Crescimento do PL x Dividendos

Samucca · 2016-01-13T18:04:00-03:00

Estou com algumas dúvidas que creio ser de iniciante. Desde já me desculpem se estiver falando besterias. Analisando essa empresa (sou sócio), vi que ela distribui poucos de seus lucros, ok uma empresa precisa distribuir pouco para crescer. Mas vejo também uma desaceleração no ritmo de crescimento. E com as sobras dos lucros o PL (patrimônio) vai subindo ao longo dos anos. Digamos que isso continue acontecendo durante os anos , patrimônio subindo, lucros em crescimento moderado a baixo e continue com um payout na casa de 10 a 20%. Isso seria uma situação não muito vantajosa para ser sócio, mesmo a empresa sendo boa de acordo com outros critérios. Estou enganado? Há algum outro ponto que não estou enxergando?

@Bastter
em 13/01/2016 19:30

ele não cresce tao pouco assim
crescimento moderado
ta de acordo com o tipo de empresa
vc q tem de avaliar se serve para vc

#1 de 8

@wagnerparente
em 13/01/2016 19:52

Fiz uma pergunta pro RI um tempo desses. Se quiser, confere a pergunta na ABA RI.
Segue a resposta:
A companhia pretende continuar desenvolvendo suas estratégias de expansão orgânica e por aquisições. Se não houver oportunidade de aquisições nos próximos anos vamos aumentar a distribuição dos lucros.

#2 de 8

@Mcfly
em 13/01/2016 20:09

No período mostrado no quadro, o patrimônio foi multiplicado por quatro, a receita por cinco e o lucro por mais de dez.

#3 de 8

@Samucca
em 13/01/2016 21:19

Legal @wagnerparente!vou me habituar a olhar mais essa aba de RI, aliás vou fazer essa pergunta pra eles novamente. Essa visão de fazer aquisições com o caixa me agrada bastante, mas teria que ter um equilíbrio também nas distribuições, se caso não aparecer nenhum negócio interessante pra eles em 1 ano por exemplo.

#4 de 8

@Samucca
em 13/01/2016 21:25

@Mcfly sim teve um crescimento expressivo em 12 anos. Dos últimos 4 ou 5 anos que vem crescendo menos. A minha dúvida é em cima disso.
Não que ela deixa de ser boa, mas que seria melhor para o acionista receber uma parcela maior dos lucros devido a falta de investimentos dela.

#5 de 8

@Samucca
em 13/01/2016 21:30

Bastter tá certo, isso é critério de cada um. Mas só queria entender melhor essa questão.

#6 de 8

@Samucca
em 15/02/2016 18:14

Postei no RI a resposta deles a respeito desse assunto, pra quem se interessar.
Uma observação, eu mandei um e-mail em Janeiro e não responderam, após eu reenviar com meu cpf foi respondido em 3 dias.

#7 de 8

@Samucca
em 15/02/2016 20:49

Na DPF 2014 na Pág. 93 tem a explicação de como é feito o calculo dos dividendos a distribuir.

É descontado Reservas de Incentivos Fiscais e Reserva Legal (5% do LL de 2014)

De Reservas de Incentivos Fiscais são 239 milhões em 2014 (Representou 40% do LL de 2014)

Base de calculo para dividendos mínimos 330 milhões

Esse é o motivo de dividendos baixos se comparado ao lucro líquido anual, pois grande parte se trata de reservas de incentivos fiscais que não podem ser distribuidos.

Outro ponto que verifiquei, das 13 fabricas que possuem incentivos fiscais, 6 tem o vencimento deles em dezembro de 2016.

A dúvida que fica agora é como isso impactaria os resultados futuros.

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