Dúvida: Ebitda x FCO

hemingway88 · 2017-11-06T13:38:00-03:00

Senhores, Me ajudem a entender e interpretar as informações. O Ebitda do 3t17 teve uma leve queda em relação ao mesmo período do ano anterior (292 x 314). Por outro lado, o Fluxo de caixa Operacional tem uma diferença significativa (quase o dobro). 406 este ano e 213 no ano anterior. Ao que se deve está diferença tão grande e que não afetou o EBITDA de igual forma? (eu sei que eles não são sinônimos e que o crescimento de um não implica crescimento de igual proporção do outro). De toda forma, gostaria de entender pq. Primeira coisa que me veio a cabeça foi que o EBITDA não leva em consideração CAPEX. Entretanto, eles foram praticamente iguais nos 2 anos. Também considerei que por conta do regime de competência eles podem ter registrado compras de insumos que na verdade serão feitas a prazo, afetando assim o EBITDA mas não o caixa... mas até onde conheço este tipo de industria o normal é eles comprarem a vista e vender a prazo. O que vocês acham?

@oxe
em 06/11/2017 15:54

Release, página 24.

Foram vários fatores que influenciaram no aumento do FCO no 3T17 em comparação com o 3T16.

Redução nos estoques impactou em cerca de 80 milhões para cima.
Redução em contas a receber impactou em cerca de 40 milhões para cima.
Aumento nos impostos a recuperar, em 87 milhões pra baixo.
Aumento em fornecedores, em 68 milhões para cima.
Aumento em impostos e contribuições, em 31 milhões para cima.
Aumento em contas a pagar, em 24 milhões para cima.
Ela também perdeu 80 milhões a menos com variação cambial, mas pagou 20 milhões a mais em IR e CSLL.

Ou seja, o principal fator foi a variação em ativos e passivos.

#1 de 5

@Asvidzinski
em 06/11/2017 17:51

Alterações no capital de giro.

#2 de 5

@mterraza
em 06/11/2017 18:02

É interessante se acostumar a ler os releases para quem gosta de tirar essas dúvidas, vai entendo melhor as empresas e as movimentações. Dá uma lida lá.

#3 de 5

@hemingway88
em 06/11/2017 21:16

Maravilha pessoal. Foi isto mesmo.

Vou buscar ler mais os releases.

#4 de 5

@mmantoan
em 16/02/2018 12:44

@oxe podemos considerar que esses fatores também influenciam para o FCO/EBITDA ser mais que 100%? Entendo que sim.

#5 de 5