Fato Relevante —— MDIA

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@mterraza
em 22/03/2018 19:45
Fato Relevante

Eusébio-CE, 22 de março de 2018 - A M. DIAS BRANCO S.A. INDÚSTRIA E COMÉRCIO DE ALIMENTOS ("Companhia") comunica que, nesta data, foi aprovada em Reunião do Conselho de Administração a 2ª (segunda) emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária, em série única, para colocação privada, da Companhia ("Emissão" e "Debêntures", respectivamente), no valor de R$ 600.000.000,00 (seiscentos milhões de reais), podendo ser aumentado mediante exercício de lote adicional e opção de lote suplementar, nos termos do previsto pelos Artigos 14, §2º e 24, respectivamente, ambos da Instrução CVM nº 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada ("Instrução CVM 400"), perfazendo o montante de até 810.000.000,00 (oitocentos e dez milhões de reais). As Debêntures terão prazo de vencimento de 4 (quatro) anos contados da data de emissão e fazem jus ao pagamento de juros remuneratórios correspondente a 99,00% (noventa e nove por cento) da variação acumulada das taxas médias diárias dos DI - Depósitos Interfinanceiros de um dia, "over extra-grupo", expressas na forma de percentual ao ano, base 252 (duzentos e cinquenta e dois) Dias Úteis, calculadas e divulgadas diariamente pela B3 S.A. - Brasil, Bolsa, Balcão - Segmento CETIP UTVM ("B3") no informativo diário disponível em sua página na internet (
Cetip, a integradora do mercado financeiro
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Cetip, a integradora do mercado financeiro
). As Debêntures servirão de lastro para a 8ª série da 1ª emissão de certificados de recebíveis do agronegócio ("CRA") da Ápice Securitizadora S.A., sociedade com sede na Avenida Santo Amaro, nº 48, 1º andar, conjunto 12, Itaim Bibi, cidade de São Paulo, estado de São Paulo, CEP 04506- 000, inscrita no CNPJ/MF sob o nº 12.130.744/0001-00, nos termos do Art. 23, §1º da Lei nº 11.076, de 30 de dezembro de 2004, conforme alterada ("Securitizadora" e "Operação de Securitização", respectivamente). A classificação preliminar de risco da emissão dos CRA atribuída pela Fitch Ratings Brasil Ltda. foi "AAA(ex)sf(bra)". Os recursos obtidos no âmbito da Operação de Securitização serão destinados exclusivamente à compra de produtos agropecuários de produtores rurais e/ou cooperativas rurais.

Mais informações sobre os CRA, a Operação de Securitização e as Debêntures poderão ser obtidas junto à Securitizadora, à B3, à CVM e/ou ao Banco Itaú BBA S.A., coordenador líder da distribuição pública dos CRA, a partir de 23 de março de 2018, nos endereços abaixo:

ÁPICE SECURITIZADORA S.A.
Avenida Santo Amaro, nº 48, 1º andar, conjunto 12, Itaim Bibi CEP 04506-000 - São Paulo, SP
Link para acesso direito ao Prospecto Preliminar: Ápice Securitizadora / Consultoria Imobiliária e Agrícola (neste website, clicar em "Investidores", clicar em "Emissões" e depois clicar em "Visualizar Emissão" na linha referente à "8ª Série" e, então, acessar o arquivo em "PDF" do "Prospecto Preliminar").

B3 S.A.- BRASIL, BOLSA, BALCÃO - SEGMENTO CETIP UTVM
Praça Antônio Prado, nº 48, 7º andar, Centro CEP 01010-901 - São Paulo, SP
Link para acesso direto ao Prospecto Preliminar:
Cetip, a integradora do mercado financeiro
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Cetip, a integradora do mercado financeiro
 (neste website, acessar "Comunicados e Documentos", acessar "Prospectos", clicar em "Prospectos do CRA" e, em seguida, buscar por "Ápice Securitizadora" e escolher o Prospecto Preliminar da 8ª Série da 1ª Emissão com data mais recente).

COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS
Rua Sete de Setembro, nº 111, 5º andar - Rio de Janeiro, RJ // Rua Cincinato Braga, nº 340, 2º a 4º andares
- São Paulo, SP
Link para acesso direto ao Prospecto Preliminar: CVM (neste website, acessar em "Informações de Regulados" ao lado esquerdo da tela, clicar em "Companhias", clicar em "Consulta a Informações de Companhias", clicar em "Informações Periódicas e Eventuais de Companhias", buscar por "Ápice Securitizadora" no campo disponível. Em seguida, acessar "Ápice Securitizadora S.A." e posteriormente "Documentos de Oferta de Distribuição Pública". No website, clicar em "download" do "Prospecto" com data de referência mais recente relativo à Oferta Pública de Certificados de Recebíveis do Agronegócio 8ª Série da 1ª Emissão da Ápice Securitizadora S.A.).

