Dívida alta

Dívida alta

@bffernando
em 05/12/2013 10:14
estou vendo que a dívida dessa empresa sempre foi alta... é um característica do setor?
@Bastter
em 05/12/2013 10:21
nao necessariamente do setor
mas como ela tem receita garantida, trabalha com divida alta
é uma caracteristica da empresa, trabalhar alavancado

para ser socio tem de aceitar isso

a empresa esta buscando crescimento a qq custo
e tem de ficar de olho
mas é a forma q ela trabalha e até este momento os resultados tem sido bons
mas é um risco alto tambem
#1 de 22
@nailtonsapre
em 09/12/2013 09:26
Aqui tem todos os dados sobre a dívida:
CCR

Embora alta, parece bem controlada, mas não gostei de estar em maior parte atrelada ao CDI.

(Desculpe se não for permitido postar links aqui)
#2 de 22
@alfl
em 09/12/2013 09:48
O problema é que a dívida maior (40%) vence em 2016 e agora com o aeroporto de confins, será necessário lá na frente(CP) fazer novo empréstimo e\ou lançar debentures. Com os juros em elevação, me parece que a dívida não irá diminuir tão cedo.
#3 de 22
@Nabor39
em 09/12/2013 11:11
A dívida caiu bem no último trimestre. Vamos aguardar o próximo. Se cair novamente acredito que há folego para CONFINS sem muito esforço da cia, tudo planejado.
#4 de 22
@willscs
em 09/12/2013 13:09
Realmente, esses 4,28 de Div/Lucro atingido no último tri é o menor desde 2009.
#5 de 22
@ACUMULADOR
em 09/12/2013 13:18
Além do mais, é bem provável que a dívida suba mais à frente, novamente.

Vide a concessão do metrô em Salvador, aeroportos, etc...

É uma empresa que necessita investir - pesado - primeiro para colher os frutos depois!

Se observarmos o topo do endividamento (2010) e o resultado apresentado até o presente ano, a empresa mais que dobrou o lucro e o ROE, a margem aumentou e a Dív/LL - pasmem - caiu!

Muito boa empresa! Sigo acompanhando a dívida e demais dados, claro, mas com este histórico, continuará na carteira!
#6 de 22
@willscs
em 09/12/2013 13:25
Acho que a divida dificilmente será uma agravante para a empresa. Sua receita é "garantida" como já disseram. E tem um Payout de 90%, basta abaixar para conseguir gerar mais caixa se necessitar. Claro, não será por causa disso que devemos deixar de acompanhar a dívida, pois imprevistos podem ocorrer em qlqr setor, mas é uma particularidade da empresa tais dados.
#7 de 22
@Bastter
em 09/12/2013 13:27
reitero q para ser socio desta empresa tem de aceitar a alavancagem
é assim q ela trabalha

nao adianta ser socio e desejar q ela fosse diferente
#8 de 22
@Nabor39
em 09/12/2013 14:01
Atualmente eu aceito uma dívida dessas (e caindo) na CCR mas não aceito numa elétrica... o sócio oculto (e forçado, leia-se: governo) não tá de brincadeira nos últimos tempos..

Então a questão é essa mesmo: você aceita essa dívida, nos termos da natureza da empresa?

Na minha análise (leiga), a dívida está caindo e a empresa está amealhando boas concessões desde o último trimestre. Esperemos o último trimestre de 2013...

Até agora muito boa.
#9 de 22
@aantonio
em 17/12/2013 19:06
essa sede de adquirir concessões me assusta um pouco

a empresa não tem caixa para custear os investimentos nos 2 projetos,logo ira se endividar muito certo?

Ela adota alguma politica de limite de divida/ebitda?
#10 de 22
@Bastter
em 17/12/2013 20:05
é uma empresa agressiva
se deseja empresas conservadoras tem outras

para ser socio desta tem de aceitar a agressividade dela

nao adianta querer transformar uma empresa em outra coisa
#11 de 22
@CarlosP
em 17/12/2013 23:43
a divida já foi bem maior em 2010 e 2011, e se analisar o gráfico lucro x cotação tá bem ascendente nesse periodo.
#12 de 22
@Hérbete95
em 18/12/2013 10:53
Nossa avaliação não deve se restringir somente à dívida. Devemos, por exemplo, relacionar a dívida com a geração de caixa resultante dos negócios responsáveis pela dívida. Há quem diga que ter dívida não é problema... o problema é não ter condições de pagá-la. Pergunto: Quem não aceitaria pegar dinheiro emprestado a 0,1% a.m.? Se aplicar na poupança renderá 0,5% a.m. (hipotético), pagará 0,1% e lucrará 0,4%. Essa dívida seria problema? O exemplo é absurdo, mas demonstra que nem toda dívida é ruim, mesmo que seja "elevada". Resta esperar os resultados destas aquisições e avaliar.
#14 de 22
@nailtonsapre
em 18/12/2013 11:00
Sim, Hérbete95. Eu mesmo tenho duas empresas: uma trabalha alavancada e a outra sem dívida. Não é porque eu escolhi assim, é que pra uma compensa, pra outra não, já que são segmentos completamente distintos. E trabalho alavancado justamento porque os financiamentos tem juros muito menores que qualquer aplicação, até que a poupança. Obviamente quando se alavanca demais o risco aumenta, mas como o Bastter sempre diz: quem é sócio tem que aceitar isso.
#15 de 22
@pablog
em 18/12/2013 11:47
existe uma relação para analisar a dívida de empresas que confronta o ROE com o custo efetivo total da dívida (taxas, juros, etc...) para analisar se a dívida é saudável ou não. parece que leva em consideração tambem a receita quando garantida ou não, pois não importa tanto o tamanho da dívida mas sim o retorno dela, se a empresa consegue multiplicar este dinheiro mais do que pagará em custos. alguém conhece esta análise???
#16 de 22
@willscs
em 18/12/2013 11:53
Essa história de ROE x Custo da Dívida é legal, até chegar um ano que a receita cai...
Dívida boa é dívida equilibrada que a empresa tenha geração de caixa sobrando para paga-lá
#17 de 22
@Hérbete95
em 18/12/2013 12:17
Isso é verdade, Willscs. Ocorre que a probabilidade de redução abrupta da receita neste setor é bem menor o que favorece ao controle de riscos.
#18 de 22
@willscs
em 18/12/2013 13:27
Sim, concordo que esse setor é um caso muito particular. Mas deixei a dica para a análise de dívidas em geral
#19 de 22
@Georges.Lima
em 18/12/2013 13:57
A empresa apresenta um lucro consistente e rápido. O PY, porém, é de 90%. Devo considerá-la uma empresa de crescimento ou dividendos?
#20 de 22
@Bastter
em 18/12/2013 14:08
dividendos
quase maquininha
tem a classificaçao dela la emcima e no seu TSDB
tem tb na home da ação abas com as categorias
#21 de 22
@pablog
em 18/12/2013 14:28
wiilscs exatamente por isso este estudo leva em consideração a receita, se é garantida, prazos e tudo mais. Eu particularmente não me importo com empresas de dívida alta, desde que tenham receita garantida, tipo CCR, SABESP etc... até porque elas conseguem fazer mais dinheiro do que o juros que pagam ao pegar dinheiro de terceiros. mas seria interessante achar esta análise, foi um contador que me falou a um tempo atraz. vou pesquisar. se algum entendido do assunto souber, ajuda. abs
#22 de 22

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