Atualização!

Bastter · 2016-11-04T11:24:00-03:00

Quadro Evolução Anual Atualizado para 3T16

@Bastter
em 04/11/2016 11:25

tem nao recorrente pessoal?

#1 de 21

@Huoya
em 04/11/2016 11:28

Sim, venda do Sem Parar

#2 de 21

@Bastter
em 04/11/2016 11:55

coloca la no quadro de nao recorrentes por favor

#3 de 21

@Huoya
em 04/11/2016 12:02

Feito

#4 de 21

@tempo_rei
em 04/11/2016 13:00

Essa Divida liquida/EBITDA ta enganando por causa do não recorrente. Se tirar os R$863M de não recorrente do EBIDTA o valor sobe para 2.78. Melhorou, mas nem tanto.

#5 de 21

@Joao10
em 04/11/2016 14:52

No quadro do não recorrente o EBIT não aparece descontado, correto?
Se conseguisse colocar seria interessante, principalmente para esta empresa em que o resultado financeiro vem pesando bastante no resultado líquido.

#6 de 21

@Bastter
em 04/11/2016 15:02

pois eh
so desconta o LL
nao sei bem como fazer isso
por padrao nao recorrente so desconta do LL
e muitos vem depois do ebitda
nao sei se eh possivel fazer isso nao
claro q nesse caso seria mas para fazer teria de ter um padrao

#7 de 21

@2007
em 04/11/2016 16:37

Isso esta demostrado no Release da CCR :
"A Dívida Líquida consolidada (IFRS) apresentou decréscimo e atingiu R$ 12,3 bilhões em setembro de 2016 e o indicador Dívida Líquida/EBITDA (últimos 12 meses) recuou a 2,3 x,
A redução ocorreu devido à conclusão da venda da STP, em 31 de agosto de 2016. Excluindo-se este efeito no EBITDA,
de R$ 1.307,7 milhões, o indicador Dívida Líquida/EBITDA, em setembro de 2016, seria de 3,0 x (IFRS) e 2,9 x pró-forma"

#8 de 21

@Bastter
em 04/11/2016 16:41

otimo obrigado
mas acho q vamos deixar o descontado so no LL
eh o padrao
exceçoes sempre tem para tudo
por isso q tem de acompanhar os murais

#9 de 21

@Bastter
em 04/11/2016 16:42

pior q aparentemente foi para o FCO tb
e distorceu o FCL tb

#10 de 21

@2007
em 04/11/2016 17:14

Tirando o não recorrente liquido de 863,1M, na minha conta os 9 meses 2016 ficaram com FCT ( - 445.317 ) e FCL ( Fuxo de Caixa Livre ) de ( + 399.914 ). Já no acumulado de 2015 ( 9M ) FCT ( + 1.147.796 ) e FCL ( +86.291 ). Mesmo assim excluindo o recorrente do FCO no 3T16 ( 1.881.584 - 863.100 = 1.018.484 ) temos um FCT de ( +220.488 ) e um FCL ( + 499.562 ).

#11 de 21

@2007
em 04/11/2016 17:16

Opa " Mesmo assim excluindo o NÃO recorrente do FCO no 3T16 ( 1.881.584 - 863.100 = 1.018.484 ) temos um FCT de ( +220.488 ) e um FCL ( + 499.562 )."

#12 de 21

@2007
em 04/11/2016 17:28

Com a variação cambial sobre caixa e equivalente atualizada fica assim : Tirando o não recorrente liquido de 863,1M, na minha conta os 9 meses 2016 ficaram com FCT ( - 451.013 ) e FCL ( Fuxo de Caixa Livre ) de ( + 369.400 ). Já no acumulado de 2015 ( 9M ) FCT ( + 1.167.527 ) e FCL ( +124.261 ). Mesmo assim excluindo o não recorrente do FCO no 3T16 ( 1.881.584 - 863.100 = 1.018.484 ) temos um FCT de ( + 214.792 ) e um FCL ( + 493.866 ).

#13 de 21

@frankdukes
em 04/11/2016 17:47

Esperando o anual aqui. Se continuar a reequilibrar a dívida, sai da quarentena.
A tendência é melhorar caso os juros caiam e o PIB comece a melhorar novamente.

#14 de 21

@Joao10
em 06/11/2016 11:43

A empresa tem demonstrado nos últimos trimestres (e também nos últimos anos) aumento nas receitas, lucro bruto e EBIT; que só não estão se transformando em aumentos consistentes nos lucros devido à alta alavancagem da empresa, que tem aumentado bastante suas despesas financeira.
Se a empresa continuar entregando estes aumentos no resultado bruto e EBIT e ir começando a reduzir a dívida (algo que se iniciou nesse trimestre com a venda do STP) os resultados devem começar a vir mais fortes.

#15 de 21

@MarkFord
em 06/11/2016 11:50

Pareceu-me um bom resultado.

#16 de 21

@Cleber46
em 07/11/2016 13:49

Sai esse ano, em parte pq redefini minha carteira pra não aceitar este tipo de empresa super alavancada e com alto capex pra buy & hold e parte por não acreditar que com essa alavancagem ela terá condições de conseguir novas concessões sem prejudicar estrutura de capital para o sócio minoritário (onde lucro é o q importa).

#17 de 21

@rbsilva
em 28/11/2016 12:53

Desculpa a Orelhada, mas alavancagem não é meio que parte do mercado dela?

#18 de 21

@frankdukes
em 28/11/2016 13:03

Sim, mas mesmo alavancagem tem um limite saudável. É uma empresa que investe muito ao ganhar as licitações de concessões, fazendo dívida. À medida que os projetos começam a funcionar eles "se pagam" ao longo do tempo. Em torno de 65% da dívida são projetos já performados, então boa parte já "se paga". Os riscos são possíveis quebras nos contratos de concessões (risco jurídico), economia desacelerando com fluxos de transporte reduzindo-se ( e consequentemente a receita de portos, pedágios, aeroportos..) e risco financeiro, impedindo o refinanciamento e rolagem das dívidas.

#19 de 21

@Bastter
em 28/11/2016 13:06

o video opiniao do 3T é justamente sobre isso

#20 de 21

@J.X
em 28/11/2016 14:03

Muito bem analisado @frankdukes

#21 de 21