BANCO ITAÚ BBA S.A.
Avenida Brigadeiro Faria Lima, nº 3.500, 1º, 2º e 3º (parte), 4º e 5º andares 04538-132 - São Paulo, SP
Link para acesso direto ao Prospecto Preliminar: https://www.itau.com.br/itaubba-pt/nossos- negocios/ofertas-publicas (neste website, clicar em "CRA Certificados de Recebíveis do Agronegócio", depois em "2018", "março" e acessar "CRA MDias Prospecto Preliminar").

Geraldo Luciano Mattos Júnior
Vice-Presidente de Investimentos e Controladoria
Diretor de Relações com Investidores

Para mais informações, entre em contato com nossa Equipe de RI:

Relações com Investidores:

Tel.: +55 (85) 4005-5952
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E-mail: ri@mdiasbranco.com.br
www.mdiasbranco.com.br/ri

@msperlin
em 22/03/2018 20:02
É uma boa estratégia da empresa. O benefício fiscal da dívida vai diminuir o imposto pago. Observe que o caixa atual da empresa cobre toda a dívida e a emissão é interna (em reais), portanto sem aumento de risco financeiro ou risco cambial.

A pergunta que não quer calar é o que fazer com +-1.5 bi R$ em caixa? Mais aquisições vem por aí..
#1 de 11
@msperlin
em 22/03/2018 20:09
Outro ponto interessante da noticia é o juros de 99% CDI. Uma LFT paga próximo disso e tem risco muito menor.

Toda vez que olho o mercado de debentures (divida longo prazo) sempre tenho a mesma impressão de que o retorno é pouco atraente pelo risco. Quando oretorno é atraente, a empresa está claramente perto da falência, usando divida para pagar divida.
#2 de 11
@chmj
em 22/03/2018 20:11
Não entendi a colocação.. qual seria o benefício fiscal da dívida ? Aumentar a despesa com juros e reduzir o lucro real e por conseguinte o IRPJ /CSLL? Ou há outro benefício fiscal na emissão de debêntures?
#3 de 11
@msperlin
em 22/03/2018 20:13
Além disso, a debênture tem um risco de liquidez muito maior! Ou seja, paga-se caro por um fluxo de caixa incerto e imutável.
#4 de 11
@chmj
em 22/03/2018 20:16
A aprovação da emissão de debêntures ocorreu depois que a empresa anunciou no final de janeiro a compra da fabricante de biscoitos Piraquê, em acordo que avaliou a empresa em 1,55 bilhão de reais.
#5 de 11
@Bastter
em 22/03/2018 20:24
@chmj


Bastter.com - Videos


coloque titulo na chave
divida no assunto
e bastter nos consultores

assista ao video Divida e Dividendos

explica os beneficios fiscais de dividas
e a questao do balanço capital proprio/capital de terceiros
#6 de 11
@Bastter
em 22/03/2018 20:25
sendo q esta empresa tem divida liquida negativa
ou seja, nao tem divida
entao isso nao faz muita diferença
#7 de 11
@msperlin
em 22/03/2018 20:26
@chmj O beneficio fiscal da dívida refere-se ao desconto do juros sobre o montante a ser pago on imposto. Portanto, ao tomar empréstimo, a empresa paga menos imposto em termos relativos. É díficil de mostrar aqui, mas o resultado final é que uma empresa com dívida gera mais fluxo de caixa total que uma empresa sem dívida. A diferença é chamada de benefício fiscal da dívida.

Sobre a piraque, é bem suspeito. Tens razão. Esta deve ser a origem do financiamento. O valor bate.
#8 de 11
@kpta
em 03/04/2018 13:59
Este CRA com juros de 99% do CDI não paga imposto de renda.
Diferentemente da LFT que paga pelo menos 15%.
#9 de 11
@msperlin
em 03/04/2018 14:13
@kpta Correto. Li rápido e não vi o tipo de debênture no final da nota. Reformulando, a debênture é mais atrativa que a LFT devido a isenção do imposto.
#10 de 11
@LongRun
em 03/04/2018 14:57
Dado a consistência e solidez da MDIAS até hoje, parece um título de dívida atrativo para quem precisa investir com prazo determinado devido a isenção do IR.

Só precisa lembrar que é um produto sem liquidez, vai resgatar no final ou se precisar vender antes terá muito desconto. Por isso o prêmio das debentures costuma superar o CDI, neste caso o incentivo é pela a isenção do IR, mas nem sempre o prêmio maior associa-se à empresa "prestes" a falir.

Por falta de liquidez e risco maior que o Tesouro Nacional, a debenture precisa ser atrativa ao investidor e a comparação acaba sendo a SELIC / CDI (risk free premium).
#11 de 11

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