção preventiva de equipamentos) apesar de a demanda haver caído. A sinergia com a Piraquê ainda tem que ser desenvvida, por hora, ainda há custos para cortar como o da folha de pagamentos; mas já houve aumento nós clientes de varejo devido à parceria. Clientes indústria em baixa, provável devido à situação macro do país.
No release informam que há um crédito tributário não recorrente da ordem de R$ 58,2 milhões e mudanças tributárias em em despesas de aluguel a partir de janeiro 2019, que deram efeito financeiro positivo da ordem de 4,7 milhões, resultados que sao ocultados no lucro líquido pelo desconto referente à depreciações e amortizações sem efeito caixa.
Talvez alguns detalhes sejam filogranas dispensáveis ao sONcio da empresa, mas ajudam a entender o negócio.
No mais, aumento da disponibilidade de caixa e redução do endividamento.

Me parece que a gestão fez o que eu faria se fosse dono da empresa e soubesse adiministrá-la.

Segue o baile.

alguém sabe desde quando os balanços refletem a aquisição da piraque? foi essa "pulada" de 600 milhoes de reais do anual de 2017 pro de 2018?

@mzddzm40 trabalhei em uma indústria química onde um dos insumos era raíz de mandioca para a fecularia. Os preços de produtos agrícolas variam de acordo com as safras nacionais e internacionais. Uma forma de mitigar é com estoque e importação da matéria prima. E tentar precificar o seu produto com as melhores margens possíveis, entretanto sempre haverá a concorrência como limitador.

Quanto a Mdias vc pode observar que investe em silos para armazenamento do trigo. Ela também importa trigo tanto que se você for estudar o endividamento dela ela possui FINIMP "swapado".

Concluindo ela faz exatamente oq vivenciei onde eu trabalhei.

Quarentena. Ah mas, ah mas caiu receita/lucro/ms. Vejamos se ela consegue realmente corrigir estes problemas no ORUTUF.

@sdevsnull — bolsa é LP, não CP ... ela está indo muito bem, não vejo motivo para quarentena, ela comprou recentemente a Piraquê, é de se esperar que os ajustes levem tempo, não tem mágica, tem trabalho, e ela está mostrando trabalho, é isso que vc tem q ver, daqui a 20~30 anos ninguém vai se lembrar dessa receita/lucro/ms caiu ou subiu.

...

@sdevsnull você vai fazer exatamente o que mais é exemplificado nesse site: vender na baixa e comprar na alta.
Se você investe pro longo prazo essas quedas vão ser insignificantes daqui a pouco anos. Estuda a empresa e confia na filosofia. Sai da manada.

Tudo certo, mas foi um semestre horrível em receita e lucro e ms. Por isso quarentena pois para mim, preciso esperar para ver se isso melhora ou não. Mas cada um analisa como quiser, lógico!

sim, cada um analise como quiser
mas se vc nao quer evoluir e deixar de ser sardinha trimestral trader
ao menos para de postar nos murais

que eu saiba "quarentena" não significa vender.

mas blz, vocês olham um semestre desses e falam que tá tudo certo, isso é sardinhada. não pode criticar que já vem as voadoras.

é cada uma

Mãe, to na print de insight da M DIAS.

@sdevsnull, com o máximo de respeito, mas se você já se emociona com pequenos comentários em um fórum, imagina quando tiver uma queda forte...
Acredito que a intenção do Bastter aqui não é te criticar pessoalmente, e sim ajudar a construir teu conhecimento.
Se em sua analise a empresa deve ir pra quarentena, que assim seja, o que importa é termos #PAS.
Agora, procure entender que nem sempre as empresas vão melhorar, e sim, muitas vezes as empresas vão PIORAR, principalmente quando falamos em longo prazo. Vai de cada um o que fazer frente a isso.

Aquisição da piraquê, pira oque? pira a cabeça dos diretores pra fazer uma aquisição dessas.

@villecat vc tbm estudou no ITA? :-)

eh impressionante como sardinha eh peixe migrador
vai migrando de um mural para o outro
e sempre atras de queda de cotaçao

quarentena? Coloque. vender? Venda. comprar? Compra
Porque não faz isso “quietamente” na sua carteira seguindo seus critérios e arque com acertos e erros da caminhada? Será que postar esse tipo de coisa é para arrumar consolo de um eventual erro e/ou encontrar mais um parceiro para não seguir o caminho solitário?

MS 9M19 maior 9M18, deixar a gestão trabalhar!!!

A empresa segue lucrando, a queda no lucro está aliada a procedimentos de contenção e preparação para assim segui e quando o cenário for melhor a empresa poder então crescer. Diferente de outras empresas que não cuidam a retração nas vendas e acabam fazendo uma administração desastrosa, passando a ter prejuízo e se endividando de modo que não conseguem recuperar quando o cenário volta a ficar favorável. Se fosse sempre só crescimento do lucro alguma empresa já tinha conquistado o mundo.

Tem que guardar alguns comentários dessa discussão para os ORUTUFs insights da empresa...
O que faço é nem olhar semestral pra uma empresa como essa...

Bah, cada trimestral tem uma empresa tirada pra cristo. O pessoal saiu de cielo, de grendene, de ultrapar, de ambev e vai sair de mdias porque o lucro caiu. Devem estar aportando na BRFoods que diminuiu o prejuízo.

Sei que o tópico já morreu, mas achei interessante o fato de mesmo com uma queda grande no volume de vendas, não houve uma queda significativa do marketshare, indicando que não é realmente ineficiência da empresa. Sei que os trimestralistas não curtiram o resultado, mas acho que segue o jogo, no longo prazo é uma boa empresa.